许多人认为，我们应该对碳进行定价并征收碳税，从而达到解决全球变暖的目的。你认为我们需要碳税吗？

如何看待影响力衡量的货币化倡议？

“我的家族在财务管理上做得很好，所以我们在承担很大投资风险的同时，还能继续生活下去。”很少有家族企业会秉持这样的想法，即有时候需要做出一些风险比较大的投资决策，就像你们当时面对Oatly所做的那样。其他家族企业也有类似的想法吗？

20多年前，清洁技术仍非常小众，你当时成立Chrysalix的时候要让投资者支持一个没有过往业绩表现的首轮募资的早期基金肯定很难，你是如何吸引第一批投资者加入的？

中国扶贫基金会副理事长兼秘书长刘文奎在论坛上发表题为《社会企业的价值与作用》的主旨演讲，分享中国扶贫基金会在社会企业方面的实践、探索和一些思考。

文章来源丨《国家治理》周刊2021年12月第3期作者丨国务院发展研究中心公共管理与人力资源研究所“社会企业研究”课题组本文聚焦   a. 社会企业对于创新公共服务和社会治理的意义。   b. 社会企业的发展现状及在社会建设中的作用。   c. 社会企业参与公共服务和社会治理的挑战与建议。全文共计 4563 字预计阅读时间 10 分钟社会企业作为同时具备社会属性和经济属性的组织类型，在创新公共服务和活跃社会治理过程中相较企业、社会组织更具优势。国务院发展研究中心公共管理与人力资源研究所“社会企业研究”课题组基于调查研究，在《国家治理》周刊撰文指出，近年来，全国各地积极引导、孵化、培育社会企业，其数量增长较快、作用发挥愈加明显，但仍面临社会认知度较低、政策规范缺乏、市场竞争力不强的困境。对此，可从有关政策理论研究、社会宣传，明确社会企业法律地位、认定标准、发挥作用渠道、扶持政策，加大培育支持和宣传力度等方面入手，更好发挥社会企业助推公共服务与社会治理作用。社会企业是创新公共服务和社会治理的重要工具社会企业是兼具社会属性和经济属性的新组织类型，它通过商业化运作获取利润，并把所得利润用于扶贫救弱、生态保护、社区发展、教育卫生等社会公益目的，目前已成为各国创新社会服务和治理的重要抓手。加快社会企业发展，对优化政府职能、完善服务供给、加强社会治理创新、激发经济活力具有重要现实意义。社会企业在创新公共服务和社会治理中较之一般企业、社会组织具有重要优势。社会企业具有社会与和经济双重属性。与一般企业相比，虽然社会企业也在经济活动中追求经营收益，但社会目标的实现是其出发点和落脚点。与社会组织相比，社会企业强调创新商业管理模式，具备自我造血功能和较强的可持续发展能力，对政府资源依赖较少。利用社会企业创新公共服务和活跃社会治理是国际趋势。近年来，国外社会企业快速发展并在促进农村发展、保护弱势群体、提升教育和就业水平、改善生态环境等方面取得显著成效。截至2015年，英国社会企业已达到7万家，西班牙社会企业超过5万家，美国公益企业数量超过2000家。社会企业“第一本书”致力于为低收入家庭的孩子提供图书，已覆盖美国超过1300个社区，有效促进了儿童智力的早期开发。在发展中国家，穆罕默德·尤努斯（Muhammad Yunus）创办了格莱珉银行（Grameen Bank），它为贫困人口提供了无需抵押品的小额贷款,在减贫方面发挥了重要作用。当前我国公共服务与社会治理中的困境亟需借助社会企业来破解。随着经济社会发展，社会公共服务需求和供给短缺之间的矛盾、社会问题多样化与社会治理现代化程度较低之间的矛盾日渐突出。虽然我国的公共服务与社会治理水平均有了大幅提升，但政府资源与能力的有限性决定了政府不可能提供所有公共服务、完成所有社会治理事务，必须创新社会力量参与的方式，构建不同社会治理主体合作联动的新机制。社会企业为创新社会治理、健全公共服务体系提供了一条既可实现社会目标又可持续发展的新路径。各地实践表明，社会企业也为居民在街道、社区提供了大量就近就业机会。我国社会企业日渐兴起并在社会建设中发挥作用作为社会创新的重要载体，社会企业已在全国多个区域以多样化方式兴起，形成了不少可复制的发展模式。社会企业数量逐年增长。2015年，佛山市顺德区在全国率先认证和发展社会企业，此后深圳市、成都市、北京市等地也纷纷推出支持政策，有力促进了社会企业发展。经过地方多年探索，各种社会企业支持机构和平台不断出现，我国社会企业在认证倡导、政策支持、培育孵化、行业构建等方面均已初步成型。根据中国慈展会和社会企业认证平台（CSECC）的数据，2015年全国仅有7家经过认证的社会企业，2017年、2018年分别达到106家、109家，覆盖25个省（市、自治区），涉及15个行业领域。我国社会企业主要分布在经济比较活跃的地区。具体看，广东省的深圳市和佛山市、江浙沪地区、北京市以及四川省成都市为社会企业分布最为集中的区域。社会企业注册登记以企业为主、社会组织为辅。尽管近年地方出台了与社会企业发展有关的政策法规，但国家层面未出台专门的社会企业政策法规，没有明确社会企业的注册登记、法人结构、监管扶持举措等程序，各地社会企业登记注册形式差异明显。数据显示，在认证的社会企业中有65%的注册身份为企业类型，有35%的以社会组织身份注册运行。可见，企业仍然是当前我国社会企业组织形态的主流，这与我国当前国家对中小企业支持政策较多、对社会组织规制相对严格有关。兼具经济和社会双重属性是社会企业区别于一般企业或社会组织的最本质特征。在认证的社会企业中，有75%的社会企业已经明文将社会目标纳入组织章程，以期带来经济效益的同时不断创造社会价值；其余25％的社会企业虽暂未在章程中明确体现社会目标，但在申报时自愿签署《社会目标承诺书》，并承诺在未来三年内将社会使命明文载入组织章程。超过半数的社会企业收支实现平衡，四分之一的社会企业实现了利润稳定增长。数据显示，当前我国有54％以上的社会企业实现了收支平衡，其中，24%的社会企业已经实现了利润稳定及持续增长。社会企业的业务集中于特殊群体保护和社区发展。当前社会企业正活跃在我国经济社会中的各个领域，其中残疾人无障碍服务、青少年儿童发展与教育、弱势群体支持和社区发展领域占比最多，合计超过了社会企业的51%。社会企业在养老、农村发展(扶贫、农业、公平贸易)、生态环境保护及文化艺术发展领域也发挥着日益重要的作用。以上八大领域占比超过80％，反映了当前我国社会企业的发挥作用的主要地带。我们调研发现，社会企业在整合社区资源、激活社区治理中可发挥重要作用。例如，成都武侯区黉门街社区发起成立了多家社区社会企业，其中“黉门宜邻”打造了奶奶厨房、共享书屋等项目，实现了收支平衡，已反哺社区公益基金10万余元，服务居民达5000多人；“馋爱善食”雇用身体障碍人士制作团餐、快餐，目前已解决25名身体障碍人士的就业问题；“童萌亲子园”依托社区小微公共空间建立幼儿活动中心，以自研的体系化亲子课程为核心，为社区0-3岁儿童家庭提供育幼专业服务，并通过市场价格30%的服务性收费，实现了项目的可持续运营。可见，社会企业可创新社区服务筹资模式，实现社区治理从政府主导向多元参与转变，大大增强了社区自我“造血”、自我服务、自我管理能力。当前社会企业参与公共服务和社会治理面临的挑战 社会认知度和关注度整体较低。虽然社会企业在实践层面兴起，但各方面对社会企业的认识还不深，全社会支持社会企业发展的氛围还未形成。一是现有相关研究以介绍域外经验为主，围绕社会企业的法律规范、政策体系、战略规划、发展路径等方面的探索较少。二是社会企业具有规模小、经济回报率低、回报周期长的特点。政府和大部分投资机构青睐于投资具有一定规模和影响力的项目，促进社会企业发展的公益创投资本严重不足。三是主流媒体的关注和宣传不够。不少从事基层治理、公共服务的人员不能准确把握社会企业的内涵和外延，甚至出现打着社会企业的概念行炒作诈骗之实，损害了社会企业的公信力。四是公众知晓度低。部分公众对其以商业方式运作的模式保持高度警惕和怀疑。国家层面政策引导缺位。近年来，顺德、成都、北京等地相继出台支持培育社会企业发展的政策文件，构建了从登记、认定、扶持、摘牌的全生命周期政策保障体系。其中，成都市在2018年出台市级培育社会企业的政策后，区级层面如武侯区、金牛区等也相继出台了有力的配套政策。但整体上，政策创制还仅停留在地方层面，国家层面尚未出台有关社会企业的法规与制程，社会企业仍缺乏法律明确统一的认可，工作推进缺乏法律依据和基本遵循，而且缺乏引导性和支持性政策。市场竞争能力还需增强。一是大部分社会企业成立时间短，仍处于早期发展阶段。总体看来，大多数社会企业（61%）成立时长介于1到6年之间，这说明我国的社会企业还有较大发展潜力，也意味着这些处于初创或刚刚进入发展期的社会企业发展经验有限，市场抗风险能力不强。二是大部分社会企业规模较小。中国慈展会的数据显示，有超过七成（75%）的认证社会企业全职授薪人数在3-30人之间，说明当前我国社会企业仍以小型机构为主。初创和发展中的社会企业规模小，适应市场和社会需求更为灵活，但反映社会企业规模化、连锁化、品牌化发展程度还非常有限。三是服务供给质量有待提升。社会企业作为公共服务的重要提供者，服务领域还不够宽广，服务项目还不够丰富，服务手段相对滞后，服务质量还有较大提升空间，尚未形成核心竞争力。四是自我造血能力不强。社会企业多从事社会服务、社区服务项目，产品和服务附加值不高，对慈善募捐和政府公共财政资源有较强依赖性。不少社会企业尚处于维持简单再生产的初级阶段，可持续发展机制尚未建立，营利模式尚有待创新，自我造血能力还不强。五是人才吸引力有待提升。社会企业对员工的职业素养、道德水平、服务和组织能力有更高要求，但由于薪酬水平低、社会认同度不高等，很难吸引到兼具社会使命感和专业能力的高素质人才，也没有能力为员工提供体系化、持续化的培训。更好发挥社会企业助推公共服务与社会治理作用的建议 为进一步创新我国公共服务和社会治理方式，引导和支持社会企业发展并参与其中，我们提出如下建议：加强社会企业有关政策理论研究和社会宣传。设立社会企业研究基金，加大社会企业领域研究项目的经费支持，深入研讨社会企业发展中理论和实际问题。鼓励开展社会企业参与公共服务和社会治理优秀案例评选、表彰和奖励，定期举办社会企业有关论坛和展览，加大支持社会企业发展的宣传力度与广度，营造社会企业发展的良好社会氛围。出台国家层面的社会企业政策法规。抓紧进行社会企业相关法规创制，重点是：明确社会企业的特别法律地位和认定标准，探索和规范社会企业第三方认证和管理的机制。推进社会企业信用体系建设，建立健全信用评估及应用机制，促进社会企业健康有序发展。培育发展社区社会企业，支持有条件的社区以居委会特别法人身份创办社区社会企业，充分挖掘社区资源禀赋，围绕社区治理、居民服务需要，开展社会企业项目经营。深化商事制度改革，允许其以集群注册、住所申报方式办理企业或社会组织登记，便捷社会企业准入登记和章程备案。支持社会组织、物业企业和其它商业企业转型为社会企业。打破部门之间的行政壁垒，发挥相关部门合力，为有潜力的社会企业发展提供合法渠道和平台，形成社会企业跨界合作、跨区交流、健康发展的工作机制。加大政策培育和扶持力度。研究出台针对社会企业的财税扶持政策，强化对发展能力强、社会效益好的社会企业的精准扶持。引导金融机构加大金融扶持力度，鼓励股权投资基金支持符合条件的社会企业项目。依托社区党群服务中心、社区综合体等场地，采取低偿或适度补贴场地租金等方式，加强对社会企业场地支持。支持社会企业孵化机构尤其是专业孵化机构发展，按阶段、按需求为社会企业提供专业服务。支持成立社会企业促进会（联合会）等行业组织，充分发挥其在党建引领、行业交流研究、行业自律、行业维权等方面的作用。强化人力智力资源保障。引导高校、企业等建立社会企业发展研究中心，深入研究国内外优秀社会企业案例和运作模式，培养一批标杆性的社会企业家和社会企业创业者。鼓励技工院校等开发家政、早教、养老、餐饮等专业技能培训服务，加强对社会企业工作者的专业知识、服务技能、职业素养的培训。发挥社会企业领域知名学术机构、中介组织、专家学者以及实务探索者的作用，建立专业智库组织，聚焦社会企业“痛点”，加快社会企业战略、政策、案例、经验研究。依托社会企业孵化培育平台，推进有重点、有层次的培训体系，重点针对商业和法律基础知识，提升社会企业从业人员的行业素能和社会创新能力。执笔：国务院发展研究中心公共管理与人力资源研究所所长、研究员 李兰；国务院发展研究中心公共管理与人力资源研究所公共管理研究室副主任、副研究员 王伟进；成都市武侯区社区发展治理委员会 张芳。

前言 社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。 本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。 TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。 他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾Denise Le Gal布鲁内尔养老金合伙公司主席丹尼斯·勒·盖尔（Denise Le Gal）布鲁内尔养老金合伙公司（Brunel Pension Partnership）主席，本期内容她将分享他们在可持续投资方面的方法与实践，以及在影响力投资（impact investing）与有影响力的投资（impactful investment）之间区分的心得。  布鲁内尔养老金合伙公司介绍布鲁内尔养老金合伙公司是英国八个地方政府的养老金计划之一，汇集了来自英格兰西南部10家志同道合的基金的380亿英镑的资金，这些资金来自1600万来自英国各地社区的市政工作人员，包括学校厨师、社工等。我们的股东包括了九个地方政府和环境监管机构，他们同时也是我们的客户。这些地方以及环境机构面临着许多问题，如：洪水泛滥、环境退化、垃圾收集和社会照护等等。在布鲁内尔，我们把负责任的投资作为履行信托责任的核心，这也是为什么我们的投资极为重视对于这些投资产生的影响和外部性因素的考量。作为负责任的投资者，我们认识到我们投资的每一个公司或者资产都与经济、社会和自然环境互相依存。而我们的愿望是通过负责任的投资来打造更美好的未来。作为养老基金，布鲁内尔如何看待影响力投资的实践与评估？我们本身没有影响力投资基金（impact fund），但是我们尝试进行各种各样有影响力的投资（impactful investments）。人们可能会说，任何投资都有某种形式的正面或负面的影响力，而毫无疑问地，我们以追求正面的影响力为目的。积极影响力的报告（good impact reporting）也是对于我们的客户来说非常重要的东西。 我们不做名义上的影响力投资基金有几个原因。影响力投资基金特别在私募基金这一版块中的规模相对比较小。因此，影响力投资基金在基金经理的经验、业绩记录、经过验证的项目数量等方面通常都比较逊色，其潜在风险也就相应增加。如果投资者们想要改变他们的风险回报特征（risk return characteristics），他们需要通过不同的视角来看待影响力，同时他们也需要去思考：这个项目或者投资是否有影响力？它是为了满足哪些需求？为生命福祉带来了哪些改善？ 我们之所以问这些，是因为”影响力“本身仍然没有确切的定义。我们并不清楚“影响力“这个词的真实含义，它是某些已经存在的事物的替代品，还是一个崭新的东西？我们该如何衡量它？有太多时候，“缺乏数据”以及由此而来的“无法衡量影响力”被当做回避一些投资的借口，但量化指标并不是全部，我们还应该从定性研究的角度来更好地了解我们投资所带来的影响力。我想表达的关键在于：为结果而投资，而不是为“影响力”的标签而投资。 有些投资可能并没有数据，但是它们依然能对社区产生重大的影响。举个例子，你可以在新兴市场中投资某种类型的基础建设，比如道路或者医院。这些基础建设本身可能并不是那么绿色，但是对于交通欠发达地区的人们和社区将会影响深远。这说明影响力投资是非常微妙的，它关系到改变政府、企业、资产所有者、社区管理者和个人的心态。我们都得考虑我们在做什么，以及这些影响力投资将如何落地、并且最终会产生何种影响。 引用一句托马斯·爱迪生的名言：“我们最大的弱点在于放弃最确定的成功方式：再尝试一次。”做有影响力的投资去改善世界就有点像这句话所说的，我们有时候可能会失败，但是我们必须在没有可靠数据或者经过验证结果的情况下继续尝试，最终得到我们所需要的良好的结果。如何有效地整合负责任的投资？把 ESG整合进我们在布鲁内尔所做的一切，靠的是基于三个支柱的三重方法:l  第一个支柱是整合。我们将可持续标准整合到我们的日常运营和投资中。l  第二个支柱是建立广泛的行业合作，并且去支持政府和监管机构制定的有效政策。l  第三个支柱是我们在所有的投资活动中都保持透明。这三个支柱支撑着我们的运营，并且为我们的团队、客户和经理提供了坚实的后盾。 我们与我们的资产经理有着密切的联系，以确保他们将透明、负责任等原则落实到我们所有的投资组合中，并且与我们一同设计投资组合。选择合适的经理是我们管理的核心：检视资产经理如何将ESG原则融入到他们自己的投资流程中，同时研究他们的公司文化，尤其是在多元化和包容性这一方面。与此同时，我们希望与经理们建立合伙关系（partnership），而不是单纯基于短期业绩来决定他们的去留——事实上，五年时间对于我们而言都算短期。从长远的角度来说，做成事才是关键。 关于撤资，有人曾说撤资可能使得投资项目在所有权的层面经历道德滑坡。如果我们出售一些投资项目，其他人会购买，而这些人对于项目的影响力可能关心得更少。因此我们意识到我们必须将化石燃料转化为其他资产。即使我们从化石燃料公司完全撤资，一些问题始终不会被解决。以煤炭举例，许多投资者已经放弃了煤炭投资，以至于煤炭产业主要掌握在一些私人或者主权的手中，但在过去的一年里，煤炭造成的排放量依然达到了峰值。我想说的是，地球所面临的风险是不可分散的，但也不是不可投资的。话虽这么说，我们也在通过倾斜策略（tilt strategies）和基于巴黎协定的投资基准（Paris-aligned benchmark）来达到公正的能源转型，即在削减化石燃料相关活动并转向可持续能源的同时，考虑到这样做的社会影响，尤其是对社会资本和社会流动性（social mobility）的影响。 养老基金通常对于资产流动性有较高要求，以保障退休人员能够按时领取养老金。但布鲁内尔持有很大一部分非流动性资产（illiquid assets），包括私募股权投资（PE）。为了维持稳定的现金流，我们不会在某个时间段内集中投资，而是分开在不同的时间点进行，确保各项投资之间都有一定的时间间隔。回撤（drawdowns）是会有的，但不会扎堆；投资回报也会相对稳定和连续。当然，我们也有固定收益（fixed income）投资和更具有流动性的资产来支撑现金流，不用总是惦记着让非流动性资产流动起来。编译：柳越峰

前言 社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。 本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。 TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。 他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾Wayne Silby凯威投资联合创始人施伟恩（Wayne Silby）是国际知名的影响力投资先行者。他是全美最早也是最大的社会责任投资公司之一凯威投资（Calvert Investments）的联合创始人。他还是凯威影响力资本（Calvert Impact Capital）、ImpactAssets、凯威社会创投伙伴（Calvert Social Venture Partners）和社会创投网络（Social Venture Network）等著名影响力投资机构和组织的创始主席。 施伟恩的自我介绍 1976年，我从沃顿商学院和乔治城大学法学院毕业，联合创办了凯威投资。我们成立了早期的几支基金，很长时间都在美国业界保持着领头羊的位置。20多岁时，我接触到了Another Place Farm（一个新纪元运动研讨中心，新纪元运动涵盖东西方精神与宗教传统、现代科学、环保等多种概念，探究自我心灵、人与世界等主题）和“正确生活方式”的概念：如何让你的生活符合你的价值观？这让我反思自己究竟在过什么样的人生，也促使我把我们这代人的价值观融入投资实践。于是在1982年，我们成立了凯威社会责任投资基金（Calvert Social Investment Fund, CSIF）。尽管我担任主席一职，但我深知凯威的成功是一批才华横溢的人齐心协力的成果。毕竟在当年，这种把社会价值与投资相结合的理念还不为人所知，人们会觉得我疯了。而如今，ESG已然成为一种风尚，就连黑石的合伙人都告诉我：要是不谈可持续，募资都很困难。以千禧一代为首的人们都在问：什么是投资的使命？今天再有人问我“如何说服偏保守的股票经纪人（接受ESG理念）？”之类的问题，我会直接反问：你还想不想要客户了？ 当年在凯威，也许是因为我们都还年轻，我们做了一些原创的尝试，比如拿少量的钱做社会创投，在公司筛选时加入社会环境考量等等。比如，我们当时在戴尔发起了一项股东决议，要求了解电脑售出之后对于环境的可能影响，不仅得到了迈克尔·戴尔本人的支持，更直接促进了电脑产业垃圾处理的发展。我认为我们成功的关键在于我们以股东身份提出问题，而不是仅仅在公司外部游说。关于ESG，尽管我认为人们更多在以被动策略实践它，但我还是回到那些问题：你想创造什么样的世界？你想如何参与到这一进程中去？你的投资实践又应如何与之契合？我们需要这些价值导向的问题，使我们主动地去参与建设一个更美好的世界。问答环节 问：早些时候，你去中国创建了商道纵横和中国责任投资论坛（China SIF），也因此助力创建了ESG在中国的生态系统。你现在在这一领域仍然非常活跃，而且对于中国“共同富裕”的倡议持有相当积极的态度。可以聊聊你的看法吗？ 答：大约15年前，我成立了一家把社会责任纳入实践的公司。我们是第一批投资于中国环境基金的人。人们当时跟我说，“中国人不关心环境，你会血本无归的”，但实际上我们的钱翻了一番，它成了一个大家首选的清洁技术基金。后来我遇到了一个非常有才华的年轻小伙子，叫郭沛源，我们一拍即合，决定一起在中国开展社会责任方面的咨询业务。中国移动也是我们的客户之一。如何让我们做的事情契合当地的价值观一直是个需要思考的课题。这常常是个碰运气的事情，但最近习近平总书记提出了“共同富裕”的主题。我认为有意思的地方在于，许多中国公司其实搞错了：这并不是在号召企业家们向红十字会或其他地方捐款，更多的是关于基于你的价值主张撬动更多的价值的产生。习近平总书记希望中国的企业家们能多创造社会价值，而不仅仅是赚钱。如果人们能更有创意地去思考他们的基础架构和价值主张，在常规路径之外也能创造巨大的社会效益。举个例子，在凯威，我们是可以捐赠几百万美元，但也可以用同样这笔钱去结合我们的专业投资经验和人才资源，为缺少金融服务和投资的社区提供小额贷款等支持。当然，我们需要更多尽调和更长的决策时间来深入社区、了解社区的需求，但我们已经用七八百万美元创造了数十倍的回报，以至于金融危机期间花旗银行都来找我们，希望我们代表他们做2亿美元的投资。以这种方式，我们化被动为主动，把ESG从一种“负担”变成一种为他人和社会创造价值的快乐。 问：你在中国待了挺长时间，通过创办商道来提供可持续咨询服务，但这也并非一日之功。在你看来，中国的人们是同样在热切追求可持续发展，还是依然抱持赚钱至上的观念？ 答：中国早在15年前就开始支持CSR（企业社会责任）的发展；如今在碳排放方面，他们也提出了2060年达到碳中和的目标。当有了目标之后，中国在执行层面一直做得不错。共同富裕之于企业，并不意味着捐赠，而是利用其基础设施和价值主张助力社会发展，我们也在探讨如何与企业合作发掘更多的可能性。毕竟，最好的共享方式就是贡献自己独特的力量。 问：你在中国创办了一个冥想空间对吗？ 答：我们成立的浮之道ZENFLO漂浮健心坊做的是基于科学的正念和减压，并且和亚利桑那大学有神经科学方面的技术合作。对于影响力投资，我一般不往热闹的地方去，而是想多看看其他有意思的领域。人们正不断往抑郁症和焦虑症方向投入数以百万计的资金，而我对正念有兴趣。心理健康非常重要，它关系到我们如何观察和生活于这个世界。如果我们不能好好对待自己，又如何能好好对待地球？ 问：你认为影响力投资在接下来50年会是怎样一番景象？如果你将从零开始，你会选择从哪里起步？ 答：很多时候，恰恰是“如何赚钱？”、“商业模式是什么？”这类问题阻挡了许多人践行影响力投资的脚步。暂时先放下关于商业模式和如何赚钱的顾虑，尝试做点好事。有许多案例可以证明，在做对的事的过程中，你往往就能发现商机。从真实的社会需求开始，从努力满足这些需求开始，并且不要让自己因为商业模式等原因停下来。这很难，毕竟这与我们所受的教育并不相符，但我认为社会将逐渐认可这些让社会变得更好的行动，并给予回报。 编译：Chris Su

国内外影响力投资资讯盘点2021年第四季度导语：绿色复苏继续主导着2021年收官季度的国内外影响力投资领域。包括中国央行和发改委在内的国内外政府机构纷纷推出各类促进碳减排的金融工具和政策，推动零碳经济的快速发展。新能源、植物基等绿色主题项目继续吸引资本大规模加码。下面是我们为您整理的上一季度国内外影响力投资领域的重要资讯。联合国为非洲提供更便宜的贷款促进绿色发展11月3日消息，联合国启动一项新的融资机制，旨在在未来五年为非洲政府节省 110 亿美元的借贷成本，同时促进绿色投资和可持续发展。联合国非洲经济委员会在COP26大会上成立了流动性和可持续性基金（LSF)。那些投资资产里含非洲政府债券的国际投资人能够通过这个基金获取短期贷款，以此提升这些持有非洲政府债券的投资人的流动性，这一举措能够为绿色债券以及其他和发展目的相关的投资提供更好的投资条件。国际财务报告准则基金会公布气候与可持续信息披露领域重大进展 11月3日消息，国际财务报告准则基金会（International Financial Reporting Standards Foundation）公布了三项重大进展： 1. 成立新的国际可持续发展标准委员会（ISSB），为高质量可持续发展披露标准制定一个全面的、全球通用的基线；2. IFRS 基金会将在 2022 年 6 月之前完成对气候信息披露标准委员会（CDSB）和价值报告基金会（VRF，SASB标准所在机构）的整合；3. 发布气候和综合披露要求（climate and general disclosure requirements）的样稿，这些样稿的制定者是由IFRS 基金会受托人组成、负责为 ISSB 进行准备工作的技术准备工作组（TRWG）。TRWG 已将包括国际会计准则委员会（IASB）、世界经济组织、国际证监会组织（IOSCO）在内的权威机构提供的关键信息整合强化为一套统一的建议，供 ISSB参考。这三项进展共同创造了必要的制度条件，为一个全球性的金融市场可持续披露标准制定机构的出现奠定了技术基础，将有力推动企业可持续信息披露的简化和正规化。央行推出碳减排支持工具11月8日消息，中国人民银行宣布，推出碳减排支持工具。人民银行将通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率（LPR）大致持平。为保障碳减排支持工具的精准性和直达性，人民银行要求金融机构公开披露发放碳减排贷款的情况以及贷款带动的碳减排数量等信息，并由第三方专业机构对这些信息进行核实验证，接受社会公众监督。发改委：《科技支撑碳达峰碳中和行动方案》已编制完成11月16日消息，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，共同构成贯穿碳达峰碳中和两个阶段的顶层设计，为各地区、各行业推动碳达峰碳中和工作指明了方向。国家发展改革委承担碳达峰碳中和工作领导小组办公室职责，按照其部署，有关部门正在研究制定能源、工业、城乡建设、交通运输、农业农村等领域和钢铁、石化化工、有色金属、建材、电力、石油天然气等重点行业实施方案，以及科技支撑、财政金融、碳汇能力、统计核算和督查考核等支撑政策。Bridges投资电子设备处理翻新企业Tier 111月16日消息，专注于可持续发展的影响力投资机构Bridges Fund Management投资了英国致力于电子设备安全处理、翻新和再销售的公司Tier 1，助力循环经济以应对日益严峻的电子垃圾问题。作为合作伙伴，Bridges还为Tier 1的管理团队带来了一位新任主席、一位CFO和一位CMO，使公司在下一阶段能够更好地实践影响力驱动型增长策略。这是Bridges旗下Sustainable Growth Funds今年达成的第四笔投资。植物肉企业Impossible Foods完成新一轮5亿美金融资11月24日消息，植物肉制造商Impossible Foods完成新一轮5亿美金融资，该轮融资也将Impossible Foods的融资总额达到了创纪录的20亿美金，并拉升其估值至70亿美金，超过其竞争对手Beyond Meat。这笔资金将帮助Impossible Foods的产品研发和全球市场的进一步扩张。目前，Impossible Foods已进入包括中国在内的7个国家。“可持续发展投资基金”正式发起倡议11月30日消息,联合国工业发展组织（UNIDO）主办的第五届全球科技创新大会召开。“可持续发展投资基金”筹备负责人王浩（原名王瑞超）先生代表投资基金筹备组，倡议发起“可持续发展投资基金”（Sustainable Development Investment Fund）。“可持续发展投资基金”将紧紧围绕联合国2030年可持续发展议程和我国政府可持续发展目标要求,锚定我国重点发展产业和有关国家发展需求,推动基础设施建设和科技产业升级,促进绿色、低碳、有韧性和包容性可持续发展。据了解，已有数家国内外机构及政府积极响应，表示愿意参与《可持续发展投资基金》，为可持续发展贡献绵薄之力。日本大型金融机构加入影响力投资行列12月1日消息，包括三菱日联银行（日本最大银行）、三井住友信託控股公司、新生银行在内的一批日本领先的金融机构已加入该国“影响力金融宣言”（Japan Impact-driven Financing Initiative），承诺推进影响力投资在日本的发展。这一宣言获得了全球影响力投资网络（GIIN）等影响力投资权威机构的支持，目前已有21家金融机构签署。签署机构不仅将各自开展影响力投资、影响力衡量与管理（IMM）的工作，还将与伙伴机构合作共享影响力投资的实践计划、挑战和有益经验，从而扩大影响力投资的市场。新加坡年底启动CIX碳信用额交易平台12月1日消息，在最近举行的2021年新加坡国际能源周上，新加坡能源市场管理局（EMA）表示，新加坡正在制定长期计划，将天然气、低碳电力进口、可再生能源、氢气等低碳替代品以及碳捕获、利用和储存（CCUS）等多种技术相结合，实现电力供应脱碳，从而减少化石燃料的碳排放，开启能源转型的新征程。在碳市场金融保障方面，EMA宣布，到今年年底，新加坡将启动一个新的全球高质量碳信用额交易平台（CIX）。这将在该国改革碳市场方面发挥重要作用。据悉，CIX将由新加坡最大的金融集团星展集团（DBS）、渣打银行、新加坡淡马锡投资集团和新加坡证券交易所合资成立。瑞士推动银行实现绿色可持续发展12月1日消息，瑞士政府与瑞银（UBS）和瑞士信贷（Credit Suisse）共同发起了一个价值10亿瑞郎（约合人民币68亿元）的基金，投资于发展中国家的社会和环境项目。瑞士政府还希望在明年年底前发行绿色债券，并正在考虑采取措施打击虚假的绿色金融产品（漂绿行为）。欧盟推出3000亿欧元全球基建蓝图12月1日消息，欧盟委员会宣布推出名为“全球门户”（Global Gateway）的全球基建计划，拟在2021—2027年间投入3000亿欧元，用于发展中国家的交通、通信、清洁能源等领域的基础设施项目建设。宁德时代邦普一体化新能源项目开工，总投资320亿元12月4日消息，当日，宁德时代邦普一体化新能源产业项目开工仪式在宜昌高新区白洋工业园正式举行。项目以新能源汽车动力电池正极材料为核心，整合“磷矿—原料—前驱体—正极材料—电池循环利用”等多环节业务，覆盖电池全生命周期。项目总投资约320亿元。预计2023年实现一期投产，2025年全部投产，满产后能为超过400万辆新能源汽车配套电池正极材料。花旗中国：亚太可持续融资破纪录，中资客户占三分之一12月13日消息，花旗中国首席执行官林钰华在36氪资本市场高峰会议上致辞时表示，今年花旗集团已为亚太地区客户完成450亿美元融资，约三分之一是为中国客户募集的资金。花旗集团今年在亚太区打破了历年同期记录，同比上涨500%。今年中国企业绿色金融需求强劲，花旗为中国客户完成多项绿色融资，包括中国乳业的第一只绿色贷款。全国首只碳中和慈善信托在深圳成立，探索公益金融新模式12月14日消息，平安信托宣布“平安碳中和绿色金融发展慈善信托”正式设立，资金来源于平安普惠和平安租赁，并公布了支持首批国家公园保护生物多样性方案。这是全国首只碳中和慈善信托，初始规模为590万元。该慈善信托旨在围绕碳中和目标，促进生态文明建设，包括但不限于资助、支持和推广绿色低碳优秀项目；为倡导和普及绿色金融理念传播组织开展相关领域公益活动；通过资金、物资等多种方式补贴贫困群体使用清洁能源等等。全国单厂规模最大的储能电池生产基地诞生12月24日消息，银川市与宁夏宝丰集团有限公司（以下简称宝丰集团）举行项目签约仪式，总投资692亿元的储能电池全产业链项目落户银川。据介绍，宝丰储能电池全产业链项目是集“光伏电站，正极材料、负极材料、电解液生产，电芯制造、集成集装系统”于一体的绿色储能全产业链项目。银川市于11月7日召开低碳产业示范园区建设专题会，12月24日推动项目签约，从谋划项目到项目落地，仅用了不到50天的时间，刷新了银川招商引资的高效率，跑出了项目落地的“加速度”。储能电池全产业链项目将在苏银产业园建设年产200GWh电芯及储能集装系统，按工业4.0版高标准建设储能电池智能制造工厂，打造全国单厂规模最大的储能电池生产基地。欧洲碳交易市场空前活跃12月消息，欧洲碳交易市场十分活跃，欧盟碳价屡屡刷新历史纪录，从7月底的50欧元/吨到8月底的60欧元/吨，再到11月的80欧元/吨，最终在今年最后一个月站上了90欧元/吨区间。英国碳交易市场虽然5月才问世，但始终维持着高歌猛进的态势，11月底碳价已突破70英镑/吨，价格增幅近60%。《金融时报》指出，更高的碳价意味着企业排放成本愈发昂贵，化石燃料的经济性大打折扣，与之形成鲜明对比的是，新兴清洁能源技术的成本效益大大提升，如可再生能源制氢、碳捕捉和封存技术（CCS）等，碳价大幅走高间接改善了CCS的投资机会。莱茵集团150亿欧元投资用于德国可再生能源扩张12月消息，德国莱茵集团RWE计划到2030年在其国内核心业务中投资高达150亿欧元，以加速其可再生能源业务的扩张。为利用地面太阳能和陆上风电的增长潜力，该公司将在德国国内主要城市开设七个新办事处，并聘请200名新员工参与当地太阳能和风能项目的开发。不久前，德国新政府提出了一项计划，以大幅加快新绿色电力容量的安装，设定到2030年太阳能装机量达到200吉瓦，海上风电装机量至少达到30吉瓦的目标。编译：Ziwei Luo、柳越峰以上信息来源于公开资料和机构供稿社企论坛持续关注国内外影响力投资最新资讯、行业观察和案例。如果您希望分享影响力投资领域相关信息，欢迎添加“社企论坛小星使”（微信号：cseifxxs）和我们取得联系。

前言 社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。 本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。 TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。 他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾Hazel Henderson英国皇家艺术、制造及商业学会会员（FRSA）黑兹尔·亨德森（Hazel Henderson） 博士，英国皇家艺术、制造及商业学会会员（FRSA），“Ethical Markets”网站媒体创始人及Ethical Markets TV show联合执行制片人，未来学家、进化经济学家、全球联合专栏作家、可持续发展顾问，著有多部作品，包括荣获“The Axiom”和鹦鹉螺图书奖的《道德市场：发展绿色经济》（Ethical Markets: Growing the Green Economy ）及其它八部作品。政治及金钱机器迷思 亨德森在1981年出版了《太阳能时代的政治》。1974 年到1980 年代，作为科学政策顾问，她观察到当时化石能源行业全力保留其税收优惠、补贴和被合法化的寻租行为，也目睹20 世纪石油化工行业（化石燃料、石油和天然气，以及所有石化衍生公司和行业如制药、 农业等）以及政治家如何政治化科学政策，聘请大学专家进行行业评估——她将他们称为“知识雇佣兵”。相比之下，太阳能、风能、地热、海洋系统及有机、低耕和盐土农业中许多可行技术在政治进程、游说、监管俘虏[注1]和认知俘获[注2]中被金钱机器压制。那时亨德森预言，太阳能时代的政治将伴随我们几十年。 转折点是 2012 年的里约 +20 联合国峰会，这场峰会是自 2008 年金融危机及 2009 年哥本哈根气候峰会以来，全球在经济、环境和气候政策方面的范式转变。2012年，全球决策者、企业和社会已经更加清楚地认识到，必须对环境、社会和人力资本进行评估并将其纳入金融市场，以实现公平和可持续的发展形式。很多养老基金经理以往会提到脱离化石燃料的金融风险，现在却提到这些“搁浅资产”的风险。 尽管如此，公募基金、养老基金、捐赠基金和主权财富基金的金融资产管理人在很大程度上，仍然照搬过时的教科书金融模型和算法，而忽略了如今生物圈和生命支持系统所面临的新风险。因此，金融市场的范式转变非常有必要。 关注地球系统科学 亨德森目前的行动在于打破“水危机”的“认知偏差”迷思，即所谓的理论致盲[注3]和由此导致的水资源错误投资。我们都知道，地球由97%的海水和3%的淡水组成，但如何利用好这97%的海水资源？亨德森认为，我们需要放眼整体，全球粮食系统完全是基于这 3% 的淡水，几乎到了瘫痪程度。亨德森主张的解决方案是，利用荒地（地球上大约 44% 的陆地是荒地）上的高营养、无需施肥和农药的喜盐植物及海水灌溉，扩大世界粮食供应，恢复土壤，捕获空气中的二氧化碳，解决土地、水、粮食、能源问题。类似的科技还有将在盐水中生长的藻类转化为生物燃料或航空燃料。 走出价格体系许多年前，亨德森早已认识到围绕价格体系的经济的短板和漏洞，据此，她用一个多层蛋糕来解释我们长久以来所忽视的劳动价值。 头两层是经济学家认可的两层蛋糕，货币化的私营部门及其所依赖的公共部门；下面是经济中未计量的非货币部分，即社区和家庭中所做的无偿爱心劳动，她称为“爱心经济”（Love Economy），这层蛋糕远大于价格体系市场，并在很大程度上撑起了GDP。新西兰议员玛丽莲·沃林 (Marilyn Waring) 在《如果女性算数》（If Women Counted）一书(1990) 中揭示了世界女性在提供爱、关怀和志愿方面的隐形的角色，她们的劳动一直贡献着个人竞争者及以金钱为基础的市场活动。亨德森介绍，1995年联合国开发计划署对这些支撑着GDP 却没有计量的无偿工作进行了估计，结论是当年这些无偿工作加起来有16万亿，其中11万亿是女性无偿工作，5万亿是男性无偿工作。而当年的全球GDP有24万亿，加上无偿工作，当年的实际GDP其实有将近40万亿。最后一层蛋糕她称为“自然母亲”（Mother Nature），包括生物多样性，这一层蛋糕被完全忽视，气候破坏是人类历史上最大的市场失灵。亨德森描绘的两种主要的交易方式：上层为基于货币的金钱经济，下层为基于信息、合作和物物交换的“爱心经济亨德森一直试图提醒人们不要忽视现实中存在两种交易方式，一种是基于货币的金钱经济，另一种是基于信息、合作和物物交换的“爱心经济”，这一种交易在全球来看占重仍比市场经济要大。最典型的例子是，撒哈拉以南非洲的GDP 计量货币部分（上两层蛋糕）仅占总量的一小部分，当地主要经济活动仍然是非正式市场，比如通过肯尼亚盛行的M-Pesa[注4]此类app，换取和购买离网太阳能。她提到，南半球以合作、物物交换和互助为基础的信息经济是新兴经济，数据成为了当今的新石油。 值得亨德森欣喜的是目前欧洲非政府组织提倡的“积极货币“（Positive Money）及“绿色量化宽松”(Green QE)，可以说是欧盟的绿色协议和更新协议的全新范例，也是我们终于要进入科学投资的一种希望。 早在2000年，亨德森就试图证明，真正的生活质量指标大多不会以金钱来衡量，也不会以价格为基础。相反，这些指标与科学数据有关，例如无法用金钱来衡量的城市空气污染。但大多数主流金融媒体都被彻底洗脑了，这也是经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨所说的“GDP崇拜”（GDP Fetishism）。 基于科学的投资之崛起 亨德森在其《道德市场绿色转型分数榜》（“Ethical Markets Green Transition Scoreboard”）报告中提到，全球市场最大的、却未被注意的金融风险是“对科学的否认”。她认为，我们需要摘掉经济和金融的眼罩，摒弃过时的、侧重于短期货币回报的风险模型运作。如今的金融市场仍主要由二级证券、ETF（交易型开放式指数基金）、主题投资组合、机器人投顾内部交易驱动，而不是对现实科学、数据和全球趋势作出反应。 亨德森追踪了 10.3 万亿在绿色技术、可再生资源能源和低碳技术领域的私人投资，包括能源（太阳能、风能、地热、海洋、水力、氢）、存储、运输、照明、建筑、基础设施、 农业、食品、淡水、咸水利用率提高、信息和社区复原力、再利用、再制造、回收和升级再造（Upcycling）。她想向经济学家展示，基于过时经济的金融现正将我们推下悬崖，基于误解的金融和算法可能正在主导我们的金融投资和养老基金。她提倡将注意力从这种过时的理论的“经济主义”（outdated theoretical ‘economism’）转移到基于地球系统科学和实时信息的投资上。 问答环节 问：目前的ESG模型产生了大量的资金流，但它未能充分解决任何环境社会问题。你们见证了数万亿美元投入低碳计划，在我们现有的时间框架内，是否有足够的科学突破来应对气候变化? 答：确实有，但金钱文化基因（money meme）是如此强大。我们曾经做了一个一小时的PBS电视台特别节目，叫做“The Money Fix!”，里面讲到这都是因为政治化货币扩张和信贷分配的作用，虽然很多人已经意识到这点，但到目前为止，金钱文化基因仍然如此强大，我们就像在水里游泳的鱼，不会注意到水。   ESG以及所有这些新的净零承诺，可谓是投资过程中较为常见的神奇式思考。在1998年的京都议定书中，所有的金融集团聚集起来，他们认为如果他们能够交易一些足够可识别但不同于货币的东西，那就可以赚很多钱，那就是二氧化碳。他们说，好吧，我们将进行二氧化碳排放交易。我写了很多这方面的文章谴责碳交易，因为这些大量的碳贸易活动使许多金融人致富，但却可能不会减少空气中的一个二氧化碳分子。放眼现在，所有公司和政府所说的零承诺都是基于碳抵消，这几乎是欺诈。疯狂的抵消和碳信用额，跟科学一点关系都没有。 问：我们是否有足够的时间将重要资产转移到基于科学的解决方案上？ 答：有，但是慢，如果我们能最终说服ESG投资人停止把所有东西都变成货币单位的话。ESG投资者现在陷入的是“物质性”，他们还在谈论19世纪那一套无形资产，所以他们还没有迈出这一步。即使是ESG中最优秀的人也在尝试将每一种可持续新科学行动纳入价格系统。2007年，我们在12个国家做了调查问卷，问人们觉得以货币为基础的GDP及其统计数据是衡量一个国家未来的最好方法，还是利用卫生、教育、环境、贫困差距、生活质量等方面的其他数据来补充衡量GDP， 每个国家都有70%到80%的民众同意第二种说法。我们在2008年重复了这项研究， 2013年我们又做了一次，结果也是一样。然而，ESG投资者甚至大型养老基金和机构投资者仅依靠价格体系，当下更是深深依赖算法。我和很多资产经理谈过，我说，你能不能打开你的算法看看有没有错误假设。他们说，不，我只是负责照做。我说，好吧，你是如何评估化石燃料的？你是否把它们当作燃料来估价，这意味着你可能不得不大幅降价，然后变成一堆搁浅资产，还是你可以将它们作为原料资本化？ 问：怎么打破这个僵局？ 答：迈克•布隆伯格(Mike Bloomberg)和马克•卡尼(Mark Carney)推动了气候相关的财务披露(TCFD)背后的监管，他们做了很多很好的基础工作。他们提倡的是，公司必须披露气候风险，因为它是“实质性的”和“价格体系条款”。我与其他“联合国负责任投资原则“的签署者曾写信给美国证券交易委员会 (SEC)提议，他们也表示会强制性要求披露。所有这些都能有帮助，但它们太慢了，因为这意味着资产要从搁浅资产和化石燃料转移。现在又有一份搁浅资产清单，那就是为了养牛和种植食用大豆仍在破坏雨林的全球16家大型肉类生产商，现在他们也被指定为另一组搁浅资产。我和我的同事一致认为，可以在 IPCC（政府间气候变化专门委员会）的10年等待窗口时间内改变系统、并实际限制空气中的碳排放的一种方法是转向盐生植物。这不会阻止变暖，气候变暖还会继续，但至少我们可以在10年内控制排放量。我给很多研讨会、论坛展示过最好的盐生植物创业生产商，例如已经上市的食物“海角草”（Salicornia），又称海芦笋(sea asparagus)。要把这些食物带到市场，只需要花费1亿美元的广告宣传活动，就好像以前美国的“Got Milk”宣传。总的来说，两样东西在阻碍我们，理论致盲和传统行业通过竞选捐款来左右国会行动。注释：1.管制俘虏：regulatory capture， 指企业通过不透明的方式影响监管机构从而干预规制政策的制定和执行。2.认知俘获：cognitive caputure，指因为利益集团游说，该行业监管者开始像受监管的行业一样思考；或由于行业高度专业化，监管机构需要聘请受监者的从业者作为专家人才。3.理论致盲：theory induced blindness，指过于相信一个理论从而寻找推理来强化该理论，即使观察到不符合理论的结果，仍然会假设完美解释的存在。4.M-Pesa：M-Pesa是一款多功能移动支付系统，在肯尼亚等非洲国家广泛普及，为数千万没有银行账户的民众提供必要的微型金融服务。编译：Ziwei Luo

前言社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾John DennistonShared-X联合创始人兼董事会主席Shared-X作为一家专注农业影响力投资的公司，旨在为发展中国家农业可持续发展提供技术支持，创新再生农业生态，追求环境、社会和经济效益的平衡。John担任过硅谷风险投资公司KPCB (Kleiner Perkins Caufield & Byers)的高级合伙人，主要负责一只规模为1亿美金的绿色基金，该基金投资并支持处于成长阶段的绿色科技公司。在加入KPCB之前，John担任过投行家和律师。John拥有经济学学士学位和密歇根大学法学博士学位。 70%悖论与2%挑战 John在演讲开头分享了两大观察，同时也是Shared-X的业务支点。 1. 小农户在生产全球约70%的粮食的同时，也占据了世界贫困人口的70%。这些农户养活了世界上70%的人，却依然处于社会经济金字塔底部。 2. 土壤碳储量增加2%就能抵消全球一年的二氧化碳排放量。 根据John的观察，近十年来世界上有关可持续农业发展的各类会议中很少讨论农民的贫困问题，很少观察到70%的悖论，很少提及2%的解决方案，但实际上，土壤碳汇是缓解全球气候变化的重要路径。 Shared-X在行动 Shared-X成立于2015年，是一家专注农业影响力投资的盈利性机构，为投资者创造回报的同时，使得发展中国家的小农户摆脱贫困。通过在高价值的特种作物上采用先进的、可持续的耕作技术，打破“产量差距”（Yield Gap，发达国家和发展中国家的亩产量差距）。截止目前，公司已在秘鲁和多米尼加共和国建立卫星农场系统，并计划在世界范围内扩张。2021年1月，Shared-X荣膺国际权威影响力评估机构RealLeader评选的全球最具影响力的150家公司的第76名。这也是Shared-X连续两年被评为影响力投资领先机构。 1、孵化四家公司 截止目前，Shared-X已成功孵化四家公司，分别涉及目的驱动（Purpose-driven Consumer Product）的消费品、负责任农业（Responsible Farming）、再生农业（Regenerative Agriculture）和健康与福祉（Health and Wellness）这四大领域。公司名称机构简介Nampi致力于定义食品的未来，通过使用新鲜和有机的原料，平衡维生素、矿物质、蛋白质等营养物质，合成能量棒、果干、奶昔等健康零食。https://nampifoods.com/Bananica通过为农户提供渠道和技术支持，将欠发达地区生产的有机农产品例如有机香蕉、有机芒果等，推广到世界市场。https://www.yumpu.com/en/document/read/65382979/2021-bananica-cataloiQBiotech通过利用生物专利技术，生产基于客户需求的再生农业生物制剂，从而促进传统农业的创新。https://www.iqbiotech.usCann Farm以最高质量标准培育和加工药用植物，并利用培育出的植物进一步开发创新性组合产品。https://www.cannfarm.com2、倡导可持续农业理念与其他农业领域的投资机构不同的是，Shared-X拥有自己的农场，与小农户一起种植高质量的作物，共享创新技术和管理经验等以提高产量，使得小农户最终能通过提高产量和价格获得更多收入。随着更多的人加入倡议，Shared-X能够协调价值链上各个环节的利益并最终使得投资者、小农户、政府等多方受益。这一理念的引导下，Shared-X不断提高产品质量，增强社会影响力，关爱环境，创新科技，开发市场，以提高自身在行业内的竞争优势。3、推动再生农业技术再生农业主要指的是通过种植植物将二氧化碳转移到土壤中来捕获大气中的二氧化碳，是目前最常见的可以用来减少大气中温室气体排放的技术。John向大家推荐了麦肯锡最新研究报告“The Bio Revolution”。该报告指出在未来的几十年内，生物技术的应用将得到更多关注并带来更多改变。基于此，Shared-X专注于非转基因解决方案以同时提高土壤储碳量和农民的收入水平。农民通过再生的、有机的、负责任的耕作获得更多的收入，以加快生物革命的进程，与此同时，科技的应用为再生农业的发展创造了有利条件，也进一步增加了农民的收入。以iQBiotech公司为例，该公司的许多产品是通过酶水解植物蛋白产生寡肽、游离氨基酸和植物激素，其中一些与微生物菌株混合，以促进营养吸收或增强抵抗力耐受力等。问答环节问：农民相对来说都比较保守且不愿意做出改变，Shared-X是如何动员这些农民应用新技术并使其愿意相信这些技术能够带来最终的回报？答：在任何领域都有风险爱好者和风险厌恶者，我们也针对不同的目标人群制定不一样的推广战略。总的来说，我觉得最有效的还是通过我们的努力，让这些欠发达地区的农民看到接受并且运用这些新技术或者市场推广手段的好处，看到我们的工作能够帮助他们住进新家，让子女享受更好教育，我认为那是最有效的手段。问：你所从事的领域是农业，如何能够吸引更多的投资者关注农业，而不是其他领域的独角兽？答：首先Shared-X抓住了一个被称为“产量差距”（Yield Gap）的现象，发达国家农场的产量可能是发展中国家农场产量的7倍甚至更多，在金融界看来这是一个套利机会，我们的商业计划是通过采用先进的可持续农业技术来缩小产量差距。我对年轻人也很有信心，你可以在调查数据中看到有87%的千禧一代认为衡量一个企业成功与否的标准不应该局限在财务上的成功，有75%的受访者表示会购买可持续农产品，并愿意为此付出更多代价。问：你所设想Shared-X的最终愿景或者目标是什么？我们知道目前的可持续农业发展模式可以在很多地方实现，Shared-X完全可以以此扩大规模，增加投资力度。答：现阶段的70%悖论和2%方案问题，只靠我们一家是解决不了的，我们更希望Shared-X起到连接可持续农业赛道上所有盈利和非盈利组织的作用，希望更多的人加入可持续农业事业中。为此我们也需要做好典范和率领作用以增加人们的信心。编译：florence

 导读： 中共中央于2021年11月12日上午10时举行新闻发布会，中央宣传部分管日常工作的副部长王晓晖，中央政策研究室主任江金权，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀，中央党史和文献研究院院长曲青山介绍党的十九届六中全会精神，并答记者问。发布会由中央宣传部副部长、国务院新闻办公室主任徐麟主持。在回答凤凰卫视记者针对共同富裕的提问时，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀作了最新的回答。现予发布，供基金会和公益慈善行业同仁共同学习。▲本文节选自中国共产党新闻网-人民网文字实录。*发布会主席台（图片来自新华网）记者问：中国已经将实现共同富裕正式提上了日程，目前中国经济增速正在放缓，是不是会对实现共同富裕带来挑战？中国在经济增长压力的情况下，如何实现共同富裕？*中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀（图片来自新华网）韩文秀：关于共同富裕，习近平总书记指出，要在高质量发展中促进共同富裕，这就指明了共同富裕的实现途径和努力方向。推动共同富裕，解决发展问题是第一位的，分配问题也很重要，但不能仅仅靠分配来实现共同富裕。我国人均国内生产总值虽然已经超过1万美元，但还没有达到高收入国家的水平，即使把现在所有的国民收入全部平均分配，也还达不到共同富裕。共同富裕没有捷径，不是变戏法，必须靠14亿多中国人民艰苦奋斗来实现。第一，推动共同富裕，需要实现高质量发展。我国仍然是世界上最大的发展中国家，我们仍然要用发展的办法解决前进中的问题，新时代的发展必须完整、准确、全面贯彻新发展理念，实现高质量发展。要增强发展的平衡性、协调性、包容性，持续缩小城乡、区域发展差距，从源头上打好共同富裕的基础。要坚持以人民为中心的发展思想，保障人民在参与发展中机会公平、规则公平、权利公平，共同创造社会财富，共同分享发展成果。可以说，推动高质量发展的过程就是解决发展不平衡不充分这一主要矛盾的过程，是提高中等收入者比重、优化分配结构的过程，是促进人的全面发展、推动共同富裕的过程。去年以来，面对新冠肺炎疫情的冲击，中国率先恢复经济增长，如期完成脱贫攻坚任务，全面建成小康社会，展现了中国经济的强劲韧性。经济波动是短期现象，共同富裕是长期目标。中国经济拥有健康的基本面、巨大的内需潜力和发展空间，完全能够实现长期持续健康发展，为扎实推动共同富裕提供更为雄厚的物质基础。第二，推动共同富裕，需要构建体现效率、促进公平的收入分配体系。初次分配对于最终分配格局的形成具有基础性作用。要坚持按劳分配为主体、多种分配方式并存，激励引导社会成员通过诚实劳动和创新创业富裕起来。初次分配既要讲效率，又要讲公平，要规范分配秩序、合理控制初始分配差距。再分配要增强对分配差距的调节功能，通过完善税收制度、提高直接税比重、加强税收征管，更好发挥收入调节功能。同时，还要健全社会保障体系，完善转移支付制度，加大对低收入者和困难地区的支持与帮扶，更好地发挥兜底提低的作用，努力使橄榄型分配结构的两头更小一些、中间更大一些。再分配也要处理好效率和公平的关系，既促进公平，又考虑效率，防止顾此失彼。总之，要构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的基础性制度安排，使收入分配调节既能够分好蛋糕，又有利于进一步做大蛋糕。第三，推动共同富裕，需要企业“办好自己的事”。企业家为共同富裕做贡献有多种渠道和方式，最基本的就是要做到合法诚信经营，照章纳税，履行社会责任，善待员工和客户，保护劳动者和消费者合法权益，办好自己的企业，为社会创造财富，这是企业的“本分”，也是为共同富裕做贡献的“正道”。同时，国家鼓励支持企业和企业家在有意愿、有能力的情况下积极参与公益慈善事业，这在客观上也会起到第三次分配的作用。随着我国企业不断发展壮大和更多的人富起来，加上国家激励政策的完善，我国的公益慈善事业将会迎来一个大发展。但是，慈善捐赠是自愿行为，绝不能“杀富济贫”“杀富致贫”，不能搞“逼捐”，因为那不符合共同富裕的本意，也不可能达到共同富裕的目的。谢谢。

前言 社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。 本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。 TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。 他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。■ 关于嘉宾 ■Leonie Schreve金融咨询机构ING全球可持续金融负责人Leonie Schreve负责为荷兰国际集团（Internationale Nederlanden Group, ING）的批发银行（Wholesale Bank）推动、促进和创造可持续的商业机会。这包括加速开发新型商业机会，如循环经济、绿色债券和贷款，以及促进更多的现有业务发展，如绿色房地产、能源效率提升、可再生能源等。在加入银行的商业部门之前，Leonie是环境社会风险管理团队的负责人，并提出了可持续发展风险管理的新议题。 ING是一家总部位于欧洲的国际银行，拥有超过57000名员工，和遍布全球40个国家的3800万企业与个人客户。ING致力于通过投资促进社会向一个更加低碳的未来发展。ING被社会组织Sustainalytics评为全球最佳可持续发展银行。 Leonie代表ING参加了联合国环境规划署金融倡议银行委员会（UNEP Finance Initiative Banking Commission）的董事会，并担任赤道原则指导委员会（Equator Principles Steering Committee）的主席至2013年。Leonie在可持续发展方面有超过15年的经验，她曾作为管理顾问与多家跨国公司合作，在哥斯达黎加担任独立顾问，并在ING内部建立了ESR和可持续金融团队。Leonie拥有环境科学、商业道德和国际体育管理方面的硕士学位。 可持续投资早期发展 我在可持续发展领域工作了20多年。我是从管理咨询行业开始的，在一家工程公司推动可持续发展项目。大约在18年前，我到了ING工作，有人问我是否可以建立一个专注于环境和社会风险管理的团队，我接受了这个机会。 在2013年，我转到了银行的商业部门，并真正推动了可持续发展的商业倡议。当时这个市场还不存在，我们是为数不多的、最早的将可持续发展作为战略核心的国际主流银行之一。当时很多人不相信这会成功，在此之前它从来没有真正成功过。因为它要么是非常小型的交易，要么是有长达几年的项目周期。所以对我来说，找到能够帮助我真正调动网络和一起开拓这个主题的人很重要，但同时，我们也要确保交易能够迅速完成，因为只有这样，你才能向银行家展示你真的有财务效益，这就是我所做的。 我们开拓市场、塑造市场。举个例子，我们在2017年向市场推出了第一个与可持续发展相关的贷款。如果客户在一年的时间里提高了可持续发展评级或者达到了设立的KPI，那么他们就会享受折扣；如果他们没有达到，就没有折扣；如果他们的以上指标情况恶化，就会有罚款。 我们的第一笔交易是和飞利浦进行的，涉及到13家银行共10亿贷款。我们不仅要与客户达成共识，也尽可能让其他银行加入进来。这很难，因为当时CFO们并不关心可持续发展，他们只会说，啊对，我们在某个地方的确有个可持续发展团队，你去和他们说吧。但是，如果你看一下今天的市场，它变成了我们客户业务中资金流（Capital Streams）的核心，因为可持续发展的公司通常可以拿到成本更低的资金。 如今，公司会考虑转型，从不可持续变为可持续，例如兑现对巴黎协议承诺。它们会考虑如何推动业务发展、做什么样的投资、什么样的撤资。因此，今天，可持续发展成为了金融系统和我们客户的所有资金流的核心。 如何发展可持续投资市场 当初，我从未设想过可持续投资能达到今天的高度。当建立这个市场时，你需要关注能获得巨大收益的短期交易，但同时，你也需要高瞻远瞩，看看下一步会发生什么。我也为此建立了两个团队，一个专注股权，一个专注起步阶段的新技术融资，帮助我们着眼未来。我认为，重要的是要认识到你需要这两种团队，否则你将永远只是外行，无法真正成为客户值得信赖的合作伙伴和顾问。 目前也有很多关于气候战略的讨论，关于如何处理巴黎协议与净零排放的问题，所以我们在2017年也建立了一个方法。我们承诺6000亿的投资组合与巴黎协议保持一致，这也占了我们投资组合的大部分。我们与2℃温控目标投资倡议（一个独立的外部科学机构）一起确定了每个行业所需的技术变革，以推动和完成巴黎协议。我们在此基础上规划投资组合、与客户会面，我们也帮助他们制定具体的融资战略，这也是我们希望建立的一个体系。在我们开发这个体系的时候，比如提交一份关于某项交易ESG影响的报告，另一家银行也可以做同样的事情，但结果可能完全不同。我们说，如果我们开发这样的体系，它应该是所有人都可以使用的东西，所以我们以开放源码的方式开发它。现在也有 33家银行与我们合作，并使用这种方法来确保投资组合朝着巴黎协议建议的方向发展。我们还非常透明地公布了投资组合的进展情况。当然，银行还可以做更多的事情，比如合作客户的选择，投资意见的提供。 可持续发展不应该只是一个或几个团队的孤军奋战，它应该成为整个公司的DNA，真正被整个公司所接受。我们能看到，特别是在过去几年，这真的发生了，可持续发展成为了从客户到公司内部每个人都想谈论的话题。人们意识到要想解决气候变化的压力，可持续投资是必然的选择。如果你看一下现在的市场情况，以及在这个领域里日趋激烈的竞争，那么你将很高兴看到，它已经不再是一种趋势，而是一种必然。 如何支持小公司的可持续投资 问：真正实现可持续发展所需要的创新，比如说实施有效的、商业上可行的循环经济模式，一般都是由小公司开发的。你或者ING是如何支持这些倡议或者这些公司呢？ 答：我们当然和各种公司合作，特别是在涉及到数据的时候。但是我们也有自己的创新实验室，在那里也有一些解决可持续发展挑战的创业项目，他们希望以后进入市场。还有一些提供ING股权的开拓性活动。去年，我们和鹿特丹港合作，一起成立了一个新公司叫做 "Says"，为内陆航运提供按次付费的电池。内陆航运的燃料储存对二氧化碳和温室气体的排放有很大的影响。现在，内陆航运可以按使用量付费使用这些电池，这对他们来说更有成本效益，而且这些电池可以被反复使用，减少温室气体排放。 编译：夏子淇排版：查得勒 

前言社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。 本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。 TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。 他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾Amy L. Domini多米尼影响力投资公司创始人兼董事长艾米·多米尼（Amy L. Domini）是多米尼影响力投资公司（Domini Impact Investments）的创始人兼董事长。她被公认为是负责任投资领域的领军人物。在2005年，《时代》杂志将她评为《时代》杂志“全球最有影响力的100人”之一。2006年，她被美国东北大学法学院授予荣誉工商管理学位。耶鲁大学伯克利神学院于2007年为多米尼女士授予荣誉博士学位。2008年，多米尼女士被《管理者》（Directorship）杂志评选为“Directorship 100”，该杂志评选了在公司治理和董事会中最有影响力的人物。多米尼女士拥有波士顿大学国际和比较研究学士学位，并拥有特许金融分析师职位。多米尼女士是美国全国社区发展贷款基金协会，以及跨信仰企业责任中心（Interfaith Center on Corporate Responsibility）的主要发起者。她也是波士顿证券分析师协会（Boston Security Analysts Society）的成员。她还担任CNBC的Talking Stocks和其他广播电视节目的常驻评论员。南非事件：我如何进入可持续投资领域 1975年，我找到了一份工作，成了纽约证券交易所的一名销售代表，和一家经纪公司对接。我逐渐意识到这份工作很难做，因为我认识的人不多，而我需要建立起名声，让别人都知道我。所以我开始上夜课，学习如何成为一名好的投资者，并在白天教别人我在夜课学到的知识，让别人觉得我对投资很了解而来找我。 随着业务增长，我发现，如果告诉客户他们讨厌的某家公司有很好的投资机会，会让客户很不爽。我当然不想这样，于是我会主动问他们，你有什么坚决不做的事情吗？分析一个投资机会时听到什么会让你反感？从他们的反馈中，我发现了对可持续投资的巨大需求。于是我去图书馆查相关资料，再重新规划我所教授的课程，并把课程名称改为“道德投资”。课程很快就座无虚席，出版商也来邀请我出书。1984年，我的书《道德投资》面世了。 当时的时代背景是，1971年，美国圣公会主教去了通用汽车的年会，希望他们不要在南非营业。1977年，沙利文原则（Sullivan Principles）作为反对种族隔离和权利不平等的南非官方政策，被公布并签署，该原则从某种程度上要求公司上报他们在南非的行动。大家当时都对于在南非投资是否是道德的这件事存有疑惑，但那时对这一领域研究不多，所以我就成为了各种讲座的演讲嘉宾，去讲伦理道德能否融入投资原则、道德投资除了提升人品以外还能创造什么财务收益等话题。1986年，南非的人权问题受到了美国和全世界的关注，一些运动员拒绝参加在南非举办的比赛，消费者拒绝购买在南非有生意的公司的产品。此后，我相信投资者有能力以“非暴力”的方式成为一场运动的支柱。 我从南非的事情中学到了两点。首先，这一事件源于南非圣公会的主教在圣公会主教会议上关于南非情况的讲述，美国的主教询问其是否需要帮助，从而开始了一场涉及到无数企业的运动。其中，圣公会作为一个全球性的平台网络发挥了巨大的作用。我由此认识到了全球性网络的重要性。 其次是数据的重要性。研究一个企业是否道德可以通过设计一些问题进行评估。比如公司里白人和有色人种高管分别有多少？你们会在一个食堂吃饭吗？这种问题的回答没法被伪造，因此我们就有证据证明，美国企业为种族隔离火上浇油。社会大众因此愤起反抗，带来南非的变革。支撑这些决策的背后的数据的重要性是不容忽视的。 多米尼400社会指数：我们如何推广可持续投资 我和同行们渐渐认识到，团结起来比单打独斗能够产生更大的影响力，于是我们成立了可持续和责任投资论坛（The Forum for Sustainable and Responsible Investment）。 我们常常会被问到各种问题，核心无非就是三点：可持续投资花的钱多吗？合法吗？高效吗？有人说没有完全道德的公司，而且每个人对道德的标准不一样，凭什么投资者就可以决定什么是道德的。还有人说，这是一种低效率的方法，政府才有责任推广道德责任。为了应对这些质疑、减少可持续投资的阻碍，我们创立了一个公司，来研究可持续投资到底要花多少钱，我们为此发明了多米尼400社会指数（the Domini Social Index 400）。这一指数获得了成功，通过该指数，人们认识到影响力投资的在投资收益方面的优势，不再像以前一样担心可持续投资的成本过高，从而推动了这一行业的发展。 我们通过设置一系列的问题，以沙利文原则为基础，进行标准化。我们研究公司的利益相关方，并把自然环境列为利益相关方之一。我们更注重全球社区而非本地社区。我们的研究有了购买者和投资者。在研究方法上，我们偏爱不经公司插手、记录在案的信息，公司可以回答是或否的简单问题，以及其他重要的事情。比如一家公司有慈善捐赠不意味着该公司的管理运作是符合道德的，所以公司的捐款记录不重要。 出于上述的研究偏好，我们开始努力减少可持续投资的阻碍，出版书籍。我之后出版的《社会责任投资》（Socially Responsible Investing）前所未有地被翻译成了多国语言，说明大众对这个领域的兴趣增长了许多。于是，我们决定建立一个全球网络，联系海外的同行，一起做研究。这之中也遇到了一些问题。在美国，我们能从政府那里拿到企业的排污量数据，但是别的国家不行，这就影响到了我们的利益相关方模型建立。不过最终，我们还是形成了一个全球性的倡议。 至于第三个问题，可持续投资高效吗，能对世界产生影响吗？在美国证券交易委员会于1934年建立之前，企业会谈论收益，但并不懂收益是什么意思，对销售这类概念也没有统一标准，就很容易撒谎。后来，美国证券交易委员会确立了规则来监管企业，改变了金融市场。90年后的今天，财务报表的公开使得让股东利益最大化成为了企业的目标。我希望，投资者对于可持续发展的兴趣能够影响企业对利益相关方的态度。 编译：夏子淇排版：牛浩臣 

前言 社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。 本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。 TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。 他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾Sean Kidney气候债券倡议组织 (CBI)首席执行官1穆迪投资者服务公司预测，2020年全球可持续金融交易额接近4250亿美元，其中包括大约2500亿美元的绿色债券，1000亿美元的社会债券和750亿美元的可持续发展债券。那么什么是绿色或气候债券？它们真的是绿色低碳的吗？本期嘉宾将分享他对于气候债券和零碳经济的看法。我管理着一个全球绿色债券的非政府组织。绿色债券并非我们的最终目标，而是我们达成目标的手段。我们真正要做的是动员全球资本来采取气候行动。首先，乍一看，这意味着我们如何使资本转向气候解决方案？我们在此方面遇到了很大的挑战。从现在到2050年，我们将在气候解决方案上投资约90万亿美元。实际上，我们有大量资本流入这个领域，不缺资金。如果你把钱投资于负利率或零利率债券，那么当你在2045年退休时，就没钱支付你的养老金了。所以我们必须让这些钱发挥作用。幸运的是，我们面临一个前景，就是气候变化问题的解决方案很大程度上依赖于建设绿色的、有韧性的城市，清洁运输和清洁能源。我们可以对此进行设计，就像我们在过去的150年里设计基础设施一样，使它们能够盈利。这是我们要做的事。在调动全球资本采取气候行动时，我们通过强有力的国家行动，让政府做出正确、积极的决策来改变世界，从而使全球平均减排20%~30%，美国承诺在2030年前减排50%，欧洲近日刚刚承诺在2030之前减排55%。据科学家们所说，我们现在必须迅速向电动汽车转型，确保零碳建筑是我们建设城市的标准。实际上，我们需要在世界各地建设可持续发展的城市，尤其是在新兴市场。因为在未来30年内，大部分资本将投入新兴市场，70%的基础设施会在那里建造，而它们必须是绿色的。 我们需要做的是，让全球资本成为一种推动变革的力量，与各国政府一同朝着可持续投资的方向发展。我们希望拉各斯（Lagos，尼日利亚最大城市）的州长能够建造60条地铁线路，而不是目前仅有的一条轻轨，我们需要让国内外投资者都来投资建设，而并不需要由国家来承担。这才是真正的挑战。现在，我们已经证明了投资者会通过绿色债券进行投资。我们在全球有大约1.2万亿美元的绿色债券，它的规模还在快速增长，在今年会扩大50%。这是一个有着合理规模的市场，我们还有很长的路要走。但这就证明了，如果你把这些投资以一种风险适当的传统形式摆上台面，投资者是会去进行投资的。目前绿色债券的超额认购率远远高于普通债券。像意大利政府发行的绿色债券，过去20年他们并不是最受欢迎的债券，但眼下这些绿色债券的认购率是普通债券的十倍。意大利政府在其中投入了5亿欧元，并且很快还想投入更多。这非常令人激动。 那我们在做什么呢？就投资者而言，有大约30万亿美元的投资者加入了我们的“共同问题伙伴项目”（Common Problems Partner Program）。我们与汇丰银行（HSBC）， 巴克莱银行（Barclays）等银行合作，研究他们可以如何发展绿色业务。我们也与东盟、拉丁美洲、欧洲和中国的政府以及政策机构合作，发展绿色金融，引导资金流入。最近，我们在研究分类方案（Taxonomy）。近日，欧盟公布了可持续金融的欧洲分类方案，它将管理可持续金融的信息披露。在欧洲，所有的公司、投资者以及银行今后都需要每年按照相关的分类方案来报告它们的可持续投资情况。我们在多年前创建的分类方案就是为了推动绿色债券市场的治理朝着高质量的方向发展，也就是朝着巴黎协议中所说的限制全球变暖在1.5摄氏度以下的目标。2015年，我们和中国政府合作，希望管理中国的绿色债券市场。现在，中国作为世界上第二大经济体，也在近期发布了更新的《绿色债券支持项目目录（2021年版）》。中国央行公布这一分类的原因是向全球市场表明，欧洲和中国正在合作，就巴黎气候变化协议必须采取的行动达成共识。这就是我们在做的事。这就是绿色债券的意义所在。Q：你们的工作方式如何？Sean：我们有一个伙伴计划（Partnership Program），参加该计划的组织明确承诺将致力于应对气候变化，以及促进可持续金融。我们和瑞士信贷(Credit Suisse)合作，提出了一个叫做“可靠转型融资”(Financing Honest Transition)的理念，它目前在全球都具有相当影响力。我们也一直与道富环球投资管理（State Street Global Advisors, SSGA）合作研究如何增加气候固定收益投资。我们还和贝莱德（BlackRock）、富达投资（Fidelity）以及和其他许多主要投资者合作。我们的目标是帮助人们朝着正确的方向前进。但偶尔，遇到一些与我们目标不一致的事情，我们也会提出来。就像中国银行在1月发行了11亿的过渡债券，但其中四分之三的钱却流向了天然气工厂。他们表示，这是与欧盟的分类体系和绿色债券手册一致的，但我们并不这么认为。我们就提出，首先这是与欧盟的分类体系不符的，第二，绿色债券手册上也说明了不能再投资新的化石燃料。我们说，我们并不认为他们的行为和他们的声称是一致的，这就是我们发起的讨论。Q：你可以告诉我们欧盟分类方案目前处在什么阶段吗？Sean：天然气的问题就是一个核心问题。大部分成员国都将天然气作为能源转型计划的一部分。我记得几年前我听过一场以色列气候变化环境部长的演讲，他说我们要停止使用煤了，取而代之的是天然气工厂。但是政府间气候变化专门委员会（IPCC）就在几个月前，说了不能建造新的天然气工厂了。这样的争论现在在欧洲仍在发生。政客们仍在推诿扯皮，因为我们还试图改变一些公用事业公司的计划，这会损害他们的利益。所以这就是欧洲能源政策迟迟不能出台的原因。但是从科学的角度来看，我们要做的事情是非常清楚的。我们在林业领域、在生物学领域，仍然缺乏一些标准。农业的标准也被耽搁了，因为没有一致的意见。我们必须在科学的基础上去斗争，目前大家都在从一个科学的视角去辩论，而不是像以前一样只讨论这是否符合我的国家利益。我对于出台的欧盟分类方案还是很满意的，它肯定不完美，它会一直进行升级换代，我们也需要在今年更晚些时候赢得一些争论。我们也一直在学习。我们在世界各地都有液化天然气工厂，这些工厂的碳足迹和煤炭是一样的。当它达到3%的排放，那就和燃煤电厂一样糟糕了，而很多地方都达到了3%的排放。欧洲已经投资了不少碳捕捉设备，我们在这方面也会做一些工作。去年我们遭遇了一场残酷的瘟疫，并且至今仍未结束。我希望我们从这次疫情中学习到的一点是，听取科学家的意见并迅速采取行动，这也正是我们在气候变化问题上要学习的一课。现在我觉得我们有胜算了，感谢积极进取的欧洲政府，以及中国的习近平主席和中国共产党的正确决策。今年一月份，中国国务院发布了一份调查报告，这是一份对于中国来说很不寻常的报告，其中包括应该停止并拆除大部分在建的燃煤发电站和罢免部分环保政策执行不力的官员。中国、欧洲、美国以及现在的日本，当局都在积极推进应对气候变化的举措，现在的问题是各部门需要搞清楚他们如何去实施政策。Q：你认为会有广泛的碳排放税吗？ Sean：首先，没有碳排放税，就像没有航空煤油税一样，是有原因的。我们需要注意在哪里引入税收，以及怎样进行税收。因为我们进入了一个极度动荡的世纪，和平将是最宝贵的。我们需要尽力去同周围日益增加的战争风险作斗争，因为每隔几年，就会有极端气候、经济波动以及将因气候变化而成为常态的流行病出现。在这过程中就可能产生国家冲突，更不用说国家秩序的崩塌了，就像我们看到的叙利亚的崩盘一样。 其次，我们有建立税收和税收改革之间的桥梁吗？不，我们没有。我们需要搭建一座桥梁，然后才能找到合适的融资方式。我们也必须应对气候变化，但是征收碳排放税、设置一个全球性的碳价格是不切实际的。应对气候变化的方法有很多，碳价格只是其中之一，并且这只能起到缓慢的推进作用，除非你出一个很高的价钱。而我们的社会是不太可能发生巨变的，就像有的人提议600美元一吨碳，我们欧洲最终会形成那样的碳价，但是这不会在短时间内迅速实现。Q：我们如何相信2030目标不只是一个空头支票？Sean：这是一个很好的问题。第一，我们目前正在搭建公司和政府过渡策略的评估及认证体系。所以，会有一个令人信服的途径来与我们达到2030目标以及1.5度目标的雄心相匹配。第二，达到我们的目标还需要一个详细的计划，以及年度的汇报。我们已经在这么做了。通过绿色债券，我们形成了这个想法，而我们现在可以通过企业战略来做到这一点。我们的很多被投公司都想要展示他们在做什么，并且乐于与投资者交流。更重要的是，有许多投资者也想要这样做，他们想要找到一个评估框架，并进行年度审查，保持公开透明。所以我们有机会实现目标。这些进展赋予了我们动力，我们会持续地努力和前进。Q：人们对于气候变化的认识还是非常不充分，你如何对未来保持乐观？Sean：我的策略是让投资者成为推动变革的力量，在投资者进行投资的同时解决他们对气候变化相关风险的长期焦虑。这就是绿色投资的核心。有投资者会想，在环境领域，我们能做什么？作为国际投资人，我们如何挑选好的市场和政府？这是一个风险问题。绿色债券市场在吸引新投资者进入方面一直极具吸引力。荷兰政府就发行了一系列绿色债券，来看人们在海平面上升的背景下是否愿意投资于海洋保护。这就是他们从我们这里学到的，这是一个关于风险的长期讨论。 不幸的是，从科学和理性的角度来说，未来是灰暗的，我认为我们只有50%的机会来避免灾难性的气候变化。灾难性的气候变化将带来急剧的气候变暖，引发席卷全球的流行病以及战争。如果你看一下过去30年的发展轨迹，就会明白。但是我依旧保持乐观，第一是因为我们仍然有50%的机会；第二是因为我们有前所未有的资本体量，所以我们是幸运的。我们把这些因素放在一起看，这件事看起来是可行的。如果我们有几个好的模型，所有人都可以来学习，这就是我们在做的工作。所以我保持尝试和乐观的心态，虽然科学界一直在担忧。 我也会定期和科学界联系。上周澳大利亚发布了一份气候报告，我一直在支持这份报告。报告显示，目前大多数排放都是人为造成的，比如能源排放、运输排放、建筑排放、热带地区以及土地使用问题，这些问题是我们可以解决的，所以我仍然坚定选择乐观。 Q：绿色债券大量投资于可再生能源吗？ Sean：不是。我们将在5月上旬发布2020年可持续债券报告，可再生能源大概只占25%。绿色交通、绿色建筑会占很大的比重，还有水、土地相关的债券也占一部分。有人质疑自然资本，自然资本的挑战在于很难将其纳入一个规模较小的债券市场。而且很多事情是无法通过自然资本，而得由国家来解决的，比如森林砍伐问题等。随着债券市场的发展，我们现在有了建立主权财富基金去投资于绿色债券的想法。 Q：如何防止传统能源的利益相关者的阻挠？比如石油、天然气和煤炭？ Sean：几年前我在哥本哈根做了一个研讨会，主持人是以前一家煤炭公司的首席执行官。他在10年前进行了激进的转变，现在它是一家风能公司，在去年年中，它在伦敦证券交易所的市值超过了英国石油公司。这就是所谓的成功的价值创造。另一方面，英国石油公司的股价却在变化面前因决策不力而遭受了价值损失。这就是资本主义。所以当谈到公司的时候，我现在想告诉他们，如果你不进行转型，你就是在拿投资者的资金冒险。变化在迅速发生，拿电动汽车举例，两年后，我们都会购买电动汽车，因为它们更便宜。中国政府也在推动变革，而我们都会从中受益。 如果你投资的是一家正在转型的公司，你就有机会能从中赚到钱。有一条线索是可以关注的，那就是搁浅资产（指代因市场形势变化而失去其应有价值的投资或资产）。我（对未转型的传统能源公司）并没有同情心。 但是我很同情工人们。未来的走势是很确定的，会出现很多搁浅资产。英国政府承担了关闭石油产业和工人下岗的费用，在其他国家也应该如此。我们也应该为工人制定一个适当的再就业培训计划，来作为政府过渡政策的一部分。 ■ 文字整理/August Zhang ■

前言社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。 本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。 TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。 他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾▲Rosa SangiorgioRosa Sangiorgio是百达资产管理公司ESG小组的主管，也是RSG影响力投资的影响力投资顾问。她毕业于意大利国际社会科学自由大学，之后在多家国际银行机构工作，包括罗马、卢森堡和苏黎世。她对投资充满热情。几年前通过与巴西和乌干达的非政府组织和小额信贷组织合作，她对可持续发展和影响力投资产生了兴趣。▲James PurcellJames Purcell是私人银行Quintet下属ESG、可持续和影响力投资三个板块的负责人。Quintet是一家私人银行，在欧洲50多个城市运营。此前，James曾担任瑞银财富管理公司的董事总经理和可持续及影响力投资的全球主管。他曾在伦敦、香港和苏黎世等地担任职务，2018年被《金融新闻》评为40岁以下资产管理新星。在他的管理下，瑞银赢得了《欧洲货币》、《亚洲私人银行家》和《金融时报》等刊物颁发的许多最佳可持续投资私人银行的奖项。▲Rashila KeraiRashila Kerai是列支敦士登VP银行集团（VP Bank AG）的可持续发展小组主管，负责制定和实施银行的可持续发展战略。她在可持续发展方面拥有丰富的经验，包括在财富管理和资产管理方面的可持续投资，以及企业可持续发展等领域。Rashila曾在美国和瑞士工作，并在全球范围内开展可持续发展项目。她的经验涵盖公共、私营和非政府组织部门。此外，Rashila还对各种可持续发展和可持续投资主题进行了研究。本期内容，以上三位嘉宾将为各位分享他们在私人银行领域从事影响力投资的经验和洞见。三位嘉宾的自我介绍和他们眼中的影响力投资现状Rosa Sangiorgio：我是百达资产管理公司影响力投资的负责人。百达资产从影响力投资理念提出的开始就走在行业最前端。在处理私人银行业务时，我们能看到客户“从心动到行动”的进步，私人银行就在试着减少其中的阻碍。我们的目标是创造更好的投资方案，兼具财务收益和正面社会影响。James Purcell：我在私人银行Quintet工作，我们想建立一家以可持续发展为投资核心观念的银行。在此之前，我曾在瑞银财富管理公司工作，同样负责影响力投资。像瑞银集团这样的大银行可能在影响力投资方面做的不如Quintet这种中等规模的银行好。Rashila Kerai：我在列支敦士登VP银行领导可持续发展小组，我们将ESG观念整合进我们的产品中，让投资产生净积极影响。我们不像百达资产那样有深厚的历史，但我们也看到了影响力投资的重要性和它提供的商业机会，看到客户“从心动到行动”的转变。影响力投资人和客户、团队的关系Q：Rosa，你之前说过你的工作是为了满足客户的需求，那么你会为了让一个高社会环境负面影响的项目通过审计不惜一切代价吗？ Rosa：审计来自外部的规章制度，而规章制度有助于约束银行、保护投资者。所以我们不会为了满足客户的要求去规避审计，而会提出符合审计要求的投资方案、保证客户明晰审计要求。这会需要大量的时间甚至大量的钱，但总是有办法的，而且办法越来越多了，因为符合ESG的创新和企业越来越多。我们现在面临的一个问题是，监管部门的要求自相矛盾。监管部门一面要求我们把公共资金和私人资金融合起来，让投资对社会有正面影响，一面要求我们给客户提供有每日流动性（daily liquidity）的方案。这实际上是自相矛盾的，长期有影响力的方案和每日流动性不兼容。总之，我们是ESG创新者和客户之间的桥梁，如果规则能够宽松一些，我们的工作会更好做。 Q：Rashila，你是我们中最注重可持续发展的，也是唯一不是专业金融出身的。你能够说服你搞金融的同事采纳你的点子吗？ Rashila：我会要求他们不夸大自己的方案，而是详细讲出他们的方案能产生什么影响，不仅仅是金钱收益，还有具体的社会影响。除此之外，也要注意客户的要求。可持续发展很容易被用于把事情复杂化，我们要做的是把它细化为简单的、基础的东西，让机构明白它不仅仅意味着花钱，也是商业机会，让客户提升他们的可持续发展意识、建设他们的能力。 Q：James，你做这一行很久了，你有足够的资源进行能力建设吗？你觉得ESG理念是更难被客户接受还是更难被自己团队接受？ James：关键问题不在于让别人接受ESG，而是倾听别人，发现他们本身对什么感兴趣。每个人都有同理心、都有在意的人和事，但他们不一定会用专业术语表达。我在试着获取资源的时候，不会使用可持续发展的相关词汇，而是用“定价”这样的金融词汇和商业逻辑，更容易被人接受。归根结底，金钱的刺激才是最有效的，也是能推动机构前进的。影响力投资的社会认同和人才红利Q：什么人会对可持续发展感兴趣？Rosa：所有人都感兴趣。15年前会以千禧一代和女性为主。在过去10年中，二战后出生的“婴儿潮”那一代人（Baby Boomer）也感兴趣。就像James说的，他们不一定会用永续性相关的词汇表达，但是他们会要求降低风险、规避石油行业，因为他们知道监管会变得更严。创业者也明白环保的重要性，会主动要求投资对环境有正面影响的项目。过去，银行前台缺乏影响力投资的教育，不会从客户的要求中看出他们对ESG的兴趣。如果前台们能更清晰地看出客户的需求，就能更好帮助实现“从心动到行动”的转变。银行家们也发现了客户越来越强的ESG理念，意识到如果想要吸引更多客户，就必须做好影响力投资。我几年前加入百达的时候，受到了热烈的欢迎，也看到了有许多志愿者愿意来帮我们，足以说明银行想要推动影响力投资的发展。Q：James，你打交道的银行更加复杂、大型，牵扯到更多品牌，你试图唤起别人对ESG的兴趣，会更加困难吗？James：其实正相反。我们是7个不同国家和5个不同品牌的附属机构，每一个都有不同的文化和历史。对可持续发展的认同实际上建立了一个共同的文化，人们很难反对永续性的提案。所以可持续发展是打造品牌形象和建立员工认同的好方法。 Q：有些银行不想被看作“做影响力投资的银行”，也不想被看作“不做影响力投资的银行”。在工作中有没有这种情况，看到了影响力投资的商业机会，但在交流沟通中却忽视了它？Rashila：去年就有股东问，我们会不会成为一家“绿色银行”，银行的回答是不会，我们还是一家传统银行，但我们正在进军环保领域，因为有利可图还能规避风险。Rosa：我们自诩是一家提出更高级方案的银行，而“高级”就来自于超越金钱收益的ESG收益。实际上，当今如果忽视社会和环保影响，银行就会错失商业机会和人才。影响力投资现在不仅仅是有利可图的市场，也是私人银行业的未来。 Q：银行对影响力投资的投入能否影响人才招揽？Rosa：绝对能影响。可持续发展领域的职位空缺能比其他领域收到更多简历，而且即使人们申请其他领域的职务，他们也会关注你在可持续发展方面做了些什么。尤其是年轻人，他们无法接受一家只重视财务收益的银行。James：理论上是的。有研究证明人们愿意为有环保信念的公司工作，并且愿意为此降低自己的收入。我的工作经验也证明了。但现实一点来讲，说这是大家寻找就业的主要驱动力就夸张了。Rashila：我和James的看法接近。可持续发展还是新理论，年轻人会关注。我以前工作的重化工企业，HR说面试者会主动讨要公司的可持续发展报告，因为这些工程师们想推进整个行业的绿色化。这种现象我在那家企业见到的比在这家企业多，但那是很久以前了。我参与的大学招聘会的研讨班里，金融学生也对可持续金融感兴趣，可能因为可持续金融能带来好的就业机会。欧盟可持续金融信息披露条例Q：欧盟3月10日刚生效的规章（《欧盟可持续金融信息披露条例》，The Sustainable Financial Disclosure Regulation）对你们的工作有影响吗？Rashila：新规章要求我们必须问客户对ESG是否感兴趣，所以如何向客户提问、如果客户说感兴趣的话你要如何提供适合他们的方案，都是很有讲究的。而且随着ESG理念变成常态，我们还必须要采取更多行动来证明我们对ESG的重视。总而言之，新规章的出发点是好的，但是实际操作起来是很有挑战的。James：这是一个必须完成的任务，的确提升了人们的环保意识，但是不好玩。它很官僚，有缺陷，还不是直接对投资结果进行规范。我们有法律责任去完成这个条例，但它乏味可陈。Rosa：有两波影响。第一波是3月10日的后遗症，所有人都在想方设法让自己的产品成为符合要求的“酷”产品，但其中有些人实际上对可持续发展毫不在意。这是负面影响，违背了新规则的初衷。但我觉得既然人们都开始习惯于把社会影响纳入考量范围，第二波影响应当会是正面的。如何填补可持续投资产品的空白Q：有什么方法可以填补可持续投资产品的空白？Rosa：在公开市场上，可持续投资就是要参与到公司产生社会影响的过程中去。除此之外，我们还成为一个主动的所有者，让公司的转型更加可持续。在私人领域，则主要是投资人的影响，也就是要投资可持续的产品。James：我们在把影响力投资整合进我们的投资理论体系中，针对不同的公司制定出了几套不同的战略。比如对在影响力投资行业处于领先地位的公司，就有“领导者战略”，对处在转型中的公司有“动力战略”。Rashila：和James比较类似。我们面临的挑战之一就是，我们银行较小，资源不够，所以会和其他机构组织合作。在私募股权方面，我们也在建立影响力私募股权。我们还在起步阶段，但影响力投资绝对是我们接下来的发展方向。我们也在关注非流动性资产，我们如何让更多人参与其中、如何使其变为流动资产。Q：Rosa，你之前说客户偏好投资私募股权，你是如何处理客户对私募股权的种种要求的？Rosa：客户不是想投资私募股权，他们想创造影响力，想投资创新项目，而私募股权比上市股份更容易实现这一点。客户带着他们的想法和偏好来找我们，我们的任务是根据他们的想法提出方案，私募股权比上市股权更容易实现这些想法。 Q：James，你觉得客户对非流动性资产更感兴趣吗？James：是的。但是这主要因为现在利息较低，非流动性资产能带来的收益更高，而不是出于做好事的心理。我们能做什么Q：我们的读者能做些什么来帮助和支持你们的工作吗？Rashila：客户可以向自己的银行表达自己对影响力投资的偏好，要求银行提供影响力投资的方案。银行应当提升客户对可持续投资的意识，用简单的语言介绍影响力投资的金钱收益和社会正面影响。James：人们要有一种集体当义警的义务，进行自我监管，不能完全寄希望于监管机构。Rosa：保持乐观，不要愤世嫉俗。虽然现在影响力投资屡屡碰壁，但是我们就在“从心动到行动”的转折点上，过去的偏见正在消失。 ■ 文字整理/夏子淇 ■

前言社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。 本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。 TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。 他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾嘉宾Tensie WhelanTensie Whelan是纽约大学斯特恩商学院可持续商业中心主任，她将自己在地方、国家和国际环境与可持续发展问题上25年的工作经验，用于让企业积极主动、创新地将可持续发展纳入主流。Tensie曾被Ethisphere Institute评为全球100位最具影响力的商业道德人物之一。她曾在联合利华和Nespresso等公司的众多非营利性董事会和企业顾问委员会任职，目前在ALO Advisors、Buzz on Earth、Giant Ventures、Arabesque和Inherent Group的顾问委员会任职。她担任了《哈佛商业评论》未来经济项目的顾问，也是竞争力委员会“探索可持续生产和消费的未来”工作小组的成员。本期内容她将和各位分享她在衡量可持续领域项目的商业价值方面的经验。可持续性是否创造财务价值？牛津大学和资管公司Arabesque五年前联合发布了一项研究，该研究综合了200多个学术成果发现，良好的可持续发展实践和更低的资本成本、更好的运营绩效有很强的关联。5年后的今天，我们看到了过去一年发表的1200多项学术研究，同样也发现了这些方面非常强的相关性。在新冠期间，我们看到，ESG相关金融产品在许多情况下的表现都优于预期。据晨星公司（Morningstar）的数据，截至9月，45%关注公司ESG表现的基金表现优于指标。在消费者方面，我们发现，过去五年55%的消费品销售额的增长来自可持续环保产品。可持续环保产品的销售额实际上在新冠期间继续保持稳步的增长。上图是我们还未发表的研究结果。图中可以发现，在90%的个人消费品中，主打可持续性产品的增长率是高于其他同类非可持续性商品的（紫色代表可持续环保产品，蓝色代表普通产品）。图中右边的包括乳制品、纸巾等产品，销售额处于赤字阶段，而可持续产品的销售，如有机无转基因可持续植物，销售额则在增长。挑战依然存在：我们如何衡量可持续性投资的财务回报？我们看到所有这些研究都表明ESG与财务业绩之间存在强关联，但不是因果关系。这是因为，企业往往不会跟踪其可持续发展投资的回报，而且其中一些效益是无形的，如声誉或员工带来的利益。我们纽约大学斯特恩可持续商业中心开发了一个名为ROSI（Return on Sustainability Investment，可持续投资回报）的测评体系。我们通过对公司的研究发现，当一家公司将可持续发展及其战略付诸实践时，它会推动公司各方面的积极表现，比如客户忠诚度、员工关系、创新、媒体报道、运营效率、风险管理、营销等。这些进而推动了更好的财务表现。任何一种优秀的管理都有助于推动创新，改善员工关系，促进销售和拓展市场。可持续实践则是好的管理未来的方向。ROSI的流程会从确定特定部门或公司的ESG问题和战略开始，然后了解其在可持续发展战略上的实践，比如可持续采购。使用ROSI工具，可以看出可持续实践是否带来了更多的创新和增长？是否带来了更好的员工关系，从而带来更高的员工留存率和生产率？然后我们进行量化，具体增加了多少生产力。再用金钱来衡量，这些生产力对财务收益结果产生了什么影响？ROSI工具使用的三个案例在汽车行业，一个重要的可持续战略是改良废品管理，其实践方法就是回收油漆和溶剂，带来的好处包括减少有害废品处理费、减少油漆和溶剂购买费、出售回收物品收益。有一家汽车公司通过实践可持续发展战略，提高了其财务收入的3.7%。我们还研究了欧洲车辆的报废召回。汽车公司被要求对报废汽车负责。这意味着在欧洲，汽车公司回收并再利用2.5%的报废汽车材料，10%卖给回收者，其中净收益为1亿美元。但是其实他们开始做回收，只是为了遵守法律，而不是考虑如何把这块变成一个收入来源。 在制药行业，我们合作的一家公司即将失去一项药物的专有权，他们决定采用一种绿色化学方法以弥补市场损失。使用绿色化学方法后，我们首先看到对环境的好处，也看到了显著的财务效益，比如电力成本和水成本的降低，工业废物处理成本降低。采用筛网化学法后，公司能获得约130万美金/每百公吨的财务收益。此外，还减少了碳排放费用，每百公吨约24万美元。可持续实践将是一个公司必须关注的领域，因为他们发展扩张时，这些成本将会更高。 我们还讨论了如何将ROSI应用于低碳转型的投资。我们与加拿大的一位电力厂合作，他们正在考虑如何应对加拿大政府要求的“2030脱煤计划”。该组织正在努力确定是否应该更早地停止使用煤炭，以占据领导地位。在员工相关的领域，我们发现，公用设施领域的公司的员工不喜欢对气候产生负面影响的工作，特别是年轻一代方面。非常非常保守地分析后，我们考虑了留存率和劳动生产率，计算出了能增加大约450万美元的收入。对该公司来说，最大的好处是降低了资金成本。由于公司的生意以煤炭、石油和天然气为基础，带来了风险，使得投资者的资金成本更高。通过运用ROSI的分析，该公司决定更早地停止使用煤炭。 最后一个例子是如何应用ROSI来货币化员工关系福利。我们通过与安伊艾（Recreational Equipment Inc. 全球最大的户外用品连锁零售组织之一）的研究发现，他们的目标导向和可持续性导向减少了人员流动和雇佣成本，提高了最高绩效员工的工作效率，减掉可持续投资和给员工放假好让他们去做志愿者的花销之后，可持续战略在人事方面总共为公司带来约3400万美元的净收益，约占其工资支出的5%。因此，和员工一样以可持续发展为目标，为这家公司带来了非常显著的好处。如何使用ROSI？首先，在采访各种合作公司时，我们研究了这个行业采用的主要的几大可持续发展战略。然后，我们看整个价值链，以了解就不同的可持续发展实践而言，产生有效改变的机会在哪里。我们找出这些做法，再进行货币化。 我们来看其中的一个策略。先看服装公司为了回收循环创新主要采取的做法，包括投资循环产品，收回方案，循环包装处理办法，减少产品退货。那么对于我们所看到的链条的每一部分，你必须落实的具体做法是什么？如果你考虑投资于循环产品，在分销和零售层面看收回计划，你可以进行纺织品回收和升级再造，而在产品的消费者端，你可以鼓励收回这些产品。 那么如何货币化这些不同实践方法呢？对于循环和创新，我们先看能够驱动财务价值的中介因素，包括操作效率、创新、客户忠诚度、销售和营销以及风险管理；接下来，我们将研究不同实践中的这些因素。我们在一个案例中发现了一点很有趣的。在商店里卖一些二手产品，实际上为商店带来了更年轻的人口，这是商店之前一直试图吸引的客户群。他们还给顾客优惠券，吸引他们光临，这些优惠券非常有效地让消费者购买了更多产品。随着产品的销售，产生了一系列可以货币化的二级利益。二手产品成本基础显然很低，所以他们有相当高的利润。如何在金融机构实现可持续发展的货币化？对于金融机构来说，都有哪些可持续发展战略？在运营层面，可以减少他们的建筑物和出行的能耗和温室气体排放，减少用纸等等。在创新层面，他们可以为投资者开发设计一些新的有利于可持续发展的金融产品和服务，然后评估这些新产品和服务有什么样的回报。还有客户忠诚度方面，加入ESG元素能帮助留住客户吗？我们与一家上市的纸业公司交谈时，他们说可持续发展项目让他们的销售人员与买家，有了一种不同寻常的关系，变得更加紧密了，这带来了更好的财务收益。所以我认为，参与可持续发展还可以建立客户参与度，并为您招募可能尚未拥有的新客户。另一个领域就是金融服务公司的员工招聘和保留。对可持续项目创新后，你会得到最好最聪明的员工，也能留住现有员工更久。此外，还可以避免风险，包括由于不了解可持续发展政策要求而作出错误决策的风险。■ 文字整理/夏子淇 ■

前言社企论坛联合欧洲知名影响力推广机构TBLI Group推出“他山之石”系列内容，分享来自世界各地实战派影响力领袖人物的善言善行。本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金会每周举办的线上英文访谈节目内容，关注善企业创业家和影响力投资人，由社企论坛策划整理每场讨论的精华部分并发布。TBLI是Triple Bottom Line（三重底线）的缩写，是指包含社会、环境生态以及经济价值的会计框架。该机构致力于在全球范围推广“三重底线”投资，引导资本向善和建设包容性经济等概念已长达25年。他山之石，可以攻玉。我们希望通过分享全球案例和经验，为国内商业和资本向善生态建设提供可借鉴的经验，开阔发展思路。关于嘉宾嘉宾亚历山大·S·霍尔(Alexander S. Hoare)本期嘉宾亚历山大·S·霍尔（Alexander S. Hoare）是霍尔家族第11代成员，目前担任C. Hoare＆Co.银行的董事。霍尔家族是英国最古老的私人银行C. Hoare & Co.银行的拥有人和管理人。C. Hoare & Co.银行创立于1672年，如今由霍尔家族10代和11代管理。亚历山大·S·霍尔毕业于爱丁堡大学，并于1987年从PA咨询集团加入该行，担任市场顾问。从2001年到2009年，他担任C. Hoare＆Co.首席执行官。亚历山大·S·霍尔是社会和影响力投资领域的领导者，也是Snowball LLP的创始人之一。他曾担任欧洲银行集团总裁，本期内容他将分享他个人从事影响力投资的历程。小型家族企业的“永续”大家新年好, 很高兴看到越来越多的投资者现在开始关注可持续投资，并询问相关问题。35年前我还是个刚拿到企业管理学位的毕业生，有幸进入了PA咨询集团（PA咨询是一家成立于1943年的英国管理咨询公司，专注于战略，技术和创新，他们制定了以人为本的方法来提高生产力，并于1970年成为全球最大的管理咨询公司）。我很喜欢那份工作，那时候从未想过要进入家族企业工作。我问自己，我们小银行会一直存在吗？还是说大银行会摧毁小银行？现在，大银行基本上是我们的1000倍规模。规模越大，成交案例越多，案例越多，价格也就越高。规模越大，就有更多的机会去投资，更多的机会去招聘。如果只看规模效应，我们很早就该被碾压得在银行业历史中灰飞烟灭。但是，也还有所谓规模不经济（Diseconomies of Scale）效应。我们不能在规模上跟他们竞争，但我们可以做的是，拿起电话，作为“人”跟客户交谈。1987年，我加入家族企业。我把它当作一份咨询工作，让它与时代接轨。很早之前，我们家族会宣读《合伙人使命声明》，这一声明是为了让我们家族企业作为一个盈利的组织一直延续下去。声明中没有提及要占领或者主导任何市场，也对企业的社会责任只字未提。但“永续”（perpetuity）却是其重点。事实上，每个礼拜，管理层都会讨论一些计划。这些计划在之后几年内可行，但是在接下来的几个世纪呢？我在沃顿学习的时候，会被问到，你的家族企业运营了超过300年了？你们没有占领印度市场，连一半的中国市场也没有，你们到底在干嘛？我说，我们实际上只是在默默地永续一个盈利的家族企业。重点在于，无限的复合增长，并不会以“永续”计算。20年之后，我们发布了一个目标声明，我们宣告作为一家企业的目标是成为一家优秀的银行和优秀公民。一家优秀的银行意味着拥有满意的客户，并能带来可观的财务回报。我们银行只服务工厂和私人企业。这意味着我们不会资助任何跟化石燃料提取之类的事情。我们为很多好氧消化池、太阳能农场、林业等项目提供了资金，在碳减排方面做了很多贡献。但真正重要的是3级排放（指生产链中所有除能耗外间接产生的排放），它伴随着我们每一项投资。我还在分析。分析这并不容易，需要小心谨慎。选择小规模这些年我们一直信奉小即美，以及KISS（Keep It Simple, Stupid）这两句箴言。因为作为家族企业，我们希望家族的本代和后代都能管理这个银行。我们希望银行在做的事情是可持续的，无论日常工作的小事，还是重大决定上。5年前，我们决定出售财富管理业务，希望保持业务的小而精。为保持业务的小而精，我们还决定不开设离岸科技中心，不做复杂的保险和金融衍生品等。选择合适的企业规模就像是走钢丝，规模太小的话容易失败，太大的话难以延续、不容易管理也容易走向失败。所以需要找到平衡并且适应现代社会。我们六个堂亲现在拥有家族银行100%的控股权，这种所有权听起来还不错。但是我们对400名员工和15000名顾客的60亿英镑的资产有着无限连带责任。无限连带责任是为了保证合伙人的诚信并且激励我们努力工作。我们努力工作不是为了追求增长和利润最大化，而是努力管理和控制风险。我们希望当面批准每一位客户的账户，希望未来的客户和我们价值观一致。我在《金融时报》上读到，有家美国的银行支付了20亿美金的罚款，而我们可以很高兴地说，我们积极纳税并且从未有过罚款。在2020年3月份疫情封锁期间，小规模的好处就体现了，小银行能够运转，大银行则数月都苦苦挣扎。Snowball推动全民慈善慈善事业是我们与外部的世界保持良好关系的基础。我们的慈善事业持续了三个世纪，建造了许多教堂、学校，还有两个医院和一个收容所。最近几十年，我们养成了缴纳什一税的习惯，那就是拿出大约10%的利润捐给慈善信托，也因此在捐赠方面获得了一些专业知识。捐赠是好事，但我们能做的也只有这么多。接着我们意识到我们可以帮助我们的员工和客户。我们将近二分之一的员工通过每月的工资来捐赠，然后我们配捐一倍。员工也由此养成了捐赠的习惯。对于客户来说，我们成立了一个捐赠者建议基金，目前已经有一亿英镑流向慈善部门。而且事实证明，这也是吸引潜在客户的好方法，更是进行社会影响力投资的好工具。资金的100%都投向了影响力投资。我很高兴地说，在过去一年，基金的表现相当强劲。我们是2010年开始的，收益的10%投入这个基金。一两年后，投入比例增长到20%。2016年，我们和其他五家家族企业和信托联手，最终在2020年11月成立了一个规范的影响力基金，叫做Snowball。Snowball基金的愿景是上市成为一个投资信托，促使影响力投资民主化，也就是使得普通大众都能按照自己的价值观成功地投资。Snowball是一个B Corp共益企业，投资于联合国17项可持续发展目标和所有资产类别，包括现金、固定收益、公募股权、私募股权、风险投资、社会影响力债券等。当然它偏向在英国投资，旨在投资于有意创造可衡量的、额外的社会影响的项目。同时我们也期望实现良好的财务回报，我们的目标是实现在通胀率的基础上增加3到4个百分点的收益率。影响力投资的“永续”影响力投资想要解决的问题庞杂而根深蒂固。我们的经济学家经常假设你可以不管外部因素，他们认为人类完全是自私的，不关心社会，这显然是错误的。像是米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）认为公司的所有工作都是为了实现财务收益最大化。这会导致极度的贪婪然后你会看到公司内部的激励制度扭曲了公司行为、社会服务于资本主义或金融市场，而不是相反。这种现象是不对的。当我们有自己的财富管理部门的时候，我也碰过壁。财务顾问们只会关注年底的奖金，并且不敢冒险投资新的资产类别。我退出财富管理业务的那天，我重回Snowball的基金管理业务，去投资公司和私人俱乐部介绍Snowball。这些投资人也同样认为他们的客户有希望按自己价值观进行投资的需求。但是他们发现为什么要打破他们的现状和既得利益，为什么要重建投资模型，纳入一个新的资产类别呢？不考虑它就好了。但是这种需求是不会凭空消失的，大规模的社会资本就在做这些（影响力投资），所以这是可以做的。现在有新一代投资人，他们不会依据旧的行事方式，而是会想办法按照自己的心意进行投资。服务社会是当下趋势。我也很高兴让一家349年历史的家族企业落地于此。30年前，我需要为小型家族银行存续的必要性辩护；35年前，我曾担心我们无法存续。而现在，我知道，如果你能够让员工提供出色的客户服务，就可以挣到足够的钱慷慨地投入到慈善事业、做投资，并且保持强劲的表现，实现生存和繁荣。有一个悖论是，通过让客户更加富有，私人银行就能表现更好。实际上，私人银行在做的事情是最大化他们的短期收益。对我们而言，我们对短期收益最大化不感兴趣，而且通过无限连带责任和永续性帮助客户享用他们的财富并且放弃短期收益。有趣的是，结果发现这是个相当有利可图的策略。我们知道，慈善资金并不能提供关于实现可持续发展目标需要的东西，政府资金也不够。实现可持续发展目标所需要的资金，必须来自主流投资行业。影响力投资先驱正在证明，有现实可行的影响力投资方式，我认为这是可证的，我会一直做下去直到它被证明。

国内外影响力投资资讯盘点2021年第三季度  导语：在刚刚过去的2021年第三季度，全球影响力投资领域依旧绿意盎然：各类旨在促进全球经济绿色复苏的可持续金融新项目、新产品、新规划持续涌现。大型投资机构和企业巨头，以及好莱坞明星都在积极推动资本向善的浪潮；中国政府宣布不再新建境外煤电项目的决定引发全球关注，彰显负责任大国的可持续发展决心。以下是我们为您整理的上一季度国内外影响力投资领域的重要资讯 中和农信完成人民币10亿元股权融资7月1日消息，中和农信完成人民币10亿元股权融资。本次融资由加拿大安大略教师退休金计划（OTPP）旗下科创投资平台（Teachers’Innovation Platform, “TIP”）领投，ABCWorld Asia跟投。TIP专注于投资具有颠覆性的科技创新或商业模式创新企业；淡马锡旗下ABCWorld Asia 致力于通过影响力投资创造正面的社会和环境效益。此轮融资后，公司将进一步完善普惠金融服务体系，探索更加有效的助农服务模式，助力乡村振兴。 欧洲投资银行（EIB）宣布首份可持续发展领域的贷款协议7月1日消息，欧洲投资银行（EIB）宣布首份可持续发展领域的贷款协议，总额为6亿欧元。将支持配电公司的更新和发展，提高气候适应能力，提高电力服务质量。  国家发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》7月1日消息，国家发展改革委印发《“十四五”循环经济发展规划》，部署五大重点工程和六大重点行动，明确提出，到2025年，循环型生产方式全面推行，绿色设计和清洁生产普遍推广，资源综合利用能力显著提升，资源循环型产业体系基本建立。废旧物资回收网络更加完善，再生资源循环利用能力进一步提升，覆盖全社会的资源循环利用体系基本建成。资源利用效率大幅提高，再生资源对原生资源的替代比例进一步提高，循环经济对资源安全的支撑保障作用进一步凸显。 国内分布式清洁能源企业“联盛新能源”宣布完成B轮融资源码资本独家投资7月9日消息，国内分布式清洁能源领军企业联盛新能源集团宣布完成B轮融资，源码资本成为新的战略投资者独家投资本轮融资。2020年初，联盛新能源集团发起光伏分布式电站普惠投资创新模式——“零碳新城计划”，以颠覆性的投资理念、覆盖式的普及推广及创新的技术应用，实现城市及工业园区全面能源转型和低碳目标，助力“中国制造”持续降低生产成本、提高环保节能效益和践行社会责任。 英国政府轮值G7成立社会投资工作组推动全球影响力投资7月12日消息，英国政府在G7轮值主席国期间成立社会投资工作组（the Impact Taskforce），旨在推动全球影响力投资（尤其是在非洲），争取在年底前实现全球公认的报告标准。该工作组由英国政府和行业捐赠资助，前英国公民社会部长尼克•赫德担任主席，全球影响力投资指导小组（Global Steering Group for Impact Investment，又GSG）和英国影响力投资研究所（Impact Investing Institute）运营。GSG 负责监督公司和投资者如何简化和协调报告影响投资的工作，影响力投资研究所负责创建可以大规模动员私人资本的影响力融资工具的建议。 GSG总裁表示，该工作组将运营至12月英国主席G7结束不久后，但他希望该组能被未来G7主席继续采纳。 发展中国家在实现2030年可持续发展目标方面面临巨大的资金短缺，预计新冠疫情将使现有的2.5万亿美元年度缺口进一步增加1.7万亿美元。 沪深交易所发布报告规范可持续相关债券7月13日消息，沪深交易所先后发布报告，规范绿色债券、蓝色债券等特定品种公司债券，明确碳中和债、蓝色债券等品种的表示，表明对碳中和和海洋保护高度重视。  国开银行发行黄河绿色债券构建绿色金融体系7月16日消息，国家开发银行面向全球投资人成功发行首单100亿元“黄河流域生态保护和高质量发展”专题“债券通”绿色金融债券，旨在助力支持构建绿色金融体系。 雅居乐发行3.75年期可持续发展债券7月16日消息，雅居乐集团控股有限公司成功发行3.14亿美元3.75年期可持续发展债券，票面利率为5.5%，并获穆迪授予“Ba3”高级无抵押评级及联合国际授予“BBB-”国际长期发行债务评级。据公告显示，根据雅居乐的可持续金融框架，其有意将本次可持续发展债券所得款项净额用于偿还其现有债务和根据其可持续金融框架所列明之用途。 可持续蛋白质食品公司Nature's Fynd宣布完成 3.5 亿美元C轮融资7月20日消息，微生物培育可持续蛋白质的食品公司Nature's Fynd宣布完成3.5亿美元的C轮融资，令公司总资产值超过5亿美元。此轮融资由软银愿景基金2号领投，黑石集团BlackstoneStrategic Partners、Balyasny Asset Management、高瓴投资（Hillhouse Investment）、EDBI、SK Inc.及Hongkou等新投资者共同参与，并获得现有投资者的持续支持。据悉，Nature's Fynd是研究和制造Fy（一种全新的营养真菌蛋白，培育过程仅需使用到传统畜牧业的部分资源）的先驱，通过革命性的发酵技术，团队仅以传统农业所需的一小部分土地、水和能源，便能培育出用途广泛且营养价值高的真菌蛋白。 瑞银推出新投资组合促进性别平等7月21日消息，瑞银（UBS）推出名为“卡门”的投资组合，将在全球范围内选出10-15个由女性单独或共同进行资产管理的对冲基金作为投资目标，以提高这个传统上由男性主导的行业多样性。  诺亚控股歌斐资产推出中国资产管理人ESG投资尽责行动报告7月21日消息，歌斐资产于2021年7月正式推出了中国资产管理人ESG投资尽责行动报告——《2021年歌斐资产ESG投资尽责报告》，该报告从国际、国内ESG责任投资发展态势开始，分析气候经济浪潮中的投资机遇，同时依据前期的调研和自身的投资版图，对歌斐资产在过去这些年在ESG投资上的尽责行动进行了阶段性成果总结，并展示了一批优秀的、符合可持续发展商业模式的投资案例。歌斐资产在集团公司诺亚控股可持续发展管理委员会的指导与协作下，于年初正式走上ESG投资的流程化管理实践之路。国内独立财富管理和资产管理机构诺亚财富2021年上半年开设了公募基金ESG专区，并在私募证券ESG筛选和歌斐资产影响力投资两方面发力。 TPG 气候基金完成首轮募资7月27日消息， TPG全球影响力投资平台上善睿思基金（TPG Rise Fund）旗下的气候基金今日宣布完成首轮募资，规模达54亿美元。本轮投资者结构多元，包括全球最大的机构投资者以及 20 多家国际公司。该基金将投资全球应对气候变化的企业和解决方案，计划最终募集不超过70亿美元，并预计在2021年第四季度完成最后募资。 山东绿色发展股权投资基金完成私募股权投资基金备案7月28日消息，中金资本与山东发展投资控股集团共同发起设立的山东绿色发展股权投资基金在中国证券投资基金业协会完成私募股权投资基金备案，首期规模为15亿元人民币。该基金利用亚洲开发银行等多家国际组织资金撬动国内政府和私营部门资金，是中国绿色金融创新的示范性项目，也标志着中金资本旗下的首支“碳中和”主题基金进入实质性投资阶段。 中国社会责任投资（SRI）ETF将在巴德两交易所上市7月29日消息，法国巴黎银行资产管理公司推出中国社会责任投资（SRI）ETF，将在巴黎泛欧交易所和德意志交易所上市，追踪了MSCI中国社会责任投资S系列10%上限指数，重点投资ESG评级较高的中国大中型企业。 杭州恩和生物完成超 1 亿美元的B轮融资红杉资本中国基金领投7月29日消息，工业合成生物技术公司恩和生物（Bota Biosciences，简称Bota Bio）宣布完成超 1 亿美元的B轮融资，该公司创始人表示希望通过Bota Bio的生物制造平台赋能传统行业，通过合成生物学的技术力量，以可持续的方式加速可替代传统石油基的生物基高性能产品的开发设计和规模化生产。此次融资由红杉资本中国基金领投，招银国际资本及前轮投资人经纬中国、夏尔巴投资、源码资本、五源资本、美团等跟投。本次融资将用于扩展公司的全球业务，进一步完善Bota Freeway和高精度发酵平台以及中试基地的搭建，以促进公司在消费品、食品、营养品和医药领域产品管线的进一步扩展。 磐星影响力投资善淘慈善商店8月消息，致力于孵化投资早期社会企业的影响力投资机构磐星影响力在今年8月份完成了对善淘慈善商店的50万元投资。这是磐星今年完成的第四项针对社会企业的投资。 善淘作为中国第一家O2O慈善商店，用社区慈善商店激活闲置资源，已在上海市核心社区开办了17家店。善淘的业务旨在打造一个基于库存资源再循环商店的社区生态，促进全纳融合、绿色环保、人人参与的公民态度和生活方式的形成。 上海交通大学卢永彬教授团队采用 SROI*评估工具，对善淘的社会影响力货币价值进行评估，认为每投入善淘1元，可产生等同于1.13元的社会影响力回报。闲置物资分拣23.7万件。闲置物资流转13.2万件。捐赠价值385万的物资及款项。志愿者参与2379人次；捐赠者参与49家企业参与捐赠，2家捐赠企业从2021年开始雇佣残障人士。善淘培育了一支特殊人士占比40%的全纳团队，特殊人士参与度40%。 磐星影响力致力于通过商业手段来解决真实社会问题，同时传播社会创新创业和社会企业理念，寻找青年社会创变者，支持他们通过社会创新创业推动真正的社会变革发生。 联合国发布气候变化评估报告预计全球地表温度将继续上升8月9日消息，联合国政府间气候变化委员会（IPCC）发布了第六份气候变化评估报告第一部分《气候变化2021：自然科学基础》。报告首先介绍了目前全球升温的情况，对未来几十年内超过1.5℃的可能性进行了新的估计。报告指出，至少到本世纪中期，在所考虑的所有排放情景下，全球地表温度将继续上升。除非未来几十年内全球大幅减少二氧化碳和其他温室气体排放，否则21世纪的全球升温将超过1.5℃和2℃。  央行发布中国首批绿色金融标准填补绿色金融行业标准空白8月16日消息，近日，央行发布中国首批绿色金融标准，拉开了中国绿色金融标准编制的序幕。首批绿色金融标准包括《金融机构环境信息披露指南》（JR/T 0227—2021）及《环境权益融资工具》（JR/T0228—2021）两项行业标准。兴业银行作为起草单位参与了上述两项标准的编制工作。　据悉，《金融机构环境信息披露指南》和《环境权益融资工具》两项标准由全国金融标准化技术委员会归口管理，填补了相关领域绿色金融行业标准的空白，为引导和规范金融机构环境披露工作、创设和推广环境权益融资产品，提供了强有力的标准支撑。 腾讯拟启动“共同富裕专项计划”8月18日消息，继4月投入500亿元启动“可持续社会价值创新”战略后，腾讯再度追加500亿元资金，启动“共同富裕专项计划”，将结合自身的数字和科技能力，在乡村振兴、低收入人群增收、基层医疗体系完善、教育均衡发展等民生领域提供助力。 百度发行境外可持续发展债券8月18日消息，百度成功发行10亿美元境外可持续发展债券。该债券是百度发行的首笔境外可持续发展债券，将用于实现2030年运营层面“碳中和”目标的相关项目。 我国共十三家银行成为联合国环规署金融倡议组织签署行成 8月30日消息，近日，恒丰银行、吉林银行、中国银行宣布签署联合国绿色金融《负责任银行原则》（PRB），成为联合国环境规划署金融倡议组织（UNEP FI）成员。据了解，目前我国有13家签署行，这13家银行将在18个月内披露《负责任银行原则》评估报告。《负责任银行原则》由联合国环境规划署金融倡议组织（UNEP FI）制定，于2019年在联合国年度大会上正式发布，是全球银行业落实联合国可持续发展目标和《巴黎协定》的重要标杆。当前，全球已有240余家银行签署。 台湾高铁首次发行可持续债券推动绿色投资倡议和社会效益投资计划8月30日消息，台湾高铁平价发行了10亿台币（约合3,595万美元）、年利率为0.3%的3年期无担保可持续债券。台湾高铁将把此次债券筹集的资金投入其绿色投资倡议和社会效益投资计划。这是台湾高铁首次发行可持续金融产品，也是台湾首家发行可持续债券的公共交通运营商。 国开银行香港分行在港首发境外绿色债券9月2日消息，国家开发银行香港分行采取簿记建档方式，在港成功发行5亿美元境外绿色债券，这是该分行首次发行绿色债券，也是在2021年境外市场发行的首单政策性银行绿色债券。所募集的基金将用于可再生能源、清洁交通和污染防治等绿色项目。  禹闳入资南方永磁，助力稀土再生资源行业升级9月消息，稀土永磁废料回收与综合利用行业的头部企业南方永磁获得禹闳资本数千万元股权投资。这是禹闳资本继涉足工业固（危）废、废旧电池、农林废弃物、废塑料等废弃物回收与综合利用等行业后，又一次在循环经济领域的投资布局。 南方永磁的发展能有效弥补稀土原材料供给的缺口，其降碳减排效应也是非常显著的。经初步测算，其每年完成的稀土永磁废弃物处置与再生利用量可以实现减少二氧化碳排放1200-1300吨；其再生产品的年产量则可以满足建设一个1.5吉瓦（GW）功率风能电站对稀土钕铁硼材料的需求（1GW功率的电站可基本满足一个中等规模城市的用电需求）。 除了致力于主业的发展，南方永磁还十分注重履行企业的社会责任，尤其是为残障人士提供高质量的技能培训和就业机会方面做的十分出色。目前，公司聘用的残障员工约占总员工数量的四分之一，远大于政府提倡的残疾人雇佣比例和同行平均水平。 富达国际推出可持续气候解决方案基金9月7日消息，富达国际本月宣布推出富达基金——可持续气候解决方案基金。这是一个新基金，旨在通过投资于推动全球脱碳努力的公司来实现长期资本增长，将瞄准数十年全球经济转型带来的重大机遇，在温室气体排放量增加150年后，在未来30年内实现净零目标。 欧盟10月将首次发行2500亿欧元NextGenerationEU绿色债券 9月7日消息，欧盟委员会通过了一个独立评估的绿色债券框架，预计10月份首次发行2500亿欧元绿色债券。从而朝着发行占NextGenerationEU总发行量的30%，规模高达2500亿欧元的绿色债券迈出关键一步。NextGenerationEU是目前价格为8000亿欧元的临时复苏工具，以支持欧洲从新冠疫情中复苏，并帮助建立一个更加绿色、更数字化和更具弹性的欧洲。 麦肯锡推出Betterworld投资服务中国区已启动碳中和转型研究公益项目9月9日消息，麦肯锡投资推出Betterworld投资服务，专注于为加拿大投资者和顾问提供行业领先的可持续解决方案。此举是为了进一步实现其建立一个更负责任、更可持续的未来的目标。 Betterworld 是该公司的第二个专注于为加拿大投资者和顾问提供以可持续目标为中心、并结合环境、社会和治理（ESG）因素的行业领先解决方案的投资团队。Betterworld通过专注于以下方面为客户提供独特的可持续投资机会：将 ESG 放在首位（先进行 ESG 分析，然后进行财务分析）；重点关注有目的的核心股权（专注于长期价值的多元化、大型股票投资组合）；内部专业知识（使用专有流程进行原创、独立的 ESG 研究）。 早前，麦肯锡宣布建立麦肯锡可持续发展部，将联合国可持续发展目标第13项列为公司社会责任重点内容。作为麦肯锡全球六个大区之一的中国区，目前已正式启动大规模碳中和转型研究公益项目。 中债-工行绿色债券指数发布有助我国绿色债券市场高质量发展9月10日消息，中国工商银行与中央国债登记结算有限责任公司在北京联合发布“中债-工行绿色债券指数”，双方将合作促进我国绿色债券市场高质量发展。在成分选取上，该指数参考2021年4月人民银行、发改委、证监会等三部委联合印发的《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，覆盖银行间市场的绿色金融债、绿色企业债、绿色债务融资工具等主要品种，债券项目资金投向环境效益显著。 花旗银行影响力基金拟投资7家公司9月20日消息，花旗银行宣布将通过其去年启动的2亿美元花旗影响力基金，对七家公司进行新的影响力基金投资。本轮新公司包括 Daylight、Flume、Jetty、Lacuna、Pathstream、Recycle Track Systems 和 Stackshare，加上本轮投资，花旗的影响力基金投资总数将达到 23 家公司——其中一半以上是由女性和/或少数民族创立的。花旗影响力基金下的Black Entrepreneurs Investment Initiative此前已对黑人领导的科技企业进行了 9 次早期股权投资。 中国不再新建境外煤电项目9月21日消息，中共中央总书记、国家主席习近平在第76届联大一般性辩论中宣布，中国将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展，不再新建境外煤电项目，此举将切断对气候变化负有最大责任的燃料的主要融资来源。该政策变化可能有助于推动今年 11 月在苏格兰格拉斯哥举行的全球气候谈判。彭博社援引国际绿色金融研究所的数据称，目前全球超过70%的燃煤电厂依赖中国的资金。不过，情况正在发生变化。统计数据显示，2021年上半年，“一带一路”没有为任何煤炭项目提供资金，是该倡议提出以来首次出现这种情况。 新加坡植物基替代食品Growthwell Foods获2200万美元A轮融资9月22日消息，食品科技公司Growthwell Foods成功获得2200万美元A轮融资，Creadev领投，GGV纪源资本、Iris基金（由Iris Capital和韩华集团设立，PenjanaKapital参与）及现有投资者淡马锡和DSG Consumer Partners跟投。据悉，此次融资加快其在所在地区的业务扩张和产品开发，从融资金额上看，该轮融资额是2019年种子轮融资额的近三倍。 Growthwell Singapore成立于1989年，是东南亚领先的植物基替代食品解决方案制造商，为全球餐饮企业和组织提供服务。该公司业务起源于肉类替代品，目前专注于海鲜替代品，并计划面向日益壮大的弹性素食者群体推出海鲜及鸡肉替代品新系列。Creadev中国区联席负责人AlanZhu表示，很高兴与 Growthwell进行合作。  莱昂纳多投资人造肉初创公司9月22日消息，两家人造肉初创公司以色列Aleph Farms 和荷兰公司 Mosa Meat表示，好莱坞明星莱昂纳多·迪卡普里奥正投资并加入其顾问委员会。莱昂纳多表示，“Mosa Meat 和 Aleph 农场提供了满足全球牛肉需求的新方法，同时解决了当今工业牛肉生产面临的最紧迫问题之一。我很高兴以顾问和投资者的身份加入他们，他们准备向消费者推出培育牛肉。”  编译：Ziwei Luo 、Florence 以上信息来源于公开资料和机构供稿 社企论坛持续关注国内外影响力投资最新资讯、行业观察和案例。如果您希望分享影响力投资领域相关信息，欢迎添加“社企论坛小星使”（微信号：cseifxxs）和我们取得联系。

国内外影响力投资资讯盘点 2021年第一季度 进入2021年以来，在各个经济体对于疫情的深刻反思和实践中，推行资本向善的ESG影响力投资在国内外迎来了新的发展机遇。世界知名资产管理机构和各行业的领先企业都纷纷躬身入局，以可持续发展投资作为新的投资标准，探索利用金融工具推进气候投融资发展。在中国，碳达峰、碳中和被首次写进政府工作报告，在国家政策法规的推动下，越来越多的投资机构开始展开在ESG影响力投资领域的积极探索，构建自己的特色和竞争优势，服务我国实体经济绿色高质量发展。以下是我们为您整理的2021年第一季度全球影响力投资资讯： 睿思基金投资可再生天然气供应商Element Markets2021年1月12日消息，德太资本（TPG Capital）旗下专注于影响力投资的睿思基金（Rise Fund）已收购Element Markets的多数股权。Element Markets是一家总部位于休斯顿的、北美可再生天然气的头部供应商之一，通过帮助企业客户获得可再生天然气，并为其提供关于碳排额度以及减排的咨询服务帮助其达到环保标准，来助力企业实现可持续发展目标。Element Markets和睿思基金没有在联合声明中披露任何财务细节。睿思基金总部位于旧金山，由德太资本与U2乐队主唱Bono和电影制片人Jeff Skoll于2016年共同创立。 比尔·盖茨牵头的突破性能源创投再筹10亿美元投资气候创新2021年1月19日消息，比尔·盖茨牵头成立的致力于实现零碳排放的突破性能源创投基金（Breakthrough Energy Ventures）近期再次筹集10亿美元资金。这笔新资金将资助大约40-50家专注于绿色技术开发，包括气候友好型的钢铁和水泥生产运输以及碳捕集技术的初创企业。突破性能源创投由微软联合创始人比尔·盖茨领导，于2016年12月公开成立，该基金的投资人包括杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)、理查德·布兰森(Richard Branson)、LinkedIn联合创始人里德·霍夫曼(Reid Hoffman)、阿里巴巴的马云和迈克尔·布隆伯格(Michael Bloomberg)等全球商业领袖及创新人士。 摩根士丹利提供1亿美元的融资支持影响力投资公司Lafayette Square2021年1月19日消息，资深投资人达米安•德文(Damien Dwin)在摩根士丹利(Morgan Stanley)的支持下成立了以社会影响力为导向的投资公司Lafayette Square控股公司。Lafayette Square将为多元化的社区提供住房、就业和金融服务，灵活地投资于可持续住房领域和为当地社区提供就业机会类别的小型企业，以及由女性或多元化的群体担任普通合伙人的创业公司。摩根士丹利为Lafayette Square提供了1亿美元的融资。Lafayette Square的投资人和董事会成员还包括Capricorn Investment Group’s Sustainable Investors Fund和Schusterman Family Investments. 野村资产管理和美国世纪投资推出先进医疗影响力基金2021年2月1日消息，美国世纪投资公司(American Century Investments)和野村资产管理公司(Nomura Asset Management)推出了“美国世纪高级医疗影响力基金UCITS”(American Century Advanced Medical Impact UCITS)，这是野村基金(爱尔兰)旗下的一支基金，总部位于都柏林。这支UCITS基金将积极投资于30-50家创新型且能够保持高于平均水平增长的全球医疗保健公司。此外，这些公司也有机会通过解决大量未得到满足的医疗需求来创造有意义的社会影响力。这只基金的成立是为了实现联合国可持续发展目标第三项，即“确保所有年龄段的人的健康生活和促进福祉”。 绿动资本在内的多家机构组成的财团宣布拟以5.1亿美金收购杜邦清洁技术公司2021年2月1日消息，绿动资本(Asia Green Fund)，与BroadPeak Global LP(BroadPeak Global)、沙特阿拉伯工业投资公司(Dussur)联合成立的买方团宣布，已与杜邦公司(纽交所：DD)签订最终协议，将收购其旗下清洁技术公司。根据协议，财团拟以5.1亿美元现金收购杜邦清洁技术公司。该交易预计将于2021年第二季度完成。自1925年首次生产硫酸催化剂以来，杜邦清洁技术公司逐渐成为全球清洁能源与绿色技术的引领者。公司旗下拥有的催化剂和清洁硫酸生产技术、液相加氢处理技术、烷基化技术和湿法洗涤技术可以促进硫酸生产工艺变革、燃油清洁化和尾气治理。绿动资本董事长兼CEO白波博士表示：“杜邦清洁技术提供的一整套先进技术将极大帮助世界各国，特别是亚太地区缓解环境问题，减少碳排放，助力碳中和目标的达成。这些技术可以降低采矿、炼油和化工行业的污染排放，并且提升终端产品的品质和性能。绿动资本很高兴能与一群具有战略协同的投资人及管理团队合作，进一步推动清洁技术在全球发挥绿色影响力。”白波博士也是社企论坛2020向光奖·年度影响力投资人。 阿里巴巴即将发行包括可持续发展债券在内的50亿美元债券2021年2月3日消息，阿里巴巴宣布计划发行50亿美金的高级无担保债券，其中包括根据其最近发布的可持续金融框架发行的债券。阿里巴巴的可持续金融框架规定了可持续金融交易收益的合规用途，包括绿色、社会和可持续发展债券和贷款。“绿色”类别下符合条件的资金使用包括绿色建筑、能源效率、可再生能源、循环经济和设计。“社会”类别目前涵盖了“COVID-19危机应对”，其中包括对医疗设备、检测包和疫苗等领域的拨款，为研究机构和其他组织提供科技支持，以加速药物和疫苗的发明、提高诊断能力和促进公共卫生发展等。此外，阿里巴巴还表示将在该框架下披露交易资金的分配情况，以及项目的影响力估值。阿里巴巴的可持续金融框架获得了惠誉评级(Fitch Ratings)的“A+”评级。 首批碳中和债券发行，南方电网等6家公司参与2021年2月9日消息，银行间市场交易商协会推出首批碳中和债券，率先在全球范围冠以碳中和贴标绿债。中国长江三峡集团有限公司、中国南方电网有限责任公司、华能国际电力股份有限公司、国家电力投资集团有限公司、四川省机场集团有限公司、雅砻江流域水电开发有限公司等6家发行人，成功完成首批碳中和债券发行登记。据悉，首批项目均为2年及以上中长期债务融资工具，发行金额64亿元。项目募投涉及多个领域，其中风电项目4个，水电项目4个，光伏项目2个，绿色建筑1个，均为低碳减排领域。根据评估认证报告，6只碳中和债对应支持的绿色项目预计每年可减排二氧化碳4164.69万吨，可节约标准煤2256.79万吨，可减排二氧化硫2.09万吨，对应项目碳减排效果较为明显。 净零资产所有者联盟呼吁开发混合融资工具投资气候解决方案2021年2月16日消息，由联合国设立的净零资产所有者联盟(Net Zero Asset Owner Alliance)呼吁资产管理行业合作开发混合融资工具，以尝试“大幅增加”对气候解决方案的投资。联盟成员将与“一些精选的资产管理公司”合作，利用混合融资来向净零经济转型和气候解决方案提供资金。该合作伙伴关系对联盟的会员和非会员开放，将帮助设计达标且能满足投资者战略需要的3亿至5亿美元范围的投资工具。所有工具还必须：聚焦于气候解决方案，投资于财务上可行且可持续的商业模型，为私人投资者建立强有力的风险削弱机制，适合大型机构投资者，由有经验、有资历的基金经理管理，不会妨碍其他可持续发展目标。 摩根大通推出举措支持少数股权和多元化主导的金融机构2021年2月23日消息，摩根大通(JPMorgan Chase)宣布推出一系列新举措，旨在通过提供额外的融资渠道、与机构投资者建立联系、为黑人领导的商业项目提供专业支持、指导和培训机会等方式，以促进少数股权和多元化主导的金融机构发展。新措施包括谷歌与少数族裔存款机构(MDIs)和多元化社区发展金融机构(CDFIs)合作推出的赋能改变（Empowering Change）项目，为弱势群体提供经济机会，使MDIs和CDFIs能够向其客户提供新的投资产品，并通过基金增加收入。据悉，谷歌计划为该项目投资5亿美元。早在2020年10月，摩根大通就承诺在未来五年内向弱势社群提供300亿美元融资。 巴黎银行推出包容性增长基金2021年2月23日消息，法国巴黎银行(BNP Paribas)宣布推出法国巴黎银行包容性增长基金(BNP Paribas Inclusive Growth fund)，该基金旨在通过投资促进收入、教育、性别、种族、地域、年龄或残疾等方面的公平目标的实现。该基金是基于对法国巴黎银行人类发展基金(BNP Paribas Human Development Fund)进行重组和更名，并重新聚焦于以包容性增长为核心的战略而创建的。具体而言，该基金投资于在保护社会弱势群体、促进社会流动性、为大多数人提供高质量的服务、尊重商业道德、促进脱碳和生物多样性等方面作出积极贡献的公司。 丰田将发行约47亿美元的外币可持续性发展债券2021年3月2日消息，丰田汽车公司宣布计划出售5000亿日元（约47亿美元）的可持续性发展债券，名为“编织星球债券”（Woven Planet Bonds），这也将成为全球可持续债券市场中最大的一笔债券之一。该债券旨在支持发展零排放和辅助移动出行汽车等项目，以及扩大可再生能源利用率。丰田筹集的资金也将用于编织城市（Woven City）项目：日本富士山脚一个占地175亩的基于传感器的高科技都市。丰田汽车将同时向个人投资者发行日元计价债券，以及向机构投资者发行日元和外币计价债券。 万事达卡发行6亿美元的可持续性债券，以支持环境和社会举措2021年3月3日消息，全球支付技术公司万事达宣布了6亿美元可持续债券定价。该债券的收益将用于支持公司实现最大限度的碳减排、支持客户的环保选择以及促进包容性增长。这笔10年期债券是在万事达卡最新发布的可持续融资框架下发行的，涵盖7个绿色类别和4个社会类别，将每半年以1.90%的固定利率支付利息，在交易后3年内将净收益分配给符合条件的项目。其中符合绿色标准的类别包括：绿色建筑、能源效率、可再生能源、生态效率和/或与循环经济相适应的产品、生产技术和流程、污染预防和控制、对自然资源和土地利用的环境可持续管理以及气候变化适应等。社会类别包括万事达卡影响力基金、COVID-19应对、团结行动(关于支持弱势、被排斥和/或边缘化人群的项目和倡议)以及商业上的可持续社会影响力等。土耳其总统埃尔多安公开发言支持影响力投资2021年3月8日消息，在第11届博斯普鲁斯峰会上，土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安(Recep Tayyip Erdogan)表示，土耳其将支持影响力投资。埃尔多安强调，影响力投资对实现可持续经济至关重要，将带来社会和环境效益。他指出：“投资的包容性和可持续性与投资的规模一样重要……任何不考虑社会利益或不为可持续发展创造附加价值的投资都是不完整的投资。将可持续性、社会企业和社会责任结合起来的影响力投资为人类提供了重要机遇。”他补充称，“作为总统，我们将通过我们的机构为影响力投资提供一切必要的支持。” 淡马锡和LeapFrog Investments达成5亿美元的合作伙伴关系2021年3月9日消息，总部位于新加坡的投资公司淡马锡与全球领先的影响力投资集团LeapFrog Investments达成5亿美元的战略合作伙伴关系。淡马锡将采取多基金投资的形式，以锚定LeapFrog的未来基金。淡马锡还将收购LeapFrog的少数股权，以及该公司管理委员会的一个非执行席位。淡马锡将提供增长资本，以支持LeapFrog团队的扩张和在亚洲和非洲的投资能力。据悉，淡马锡与LeapFrog的合作重点是服务于弱势市场和群体。LeapFrog自成立以来已经获得全球机构投资者超过20亿美元的投资。 Calastone: ESG投资占2019年以来所有股权投资的84%2021年3月17日消息，根据Calastone发布的《全球投资者报告》，过去两年ESG基金占股票型基金投资的84%，自2019年以来净流入资金增加了7倍，达到151亿美元（合181亿美元）。英国和欧洲投资者是ESG基金最活跃的买家。过去两年，欧洲投资者已从非ESG基金转向ESG基金，卖出了75亿美元的非ESG基金，买入了43亿美元的ESG基金。随着资产管理公司推出更多ESG基金，ESG基金资金面临上行压力，下降速度快于运用非ESG策略的基金。 摩根大通全球影响力基金完成募资2021年3月18日消息，摩根大通私人银行(J.P. Morgan Private Bank)宣布其全球影响力基金(Global Impact Fund)完成最终募资，可投资资本总额超过1.5亿美元。该基金于2020年12月开始投资，提供多元化的影响力私人投资基金组合，旨在推动实现具体的联合国可持续发展目标。基金围绕三个重要的投资主题：包容性增长、气候解决方案、健康与福祉。此外，该基金的管理人员是多元化的，增加了投资团队的代表性。摩根大通私人银行于2020年初与头部影响力投资咨询公司Tideline合作，开始设计这只基金，并与Tideline合作开发了一个从经理筛选到持续监控整个投资生命周期的影响力框架。联合利华投资Closed Loop基金，助其实现塑料循环利用2021年3月18日消息，消费品牌公司联合利华宣布向一家专注于循环经济的Closed Loop Partners的私募股权基金投资1500万美元。据Closed Loop称，该基金投资于循环经济整个产业链上，包括投资于致力于增加有价值的材料回收利用的公司。据报道，联合利华此项投资将帮助加速向循环供应链的转变，使有价值的材料在制造业供应链中持续循环。通过这项投资，联合利华将增加其品牌的PCR塑料供应，PCR塑料的使用量目前占到公司塑料包装的一半。到2025年，这项投资将使联合利华每年回收约6万吨塑料包装垃圾，从而实现其收集和加工的塑料包装数量超过其销售数量的目标。盛世投资发布碳中和声明2021年3月19日消息，国内母基金管理机构盛世投资发布了《盛世投资碳中和战略声明》，承诺从2021年开始全面启动碳排放管理，建立主动的碳排放核算机制，在2025年前实现自身运营活动的碳中和（包含范围一、范围二，以及范围三中涉及差旅的碳排放）。同时，定期进行碳排放信息披露，并计划带动所投基金开展碳排放管理，持续推动投资组合碳减排。该声明表示，盛世投资将从制度与管理体系、碳排放管理、投资策略与风险管理、赋能基金管理人和被投企业、信息披露、行业交流、助力政府等方面承诺进行积极行动。高瓴资本成立气候变化投资团队，助力碳中和2021年3月20日消息，高瓴产业与创新研究院与北京绿色金融与可持续发展研究院近期一起发布了《迈向2060碳中和——聚焦脱碳之路上的机遇和挑战》报告。高瓴创始人兼CEO张磊在参与中国发展高层论坛2021年会经济峰会时表示，在助力实现碳达峰、碳中和目标的方向上，市场化的PE/VC机构大有可为：一方面，通过不断探索最优的资源配置，追求环境、公平、社会等长期价值。另一方面，选择具有伟大格局观的同行者，一起通过持续创新，在绿色可持续发展目标下，实现社会价值和经济价值的共赢。张磊表示，高瓴资本成立了气候变化投资团队，助力在私募股权投资领域碳中和目标的实现。中国首支碳中和主题基金设立，总规模100亿，中金资本参与2021年3月21日消息，上市公司协鑫能科发布公告，将与中金资本拟合作发起设立一支以“碳中和”为主题的产业基金——中金协鑫碳中和产业投资基金（有限合伙），基金总规模不超过100亿元，首期规模约40亿元。公告称，该基金通过对移动能源产业链上下游优质项目和充换电平台企业进行股权投资，并借助新能源汽车出行平台实现向充换电平台的导流，完成充换电数据平台的建设，构建全新的移动能源产业生态。未来，中金协鑫碳中和产业投资基金将围绕移动能源生态进行股权投资，主要投向充换电网络、网约车出行平台、智能车辆管理平台、电池资产管理、电池梯次利用等移动能源产业链上下游优质项目。汇丰银行和国际金融公司为绿色债券基金筹集超过5.3亿美元2021年3月22日消息，汇丰资产管理公司(HSBC Asset Management)和国际金融公司(IFC)宣布汇丰实体经济绿色投资机会创业板债券基金(REGIO)完成募资，投资者承诺向专注于新兴市场的绿色债券基金注资5.38亿美元。该基金的目标是使投资者能够将实体经济的金融目标与《巴黎气候协定》以及联合国可持续发展目标相结合。该基金的投资组合包括新兴市场绿色债券和其他类似债券。该基金由汇丰资产管理和世界银行集团旗下的国际金融公司于2019年推出，锚定投资者均承诺各自投入7500万美元。该基金目前共有其他10名投资者，最后收盘时的投资者包括法国开发署 (AFD)的下属部门和意大利存款和贷款机构股份有限公司(CDP)。红杉资本成立百亿碳中和投资基金2021年3月29日消息，远景科技集团与红杉中国宣布，将共同成立总规模为100亿元人民币的碳中和技术基金，投资和培育全球碳中和领域的领先科技企业，构建零碳新工业体系。该基金也是目前国内首支绿色科技企业携手创投机构成立的百亿规模碳中和技术基金，将积极与企业和政府合作，打造碳中和技术创新生态。作为全球领先的绿色科技公司，远景布局“新煤炭”、“新石油”、“新电网”的能源转型大势，在智能风机、动力电池与储能、智能物联网、智慧城市等业务，已成为政府和行业的“零碳技术伙伴”。而作为引领全球创新范式的头部投资机构，红杉中国持续投资新能源、电动交通、建筑节能等领域，持续加速碳中和创新技术研发与落地。未来，远景与红杉将优势协同，通过产业基金投资培育创新生态，加快形成碳中和技术和产业链，推动全球零碳转型。禹闳资本投资康宁精神专科连锁医院近期，禹闳资本在针对残疾人的健康医疗领域投资了康宁精神专科连锁医院。康宁是国内精神卫生医疗领域唯一的民营三甲医院（集团），拥有最大规模的下沉市场（县级及以下）网络，以重症精神病医疗服务为主体，其他业务包括老年精神医疗、心理健康服务（轻症）和数字化业务等。禹闳资本作为国内影响力投资的先行者，致力于在联合国可持续发展目标框架指导下，支持、投资旨在规模化解决社会和环境问题的创新企业，促进人类可持续发展。以上信息来源于公开资料和机构供稿 社企论坛持续关注国内外影响力投资最新资讯、行业观察和案例。如果您希望分享影响力投资领域相关信息，欢迎添加“社企论坛小星使”（微信号：cseifxxs）和我们取得联系。

国内外影响力投资资讯盘点 2020年下半年度（上）  回望2020年，新冠肺炎疫情全球肆虐，对世界经济和全球贸易投资活动造成严重打击。疫情的全球大流行及其引发的阶层、种族、金融和政治危机也让各个经济体愈发认识到走出一条更为强劲、公平和可持续增长之路的必要性和紧迫性。在此背景下，越来越多的个人和机构投资者也躬身入局，采用多种创新的金融方式，将可持续性作为其投资组合公司的关键绩效指标，关注财务、以及环境、社会及治理的双重回报，来推动实现可持续发展和影响力投资，以加速促进经济复苏和转型。以下是我们为您整理的2020年下半年度全球影响力投资资讯（上）：  气候基金（Climate Fund）计划为东南亚提供25亿美元的清洁能源投资 2020年6月30日，一项由慈善捐赠者资助的气候基金旨在为东南亚提供25亿美元的清洁能源投资，并在新冠肺炎疫情之后帮助该地区实现绿色复苏。东南亚清洁能源融资帮助项目（South East Asia Clean Energy Facility, SEACEF）由总部位于新加坡的Clime Capital管理，初期投资规模为1000万美元，重点在越南、印度尼西亚和菲律宾开展新项目。SEACEF将自己描述为应对气候变化的“首创性”慈善计划，主要负责募集和运行新清洁能源项目所需的高风险资金。它将广泛地对新清洁能源进行投资，包括风能、太阳能、主干电网基础设施、能源效率以及电子移动和存储等项目。 澳大利亚设立“性别视角”投资基金面向印太地区的中小型企业2020年7月1日，澳大利亚外交和贸易部设立了规模为4000万澳元的新兴市场影响力投资基金（Emerging Markets Impact Investment Fund，EMIIF），将定向投资东南亚和太平洋地区的中小型企业。EMIIF是一种母基金，将采用“性别视角投资”方法。通过投资于众多中小企业基金或金融中介机构，EMIIF鼓励对女性主导、提供有益于女性的产品或服务、采取对性别平等有利的公司政策的企业进行投资，来加速推动实现性别平等。在起步阶段，EMIIF会将目标锁定在印度太平洋地区，特别是柬埔寨、印度尼西亚、老挝、缅甸、菲律宾、斯里兰卡、孟加拉国、越南、巴布亚新几内亚和斐济等国的金融中介机构。EMIIF由萨罗纳资产管理公司（Sarona Asset Management）管理，由沃尔塔资本（Volta Capital）和致力于为贫困创造商业解决方案的门农经济发展协会（MEDA）为企业提供技术援助。EMIIF目前是澳大利亚最具创新性的发展融资方式。  欧盟准备发放10亿欧元援助，帮助公司转向清洁能源 2020年7月1日，欧盟委员会表示将在周五发起招标，以支持对能源密集型产业、可再生能源、碳捕集和储能的低碳投资。首批资金将来自125亿欧元的创新基金（Innovation Fund）。该基金是根据全球最大的碳市场——欧盟排放交易系统（EU Emissions Trading System）4.5亿许可证销售收入设立的。该基金将支持在欧洲进一步扩大可再生能源规模，并在能源密集型行业（如水泥，钢铁和化工）中扩展低碳解决方案。欧盟排放交易体系中排放二氧化碳的基准配额限制了制造商和电力生产商拥有的近12000个设施的污染极限，由此，近期伦敦的ICE期货欧洲交易所上的二氧化碳排放配额交易价格一度接近每吨28欧元。自2020年年初以来，这一数字增长了15％，接近2006年创下的历史高点31欧元。 全球领先的投资管理公司Nuveen完成了1.5亿美元的全球影响力基金首轮募资 2020年7月21日，管理资产规模超过1万亿美元的投资管理公司Nuveen宣布全球影响力基金获得了1.5亿美元的资金承诺，首轮募资完成。Nuveen的全球影响力基金致力于在包容性增长和资源效率这两个关键主题上推动积极变化，两个主题都会分配到40％至60％的资源。全球影响力基金将会支持联合国可持续发展目标（SDGs）的其中六项：SDG 1（消除贫困）；SDG 2（消除饥饿）；SDG 3（良好健康与福祉）；SDG 10（缩小差距）; SDG 12（负责任的消费和生产）和SDG 13（气候行动）。全球影响力基金对投资绩效和可持续发展目标的双重关注，是该基金投资者入局的重要动机。该基金投资者包括丹麦养老基金Velliv，Velliv已承诺投资5000万美元。 麦肯齐·斯科特（MacKenzie Scott）为影响力投资行业捐赠17亿 2020年7月30日，亚马逊创始人杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）的前妻麦肯齐·斯科特，在过去一年中将17亿美元的财富捐赠给了LISC（Local Initiative Support Corp）和其他影响力投资者，积极推动实现种族平等和LGBTQ权利、实现公共卫生、应对气候变化等事业。其中，斯科特向LISC提供了4000万美元的无限制赠款，成为了社区发展金融机构的最大单独捐助方。斯科特还为一亩基金（One Acre Fund)、大自然保护协会等组织的“蓝色债券”倡议以及其他影响力投资组织提供了支持。美国植物肉创业公司Impossible Foods再获2亿美元G轮融资 2020年8月13日，美国植物肉创业公司Impossible Foods新筹款2亿美元。根据数据追踪公司Prime Unicorn Index的统计，本轮对公司的估值高达40亿美元，由对冲基金Coatue领投，另一家纽约对冲基金XN跟投。5个月前，Impossible Foods刚获得5亿美元的融资，当时还创下食品科技类初创公司中最大一轮融资纪录。最新一轮注资使Impossible Foods自2011年成立以来的总投资增至约15亿美元，其中著名投资机构包括Mirae Asset Global Investments和Temasek等。Impossible Foods表示，将利用这笔资金加大研发力度，用于积极扩大公司的工厂化汉堡和其他仿制肉类的零售规模。根据Prime Unicorn的数据，本次G轮融资最新的每股价格为16.15美元，较F轮的15.4139美元有所上涨。 中国影响力投资网络（China Impact Investing Network, CIIN）启动 2020年8月18日，中国社会企业与影响力投资论坛正式发起“中国影响力投资网络”，旨在通过树立行业标准、搭建行业基础设施、提升行业效率、扩大行业规模，打造健康发展的中国影响力投资生态系统。“中国影响力投资网络”将以各类资产所有者和管理者为中心，包括私募基金、银行、家族办公室、基金会、发展金融机构和高净值个人等个人和机构投资人。同时，“中国影响力投资网络”也面向产业链各环节正在或计划为影响力投资实践者提供支持和服务的机构和个人开放，其中机构包括但不限于：律所、会计事务所、咨询公司、评级机构、政府机构、学术机构和平台组织等。 深交所发布《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》首次提到ESG考核 2020年9月4日，为贯彻落实新证券法，进一步提高本所上市公司信息披露水平，推动提高上市公司质量，深交所发布并开始实施《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》。《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》第十六条指出，本所对上市公司履行社会责任的披露情况进行考核，重点关注以下方面：（一）是否主动披露社会责任报告，报告内容是否充实、完整；（二）是否主动披露环境、社会责任和公司治理（ESG）履行情况，报告内容是否充实、完整；（三）是否主动披露公司积极参与符合国家重大战略方针等事项的信息。从考核计分来看，履行社会责任披露情况的，主动披露社会责任报告，报告内容充实、完整加1分；主动披露环境、社会责任和公司治理（ESG）履行情况，报告内容充实、完整加1分；主动披露公司积极参与符合国家重大战略方针等事项的信息，如扶贫攻坚、疫情防控等加1分等。 海洋参与基金已筹资30亿美元，致力于海洋保护 2020年9月7日，投资银行瑞士信贷（Credit Suisse）与洛克菲勒资产管理公司（Rockefeller Asset Management）共同发起了一支海洋参与基金（Ocean Engagement Fund），筹集了30亿美元。海洋参与基金将专注于联合国可持续发展目标（SDGs）第14项“水下生活”，并通过和非营利组织海洋基金会（Ocean Foundation）合作，帮助定义该基金具体的投资范围。据悉，该基金将特别支持企业过渡到减少塑料使用、减轻海平面上升、海洋酸化和促进可持续捕鱼的倡议。基于机构投资者对“蓝色经济”日益增长的兴趣，该UCITS策略（可转让证券集体投资的承诺）于2020年9月30日启动，从9月7日开始为期三周的认购期。该基金有美元、欧元、瑞士法郎和英镑等币种可供选择。 中国银行境外首次发行中资首支蓝色债券  2020年9月14日，中国银行在境外成功定价发行双币种蓝色债券，这也是中资及全球商业机构首支蓝色债券。本次债券包括3年期5亿美元和2年期30亿人民币两个品种，分别由中国银行巴黎分行和澳门分行发行，募集资金用于支持中国银行已投放及未来将投放的海洋相关污水处理项目及海上风电项目等，项目主要位于中国、英国及法国。此次蓝色债券获得诸多绿色及ESG投资者积极认购。人民币债券发行创下今年中资非主权点心债最大规模，美元债券中欧洲及中东投资人最终占比达41%，为2018年以来中资金融机构最高占比。2020年，中国银行将海洋相关行业列为增长类行业，致力于通过金融力量促进沿海和海洋资源保护，支持清洁能源发展。英国近一半的散户投资者想要选择影响力投资方式2020年10月15日，据调查数据显示，英国近一半的散户投资者想要选择影响力投资方式，为此，英国的Triodos银行拟推出影响力债券基金，每股20英镑起。Triodos英镑债券影响力基金（Triodos Sterling Bond Impact Fund）于11月初推出，将投资于公司、社会和绿色债券以及英国的“金边”或主权债券。个人可以直接投资，也可以通过免税个人储蓄账户或ISA进行投资。新型的Triodos英镑债券影响基金是作为该行全球股票影响力基金（Global Equities Impact Fund）及其投资中小盘股票的先锋影响基金 (Pioneer Impact Fund)的一种“更低风险”的补充而设立的。该基金是荷兰银行的第一支以英镑计价的基金。AgFunder为亚洲农业食品科技初创公司设立影响力基金 AgFunder是一家总部位于旧金山的风险投资公司。去年在新加坡推出了加速器GROW，以支持亚洲的农业食品技术生态系统。AgFunder目前增设了一个影响力基金支持种子轮和A轮风险投资，包括来自GROW第一批的公司。该基金的投资目标是2000万到3000万美元，对数字化农业、食物浪费、温室气体排放、土壤健康和粮食安全等方面的相关公司分别投资10万到40万美元。该基金以联合国可持续发展目标（SDGs）为影响力投资对标范围。维萨（Visa）和Alphabet发行超过60亿美元的绿色债券 维萨（Visa）和Alphabet发行了超过60亿美元的绿色债券。其中，Visa发行的5亿美元绿色债券的收益将用于投资绿色建筑、可再生能源、水和废水处理以及可持续生活计划项目。谷歌（Google）的母公司Alphabet声称，其58亿美元的可持续发展债券是该公司有史以来最大规模的发行债券。谷歌首席财务官露丝·波拉特（Ruth Porat）表示，“可持续债券是一种新兴资产类别，我们希望这项交易能够助力开拓这个新市场。”绿动资本投资摩珈生物和诺客环境 绿动资本在创新生物技术和废弃物综合利用（无废城市）两个领域进行了新的投资，分别为摩珈生物（广安摩珈生物科技有限公司）和诺客环境（宁波诺客环境科技有限公司）。摩珈生物是一家专注于合成生物技术领域的新产品研发、工艺优化与大规模生产的科技公司。与传统工艺相比，摩珈生物的技术以独特的生物技术实现化工、能源和材料领域的产品创新、降本增效及可持续发展，每年能减少各类污染物排放超过15万吨。诺客环境是一家集投资、设计、建设及运营为一体的无废城市综合服务商，通过水泥窑协同实现危废、污染土及医废的无害化处置。与专业焚烧炉相比，水泥窑协同处理能力大、单位投资小、运营成本低、处置彻底、污染小。诺客环境已与多家水泥实现了全面合作，项目签约总规模超过100万吨/年，取证规模超过25万吨/年，位居行业前列。绿动资本是中国首个将ESG政策制度化，并且对投资行为进行绿色影响力量化评估的私募股权基金，建立了完善的绿色影响力投资流程和生态网络，致力于推动绿色可持续发展。

国内外影响力投资资讯盘点 2020年下半年度（下） 回望2020年，新冠肺炎疫情全球肆虐，对世界经济和全球贸易投资活动造成严重打击。疫情的全球大流行及其引发的阶层、种族、金融和政治危机也让各个经济体愈发认识到走出一条更为强劲、公平和可持续增长之路的必要性和紧迫性。在此背景下，越来越多的个人和机构投资者也躬身入局，采用多种创新的金融方式，将可持续性作为其投资组合公司的关键绩效指标，关注财务、以及环境、社会及治理的双重回报，来推动实现可持续发展和影响力投资，以加速促进经济复苏和转型。以下是我们为您整理的2020年下半年度全球影响力投资资讯（下）： 德意志银行影响力投资一期基金完成两项影响力投资 2020年9月4日，德意志银行影响力投资一期基金（Deutsche Bank Impact Investment Fund I, DBIIF I）完成了对英国影响力创投（Impact Ventures UK, IVUK）和社会创投二期基金（Social Venture Fund II, SVF II）的投资，标志着完成了其总出资承诺的1000万英镑总金额的50％。德意志银行影响力投资一期基金于2011年成立，旨在通过3年期的1000万英镑基金支持社会金融市场的增长。新晋两项投资的完成，将德意志银行的投资组合增加到五项。  在DBIIF I和其他资本的支持下，英国影响力创投（Impact Ventures UK, IVUK）近期完成2080万英镑首轮募资，募集资金将投向那些为英国弱势人群和社区创造强大的积极社会影响力并产生财务回报的企业。社会创投基金（Social Venture Fund, SVF）也于最近宣布完成1640万欧元的二期基金（SVFII）的首次募集，该基金将投资于致力于减轻人类痛苦，聚焦工作和教育以及建立持久性谋生手段的社会企业。社会创投基金一期基金中出现的被投企业有诸如自闭症患者创立的软件测试公司Auticon，处理微型捐赠的德国Rounds Up和为听障人士提供实时文本的VerbaVoice等。 资料来源：德意志银行阿波罗全球管理公司任命其影响力投资平台领导小组2020年9月15日，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）宣布了阿波罗影响力（Apollo Impact）这一致力于影响力投资的新平台的领导团队。拥有24年经验的阿波罗的高级合伙人马克·贝克尔（Marc Becker），将与阿波罗新晋合伙人约翰·赖斯（Joanna Reiss）一起担任阿波罗影响力的联席主管。知名影响力投资专家丽莎·霍尔（Lisa Hall）将担任影响力主席（Impact Chair），负责开发和监管这一新平台。阿波罗计划将专注于以下领域的投资：经济机会、教育、健康和安全、工业4.0和资源可持续性。 资料来源：Apollo Global Management, Inc. 花旗影响力基金公布首批投资项目 2020年9月18日，花旗影响力基金（Citi Impact Fund）宣布了对“双底线”（Double Bottom Line）公司的前四笔投资。这些公司是Fulcrum BioEnergy，ICON，PadSplit和The Mom Project。谈及投资这些公司的原因时，花旗全球公共事务主管埃德·斯凯勒（Ed Skyler）表示，这四家公司在解决当今社会面临的一些重大挑战方面产生了积极影响：例如，创造可负担的住房，减少碳排放并将顶级女性人才带回工作场所。花旗影响力基金成立于2020年初，规模为1.5亿美元, 是同类银行中使用自有资金发起的最大规模的基金。该基金专注于投资解决以下五个方面社会挑战的公司——劳动力发展、财务能力、物理和社会基础设施、可持续性、女性和少数族裔获得资本和经济机会。 资料来源：花旗集团影响力投资集团推出7000万澳元的影响力另类基金 2020年9月21日，澳大利亚基金管理机构影响力投资集团（Impact Investment Group, IIG）推出7000万澳元的影响力另类基金（Impact Alternatives Fund）并开始募资，计划在六个月内首轮募集2500万澳元。为了响应投资者的反馈，影响力另类基金会将30％的资产投资于再生能源，20％的资产投资于环境。该基金的年均总回报目标是6-10％，年收益目标是3-5％。据悉，其资产配置将按照50-50的比例，在自己的产品（IIG Solar Asset Fund太阳能资产基金）和外部管理的资产工具之间进行配置。资料来源： Agri Investor SHIFT Invest推出的风投基金SHIFT III再募资2300万欧元 2020年9月21日，SHIFT Invest推出的风投基金SHIFT III第二次募资2300万欧元，这使募资总额达到7000万欧元，使SHIFT Invest成为荷兰最大的种子和早期影响力投资方。通过其投资，SHIFT致力于创造对环境的积极影响以及财务回报。SHIFT III的首次募资在2020年2月完成，其中投资者包括Rabo Corporate Investments，家族办公室，荷兰区域发展基金，Wageningen U＆R和其他大学，以及成功的创业企业家等。在最新一轮的募资中，SHIFT欢迎新的投资者加入，例如欧洲投资基金（European Investment Fund）和Corbion，以支持更多雄心勃勃的企业家并创造更大的影响力。 资料来源：Silicon Canals招行在卢森堡证券交易所上市首支中资金融机构可持续发展债券 2020年9月28日，招商银行首支可持续发展债券在卢森堡证券交易所（LuxSE）绿色平台——卢森堡绿色交易所（LGX）挂牌上市。这也是在卢森堡证券交易所上市的第一支中资金融机构可持续发展债券。据悉，此次招商银行发行的3亿美元3年期固息可持续发展债券最终订单簿超过5.7亿美元，实现1.9倍超额认购，绿色投资者占比20%，并且凭借着历史低位的美国国债收益率，创下招商银行历年来所有年期美元固息债券的最低水平，进一步完善了该行的收益率曲线。此外，0.95%的发行票息和利差还实现了中资商业银行同年期最低票息。招商银行本次发行的债券以清洁交通和基本服务需求（医疗卫生服务）作为主要的合格绿色和社会责任项目类别，旨在进一步推动可持续城市发展，提升国内基层医疗服务和重大疫情防控救治能力。 资料来源：中国银行保险报网 荷兰社会影响力创投第二支基金募资5500万欧元 2020年10月1日，荷兰影响力投资基金管理人社会影响力创投（Social Impact Ventures）近期推出了第二支基金并改名为卢比奥影响力创投（Rubio Impact Ventures, RIV）。这一支基金获得5500万欧元的融资。其中包括来自欧洲投资基金（EIF）2000万欧元的投资以及荷兰RVO提供的1000万欧元SEED 资本的贷款。卢比奥影响力创投基金目前管理着近1亿欧元的影响力资本，旨在投资于早期成长阶段的、致力于解决当前社会问题的企业家和公司。该基金计划在2021年管理1.4亿欧元资产。 资料来源：欧盟委员会Salesforce Ventures推出1亿美元的影响力基金 2020年10月6日，Salesforce Ventures宣布成立1亿美元的影响力基金，用于投资具有社交使命的云初创企业。这也是Salesforce Ventures推出的第二支影响力投资基金，旨在帮助将更多的投资带入公司认为超出商业目标之外的、作为公民需要在意的领域：包括教育和技能培训、气候行动、多元化、平等和包容，以及为非营利组织提供技术和基础。早在2017年，Salesforce Ventures就推出了首支5000万美元的影响力基金，投资于有前途的云业务和具有积极社会使命的初创公司。 资料来源：Salesforce Ventures  深交所发布国内首只蓝色经济指数——国证蓝色100指数 2020年10月14日，深交所与自然资源部共同发布了“国证蓝色100指数”，该指数由深交所全资子公司深圳证券信息有限公司联合自然资源部下属国家海洋信息中心编制。国证蓝色100指数（简称：蓝色100，代码：980068）是国内首只权威海洋经济主题股票指数，反映海洋经济领域上市公司运行态势。蓝色100以深市上市公司和纳入深沪港通的港股标的为选样空间，综合考量海洋属性、行业覆盖面及财务状况等因素，筛选排名靠前的股票作为样本股。目前，蓝色100样本股共62只，其中深市A股37只、港股25只。据测算，自2012年底至2020年9月底，蓝色100累计收益为89%。资料来源：第一财经 社会影响力伙伴（SIP）在香港启动1600万港元的社会投资基金 2020年10月26日，社会影响力伙伴（Social Impact Partners, SIP）成立了风险慈善基金，资本额为1600万港币，旨在为社会组织提供人力、财务和智力支持。该基金得到了高净值个人的捐款以及包括CVC Asia Pacific Limited和Baring Asia Private Equity在内的私募股权基金的支持。SIP是一家设于香港的基金，主要投资处于成长阶段的社会企业。SIP在投资社企时，并不单是作为一个出资机构，而会将自己视为社企的合作伙伴，为他们量身订造企业发展的解决方案，帮助企业设立发展目标，帮助社企走向成熟，实现可持续发展。 资料来源：Social Impact Partners 金砖国家新开发银行在中国银行间债券市场新注册了200亿元的债券计划 2020年10月30日，新开发银行（New Development Bank, NDB）已在中国银行间债券市场成功注册了200亿元人民币债券计划，并收到了美国金融市场机构投资者协会（NAFMII）的注册函。该计划的收益将用于为成员国的基础设施和可持续发展项目提供资金。截至2020年11月，新开发银行已批准了金砖四国的65个可持续发展和基础设施项目，价值210亿美元，涉及清洁能源、交通基础设施、水资源管理、城市发展、环境效率和社会基础设施。新开发银行高达27％的项目以借款成员的当地货币而非美元计价。新开发银行副总裁兼首席财务官Leslie Maasdorp先生表示，“提高金砖国家的本币融资，并以本币转贷是NDB融资策略的核心。在这方面，我们已成为中国银行间债券市场的定期债券发行人，并对债券的深度和流动性充满信心。”资料来源：New Development Bank 世界银行定价10亿英镑的5年期可持续发展债券 2020年11月16日，世界银行为2026年7月到期的5年期英镑长期基准债券定价，从全球投资者处筹集了10亿英镑用于支持可持续发展活动融资。该债券将在卢森堡证券交易所上市。该债券的年息为0.250％，年收益率为0.305％，较2026年7月到期的1.5％英国金边债券高出26个基点。美国银行，汇丰银行，摩根大通和加拿大皇家银行资本市场是该交易的联合牵头经办人。 资料来源：世界银行贝恩资本第二支影响力投资基金募资8亿美元 2020年11月22日，总部位于波士顿的贝恩资本（Bain Capital）旗下的影响力投资子公司Bain Capital Double Impact为其第二支影响力基金完成了8亿美元募资，以支持那些贝恩认为不仅将使投资者受益，还将使整个社会受益的企业。根据数据提供商Preqin Ltd.的数据，今年截至11月20日，受疫情的影响，全球影响力基金仅吸引到146亿美元的资金，涉及52家基金管理公司，这一数字和范围都逊于2019年的表现：全球92支影响力基金共募集到762亿美元资金。尽管目前波士顿的居家令放慢了该公司融资的步伐，Bain Capital Double Impact的执行合伙人托德·库克（Todd Cook）表示相信投资者对该战略的兴趣仍然很大。资料来源：华尔街日报  影响力投资公司Engine No. 1强势启动，能源巨头面临代理权之争 2020年12月2日，一家新的影响力投资公司Engine No.1启动。Engine No. 1由以技术投资闻名，同时拥有丰富能源投资经验的克里斯·詹姆斯（Chris James）联合查尔斯·彭纳尔（Charles Penner）运营。该公司希望通过积极的所有权（active ownership）及多种策略对上市公司和私有公司进行投资来创造积极影响和长期价值。12月7日，作为持有约4000万美元股票的股东，Engine No.1致信能源巨头埃克森美孚公司（Exxon Mobil Corp），敦促其进行全面改革，通过利用现金、保留股息和更新董事会来推动清洁能源和可再生能源的发展，提高其财务业绩。Engine No.1计划提名埃克森美孚在清洁技术和运营方面具有专业知识的四名主管进入十人董事会。Refinitiv的数据显示，持有约3.34亿美元股票的加州养老基金州立教师退休系统（CalSTRS）为Engine No.1提供了支持。股东贝莱德（BlackRock）和State Street也对埃克森美孚施加了应对气候变化的压力。 资料来源：路透社 世界银行集团宣布在未来五年中平均将其35％的资金用于气候共同受益 2020年12月9日，世界银行集团宣布了一个雄心勃勃的目标，即在未来五年平均35%的资金要有气候协同效应。这一目标取代了前五年的目标，即在2020年前达到28%。世界银行（国际复兴开发银行和国际开发协会）还将努力确保这些资金的50%用于支持气候适应和增强韧性。这是世界银行集团承诺帮助发展中国家应对气候变化并适应其日益严重的影响而宣布的一项重要举措。35%平均协同效应的新目标将纳入世行集团第二个《气候变化行动计划》（2021-2025）。世行集团已是发展中国家气候投资最大的多边融资机构。在2016-2020年期间，世行集团已向发展中国家提供气候资金逾830亿美元。资料来源：世界银行

、在刚刚过去的2021年第二季度，国内外影响力投资领域惊喜不断：在国家政策的鼓舞下，国内乡村振兴和碳中和主题基金纷纷设立，互联网巨头加码可持续社会价值创新；国际上金融巨头合作促进绿色投资，顶尖大学联手设立影响力投资基金。更多信息请见2021年第二季度全球影响力投资资讯整理： 对冲基金巨头Two Sigma Investments预计完成4.25亿美元新基金募资4月1日消息，对冲基金巨头Two-Sigma Investments旗下的影响力投资团队Two-Sigma Impact预计将完成接近4.25亿美元的基金募资，该基金旨在为企业员工创造财务回报和社会福利，同时建立人才影响力框架，专注于开发成熟的人力资本管理工具，以更好地释放企业员工潜力，创造良好的工作环境。 绿动资本投资引航生物4月7日消息，影响力投资基金绿动资本宣布投资生物制品及研发服务提供商苏州引航生物科技有限公司（“引航生物”）。这是继摩珈生物之后，绿动资本在生物制造领域的再次落子。该笔投资背后是生物制造的巨大投资市场，在实现碳中和目标的指引下，这片潜力巨大的新蓝海不容忽视。 麦星投资成为中国私募股权投资行业第一家获B Corp认证的共益企业4月9日消息，麦星投资在近日获得了非营利组织B Lab进行的B Corp认证，B Lab于2006年在美国成立，旨在重新定义商业价值并致力于推动商业和社会环境的改善。截至目前，来自全球74个国家150个行业领域的4000多家企业均已通过B Corp认证。麦星投资成为国内获得B Corp认证的第26家企业，也是中国私募股权投资机构中第一家共益企业。 淡马锡联手贝莱德设立“减碳”合伙企业 4月13日消息，淡马锡和贝莱德宣布双方同意设立名为“减碳合伙”（Decarbonization Partners）的合伙企业，共同投资于能够提供降低及逐步消除碳排放的相关解决方案的企业，加速全球在2050年前实现“净零排放经济”的目标。该合伙企业首只基金的募集目标为10亿美元，贝莱德和淡马锡将投入6亿美元初始资本，该基金将专注早期成长型企业，关注领域包括新兴燃料来源、网格解决方案、电池存储、电动和自动驾驶汽车等方面，以及提升减碳和资源利用效率的制造业等，以促进相关的材料和工艺流程创新。 腾讯投入500亿元推动可持续社会价值创新4月19日消息，腾讯再次启动战略升级，提出“可持续社会价值创新”战略，并宣布将为此首期投入500亿元，设立“可持续社会价值事业部”，推动战略落地。这500亿元将用于——可持续社会价值创新，对包括基础科学、教育创新、乡村振兴、碳中和、FEW（食物、能源与水）、公众应急、养老科技和公益数字化等领域展开探索。 Eurazeo发起可持续海洋基础设施主题基金4月21日消息，欧洲老牌投资机构欧瑞泽基金集团（Eurazeo）发起了可持续海洋基础设施主题基金。该基金将支持海洋经济向2050年碳中和目标发展，几家国际知名的主权基金和机构投资者已经确认参与了该基金，目标规模为3亿欧元。该基金将致力于海洋经济的可持续脱碳。目前，世界上90%的货物运输通过海运进行，这使得海上部门的脱碳对应对气候变化至关重要。为应对这一挑战，该基金将主要资助三类基础设施：配备有消除或减少环境损害的先进技术的船舶、创新的港口设备和有助于开发海上可再生能源的资产。 远洋资本参与设立新乡村产业基金二期4月26日消息，远洋资本有限公司与成都新津数字科技产业发展集团有限公司签订战略合作协议，拟设立10亿元新乡村产业基金二期，共同继续推进新乡村产业在新津的发展。据悉，该基金将投向有利于乡村振兴的行业领域，包括但不限于现代农业种业、现代农业装备、农村装配式建筑、农村节能环保、新能源、新材料、智能制造、人工智能、消费升级、产业升级、物流供应链、医疗健康等领域，以投资成长期、成熟期企业为主。 资产管理公司路博迈完成首支影响力基金的募资4月26日消息，总部位于美国的资产管理公司路博迈（Neuberger Berman Group LLC）完成了首支影响力基金2.8亿美金的募资。该支基金将关注气候变化、能源需求、可持续增长和就业等领域。该基金将由60多名专业投资人士组成的全球团队负责，团队高层中约35%由女性和少数族裔群体组成。 农行首支省级乡村振兴基金成立4月28日消息，广东省农恒乡村振兴基金成立暨银企战略合作签署仪式在广州举行。该基金是中国首支由银行金融机构参与并落实具体项目投放的省级乡村振兴基金，也是农银理财联动农行广东分行，组建农业银行集团内符合资管新规的首笔基金，具有开创性和重要的示范性意义。根据协议，基金总规模50亿元，由农银理财、农业基金及广东省农业基金管理公司共同出资成立。该基金将全部投资到农业领域，重点支持优质育种企业、农业科技企业、农产品稳产保供重点企业和生猪规模养殖加工企业。 青岛双星拟参与设立碳中和股权投资合伙企业5月7日消息，青岛双星股份有限公司与海联金汇科技股份有限公司、北京智科产业投资控股集团股份有限公司等签署了《新余智科碳中和股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同发起设立新余智科碳中和股权投资合伙企业（有限合伙）。公告显示，基金总认缴出资额为人民币1.501亿元，主要投资于新能源（含氢能）相关行业，旨在抓住新能源（含氢能）产业发展机遇，实现新能源（含氢能）产业与资本的创新协同，为国家绿色低碳发展贡献力量，助力“碳达峰、碳中和”目标的实现，同时有助于公司在新能源（含氢能）领域寻找投资机会。 两部门：鼓励社会资本投资13个重点产业和领域，探索设立乡村振兴投资基金5月8日消息，农业农村部办公厅、国家乡村振兴局综合司印发的《社会资本投资农业农村指引（2021年）》对外发布。该指引指出，社会资本是全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化的重要支撑力量，需要加大政策引导撬动力度，扩大农业农村有效投资。指引也列出了现代种养业、现代种业、乡村富民产业、乡村新型服务业、生态循环农业等13个鼓励投资的重点产业和领域。 碳阻迹获5000万元融资5月10日消息，中国第一家碳排放管理软件和咨询解决方案提供商碳阻迹宣布获得5000万元A轮融资，高瓴和经纬中国共同参与了本轮融资。这是高瓴和经纬中国在碳中和基础设施领域投资的持续加码，也是两家机构系统性赛道布局的最新动作。碳阻迹成立于2011年3月，核心业务包括定制和SaaS 碳管理软件、碳核算咨询以及面向消费端的碳账户平台。过去十年，碳阻迹服务了超过1000家客户，包括阿里巴巴、百度、京东、万科、微软、中海油等。此次融资碳阻迹将全面提升碳管理的SaaS化、标准化和智能化。亚马逊宣布发行10亿美元的可持续发展债券5月12日消息，电商巨头亚马逊公司（Amazon.com Inc., AMZN）发行首笔可持续发展债券，规模为10亿美元，所筹资金用于支持该公司的环保和社会项目。当前不少市场投资者渴望购买更多可持续发展债券，以增加投资组合中绿色环保资产的比例。亚马逊计划到2040年实现该公司直接和间接活动的净零碳排放，并且号召其他大公司将减排目标时间定在2040年。 首批可持续发展挂钩债券发行5月20日消息，中国华能、大唐国际、长江电力、国电电力等首批7单可持续发展挂钩债券（简称SLB）成功发行，首批发行的7单项目均为2年及以上中长期债券，发行金额为73亿元。首批项目挂钩目标涉及企业单位产值能耗值、供电标准煤耗值以及清洁能源年度装机容量等多项指标，并聘请第三方机构开展发行前评估和存续期定期验证，跟踪挂钩目标的实现情况。 厦门首支绿色低碳发展基金获批5月24日消息，厦门市首支以“碳中和”为投资主题的产业基金——厦门市绿色低碳发展基金获批。该基金总规模30亿元，首期规模3亿元，由金圆集团下属厦门市创业投资有限公司自主管理。基金将主要投资可再生能源及资源循环利用的绿色环境、绿色能源行业，以及资源使用效率更高、碳排放水平更低的绿色制造、绿色生活相关产业。 中债碳中和债券指数首次用于支持结构性产品发行5月24日消息，上海浦东发展银行成功推出首支面向个人投资者的“碳中和”主题结构性产品，该产品以中债金融估值中心有限公司（以下简称“中债估值中心”）编制发布的中债-碳中和绿色债券指数为标的。后续，中信债券将作为该结构性产品的交易平盘方。该产品的成功发行，是金融机构秉持“碳中和”目标，对绿色普惠金融的先行探索，也是中债碳中和债券指数首次用于支持结构性产品发行。日本推出首支专注环境、社会和治理（ESG）的由女性创建的风险投资基金6月1日消息，高盛日本前副董事长松井凯西（Kathy Matsui）推出日本首支专注ESG的全球VC基金（MPower Partners）,作为日本最早一批倡导职场女性赋权的商界领袖之一，松井凯西此次建立的1.5亿美元的风险投资基金将利用其广泛的全球专业知识和资源网络支持初创企业的环境、社会及管治整合、业务规模和全球扩张，并促进海外初创企业进入日本。在男性主导的风险投资领域，这支新基金有望成为全球由女性创建的顶级基金之一。丰田创投向新兴技术和碳中和领域投资3亿美元6月3日消息，丰田创投（Toyota Ventures）作为全球汽车巨头丰田汽车公司（Toyota Motor Corp.）在硅谷成立的首个独立风险投资公司，将通过丰田创投前沿基金（Toyota Ventures Frontier Fund）和丰田创投气候基金（Toyota Ventures Climate Fund）这两支早期基金向新兴技术和碳中和领域再投资3亿美元。虽然丰田公司拥有巨额数十亿美元的研发预算，用于为其汽车和卡车开发更好的材料、电子产品、软件、先进电池和氢燃料电池系统，但丰田风险投资公司仍在寻找有前景的小型初创公司，最终将为该汽车制造商的全球业务提供收益。TPG募集50亿美元的气候相关基金6月21日消息，作为美国最大的私募股权之一，TPG正在发起50亿美元的气候主题基金（TPG Rise Climate），该基金是一个专注于气候领域的泛投资平台，由美国前财长保尔森和TPG创始合伙人Jim Coulter共同建立。用于投资那些通过减少碳排放对环境产生积极影响的公司，重点关注气候变化、公共健康、粮食安全等主题。此前，TPG于2016年成立专注社会影响力投资的睿思基金（The Rise Fund）,在实践中建立起财务回报和社会、环境回报并行并重的影响力衡量和评估标准。 荷兰银行设立5亿美元影响力基金6月22日消息，荷兰银行（ABN Amro Bank NV）正在建立一个4.25亿欧元（约合5.06亿美元）的基金（ABN Amro Sustainable Impact Fund），对西北欧地区促进环境可持续性和社会影响的处于成长期的公司进行投资。该基金的目标投资公司包括，从事能源转型的公司，产生社会影响的公司以及循环经济公司，后者侧重回收和重复使用产品并减少使用原始原料的商业模式。 英国顶尖大学联合创建影响力投资基金6月24日消息，12家英国知名高校将联合成立Impact 12影响力投资基金，支持由分布在校园内及其周边的学生和创业者设立的社会企业。该基金存续期10年。除了提供股权和债权投资，还将为被投企业提供影响力衡量和其他技术支持。单笔投资额在15万到30万英镑之间。这支基金将于下半年正式成立。初始募资目标800万英镑。将重点在校友网络和更广范围的影响力投资人群体中进行募资。苏格兰社会投资集团旗下的SIS Ventures将负责管理这支基金。发起这支基金的大学包括牛津大学、剑桥大学、伯明翰大学、华威大学、诺丁汉大学等。禹闳资本投资康黎医学禹闳资本于近期完成了对基因检测服务商康黎医学的B轮投资。该投资是继对康宁医院的投资后，禹闳资本在心理健康与精神卫生领域的进一步布局，是“为弱势群体提供优质、普惠的健康医疗”投资主题的又一项重要实践。康黎医学是一家以推动精准医疗为核心业务的第三方医学检测机构，专注于药物基因组学和代谢组学的研究，并致力于推动其临床转化和应用，其核心技术能够根据精神疾病患者的基因情况，提供精准的用药指导。禹闳期待与康黎医学携手，共同推动基因检测的多方联动建设，实现精准医疗在精神卫生领域的落地和规模化，更好地守护更多的精神疾病患者及其家庭。 小草资本加深探索ESG影响力投资小草资本继一季度发行人民币股权影响力投资基金后，二季度发行了美元ESG影响力投资基金，实现了人民币/美元双币种，股权及证券资产的全产业链覆盖。基金投资对世界产生正面积极改变的企业，以“科技影响力”为核心议题，聚焦ESG主题。二季度主要投资行为有增持深圳联谛，投资博奥晶典、至本医疗等信息无障碍、数字孪生、基因科学等领域企业。 绿叶投资完成对聚创生物的Pre-A轮投资绿叶投资于本季度完成对苏州聚维元创生物科技有限公司（简称“聚创生物”）的数千万元Pre-A轮投资，本轮投资为凯泰资本领投，绿叶投资跟投。聚创生物于2018年成立，团队成员包括来自于清华大学、麻省理工学院和美国常青藤盟校的博士。创始人张天元为清华大学与麻省理工学院联培博士，曾师从麻省理工学院合成生物学领军人物Anthony Sinskey教授。公司开发了以秸秆为原料合成高价值生物产品的技术，通过合成生物学的创新路径，实现了非粮食碳源的高效转化，生产效率大幅提升，成本明显降低。以秸秆为原料的生物合成技术可进一步用于生产功能益生菌、营养微生物、可降解塑料等生物产品，大幅降低生物产品生产成本，实现秸秆资源的高价值转化。 编译：Florence以上信息来源于公开资料和机构供稿社企论坛持续关注国内外影响力投资最新资讯、行业观察和案例。如果您希望分享影响力投资领域相关信息，欢迎添加“社企论坛小星使”（微信号：cseifxxs）和我们取得联系。

国内外影响力投资资讯盘点 2020年第二季度  全球范围的持续抗“疫”和由美国黑人被杀事件引发的反种族歧视运动在2020年第二季度的影响力投资领域产生强烈回响。同时，国内外的影响力投资人持续加码绿色经济中的清洁能源等项目。以下是我们为您整理的上一季度国内外影响力投资领域的重要资讯：  美洲开发银行（IDB）发行20亿美元5年期可持续发展债券 3月30日，在COVID-19疫情爆发导致金融市场动荡后，IDB首次公开发行债券。这是IDB在宣布提供合计金额高达120亿美元的资金以支持借款成员国抗击新冠疫情后，发行的该行规模最大的可持续发展债券（Sustainable Development Bond）。该债券重点关注联合国可持续发展目标（SDG）3：确保健康的生活方式，促进各年龄段所有人群的福祉。 大华推出联合可持续收益型基金 3月30日，大华资产管理有限公司（UOBAM）宣布推出新加坡首支面向散户投资者的针对在实现联合国可持续发展目标方面取得进展的公司的债券基金：联合可持续信贷收益型基金（United Sustainable Credit Income Fund，USCIF）。USCIF是大华银行首支关注解决可持续发展问题的基金，初始最低认购金额为1000美元。通过该基金，散户投资者可以投资于由国际资产管理公司荷宝（Robeco）管理的RobecoSAM SDG 信贷收益型基金（RobecoSAM SDG Credit Income Fund），该基金通过产品影响力和商业实践评估公司对可持续经济的贡献，并通过每月分红提供稳定的收益。  北欧投资银行（NIB）发行10亿欧元新冠疫情响应债券4月，北欧投资银行（Nordic Investment Bank）宣布发行10亿欧元新冠疫情响应债券，以支持其北欧和波罗的海成员国。该债券收益将用于资助减轻新冠疫情带来的社会及经济影响的项目。符合条件的项目主要包括促进医疗系统的有效运作，以及提供经济支持和劳动力市场解决方案以减轻疫情对供应链带来的社会影响和摩擦。合格的项目还将有助于实现联合国可持续发展目标 3：良好的健康和福祉；8:体面工作和经济增长；9：基础设施；10：减少不平等。 南非绿色成果基金引导资本进入绿色经济领域 4月7日，规模为4.88亿南非兰特（约合2800万美金）的南非绿色成果基金（Green Outcomes Fund，GOF）宣布成立。该基金旨在帮助南非绿色经济中的中小微企业的发展。基于今年年初南非国家财政部的就业基金（The Jobs Fund）和南非非盈利机构“GreenCape“正式签署的伙伴关系，绿色成果基金作为影响力投资母基金，将向本土投资基金提供基于成果的匹配（优惠）资金，以支持其投资于对南非绿色经济做出明显贡献的，并在重点影响领域创造就业的地方中小微企业。绿色成果基金将激励与其合作的提供催化性资金的本土伙伴机构投资绿色企业，并跟踪可验证的绿色指标。  Twitter联合创始人承诺为抗击新冠疫情等事业提供10亿美元支持 4月8日，美国科技公司Square CEO、Twitter联合创始人杰克-多西（Jack Dorsey）在其推特上表示，他将把他拥有的Square股权（约占其财富的28%）中的10亿美元转移到一家名为“从小开始”（Start Small）的有限责任公司（LLC），以资助抗击全球新冠疫情、女童教育和全民基本收入（UBI）。通过有限责任公司这一形式，他将可以同时进行捐赠和影响力投资。 丹麦养老基金PKA和PenSam向美国太阳能发电站投资2.28亿欧元 4月9日，丹麦养老基金PKA和PenSam签署了一项新的绿色能源协议，向美国可再生能源开发商Longroad Energy拥有的两座分别位于加州和德州的太阳能发电站投资17亿丹麦克朗（2.28亿欧元）。这两支养老基金共拥有70万名成员，管理的资产总额超过4500亿丹麦克朗。两家基金表示，这项投资将对美国绿色转型作出重要贡献，并在金融市场动荡之际，给丹麦养老金计划成员带来稳定的回报。 聪明人基金投资太阳能软件 4月17日，美国聪明人基金（Acumen Fund）公布了对Solaris Offgrid进行的新投资。Solaris Offgrid是一家为能源公司提供即用即付（pay-as-you-go）软件的社会企业，能够使能源公司为更多、收入水平更低的客户提供服务。这项投资是Acumen先前推出的先锋能源投资计划（Pioneer Energy Investment Initiative）的一部分，通过向表现出初步市场吸引力的早期公司投资25万至100万美元，支持新兴市场中的成熟商业模式及下一波能源创新。Acumen认为，相关领域目前已合适早期风险资本进入建立新的市场。亚洲开发银行（ADB）成功为其影响力投资平台募集一期5000万美元4月20日，亚洲开发银行（ADB）宣布其影响力投资平台亚行风投（ADB Ventures）近日正式完成一期基金募资，将正式进入投资阶段。本次募资通过其多边及双边合作伙伴机构成功募集5000万美元，超额完成原定募资目标。亚行风投（ADB Ventures）于今年1月设立，旨在为拥有规模化与影响力潜力、并能助力亚行发展中国家成员国达成联合国可持续发展目标的科技驱动型企业提供支持与投资。亚行风投风险投资基金一期（ADB Ventures Investment Fund 1）存续期限为17年，将支持清洁技术、农业科技、金融科技、健康科技领域的早期与成长期企业的发展，重点关注为气候变化与性别平等提供解决方案的公司。 通过零息贷款，富裕家庭为农村贷款机构和贫困社区提供资金 4月20日，美国单一家族办公室Ceniarth承诺提供300万美元的零利率贷款，以帮助社区发展金融机构（CDFI）加快对在很大程度上被美国联邦政府的小企业新冠疫情救济计划所忽视的社区的资助。到目前为止，Ceniarth已联合了Candide Group和Money in Motion这两家财富家族办公室，希望最终向农村社区发展金融机构注入至少1000万美元。 ImpactAssets为应对新冠疫情设立10亿美元混合型基金 4月30日，非营利性影响力投资公司ImpactAssets宣布推出ImpactAssets新冠响应基金，这是一支由高效的慈善捐赠和灵活的影响力投资资金组成的混合基金，初始规模超过10亿美元。该基金将专注于满足小企业、个人和来自抗击新冠前线的资金需求。 澳大利亚设立1.92亿美元基金促进氢气出口 5月4日，澳大利亚政府宣布，由政府清洁能源融资机构管理的“推进氢气基金（Advancing Hydrogen Fund）”将为开发氢气燃料的项目提供支持，包括开发向日本和韩国等增长中市场出口的及满足国内需求的氢气。氢气被认为是比天然气更为清洁的替代能源。这支基金规模为3亿澳元（1.92亿美元），是政府去年公布的国家氢气战略的一部分，该战略的目标是在2030年前打造一个价值超过10亿美元的氢气出口产业，使得澳大利亚成为世界氢气出口领导者。 多米尼（Domini）推出多米尼可持续解决方案基金，应对全球可持续发展挑战 5月5日，美国影响力投资领域的先锋机构--多米尼影响力投资公司（Domini Impact Investments LLC）日前宣布推出多米尼可持续解决方案基金（Domini Sustainable Solutions Fund），这是一只全新的共同基金，致力于投资于为全球可持续发展挑战提供解决方案的创新型公司。该基金面向个人和机构投资者。该基金投资于全球范围内任何规模的寻求支持其七大可持续发展主题中的一个或多个主题的投资的上市公司。涉及领域从可再生能源系统和电动汽车到突破性的医疗技术、健康和有机食品，以及为服务匮乏的社区提供贷款--该基金旨在帮助创造一个更可持续的未来，并为投资者提供一个机会，使其投资组合更好地与联合国可持续发展目标（SDGs）相一致。 ECMC基金会和CHLOE CAPITAL在6个月内向女性创业家提供125万美元的资金 6月1日，克洛伊资本（Chloe Capital）宣布其与ECMC基金会合作的“投资女性之旅（Invest in Women Tour）”再次成功地在赋能女性定义工作和教育的未来方面获得了大众支持。在过去的6个月里，ECMC基金会和Chloe Capital已经向世界各地的女性创业家提供了超过125万美元的资金。 软银为少数族裔企业家设立1亿美元的投资基金 6月3日，软银（Soft Bank）宣布成立一个规模为1亿美元的“机会基金”（Opportunity Fund），该基金将专注于投资由有色人种领导的公司。 这是响应由美国黑人乔治-弗洛伊德（George Floyd）被杀事件引发的抗议活动而设立的首批大型基金之一。软银在一份声明中表示，该公司不会对这支基金收取传统的管理费，而会将其一半收益重新投资到后续的“成长型机会基金”（Growth Opportunity Funds）中，并将把一部分收益捐赠给为有色人种赋能的组织。 瑞士信贷推出环境影响力基金 6月5日，瑞士信贷（Credit Suisse）宣布推出一支专注于环境影响的主题基金，名为“瑞信（Lux）环境影响力股票基金（Credit Suisse (Lux) Environmental Impact Equity fund）”。该基金将投资于上市公司，主要为中小型公司。这些公司提供的产品、服务和技术旨在解决气候变化、污染和自然资源枯竭等环境挑战。 澳大利亚发布2020年影响力投资市场分析报告 6月8日，澳大利亚非盈利机构“澳大利亚影响力投资”（Impact Investing Australia）发布《评估影响：2020年澳大利亚影响投资者洞察、活动和绩效报告（Benchmarking Impact: Australian Impact Investor Insights, Activity and Performance Report 2020）》。该报告指出，2016年时，澳大利亚全国范围内与影响力相关的投资仅为12亿美元，而这一投资额现在已达到200亿美元，增加了16倍以上。报告预计，到2025年，该行业将增长达到1000亿美元。澳大利亚国内近3万亿美元的养老金资产是全球该类资产的第三大资金池。在澳大利亚200亿美元的影响力投资中，约有87%是关注环境问题的投资。澳大利亚正在努力应对气候变化带来的影响，从珊瑚礁的死亡到肆虐的野火。  GIIN发布年度报告：全球影响力投资市场规模已达7150亿美元 6月11日，全球影响力投资网络（GIIN）发布《2020年度影响力投资者调查（2020 Annual Impact Investor Survey）》，这是该系列报告的第10版，它提供了对全球影响力投资市场的概述。本版报告收集了294位全球领先的影响力投资者的数据，是有史以来该系列年度调查对象最多的一次。该调查的重要结论包括： 全球影响力投资市场规模已达到7150亿美元。 影响力投资市场增长的一个关键驱动力来自财务与社会影响力两方面的强劲业绩。88%的受访者表示投资收益达到或超过了他们的财务预期，99%的受访者表示其投资产生的影响力业绩已经达到或超过了预期。 影响力投资领域、市场、种类多种多样：受访者注入资金最多的行业是能源（占受访者在管资产的16%），其次是金融服务（不包括小额信贷，占12%）；过半资金被投资到发达国家市场（55%），其中首要投资地区是美国和加拿大（30%）；最主要的资产类别是私人债务，占样本的21%，公开股票占19%。 根据重复受访者的数据，市场复合年增长率（CAGR）为17%。GIIN 2016年度影响投资者调查（2015年年底数据）和今年调查的重复受访者的总在管资产从520亿美元增长到980亿美元。 尽管根据预计，影响力投资活动将受到新冠疫情冲击，但大多数受访者（57%）表示，他们“不太可能”改变计划在2020年用于影响力投资的资金量；20%的受访者至少“有一定的可能性”将减少计划投入资金，15%的受访者“有可能”投入比计划更多的资金。 禹闳资本投资联洋新材和禾隆新材 近期，禹闳资本在清洁能源新材料和废弃物综合利用（应对塑料污染）两个领域进行了新的投资，分别为联洋新材（浙江联洋新材料股份有限公司）和禾隆新材（宁波禾隆新材料股份有限公司）。联洋新材是一家专注于研发、生产和销售纤维增强材料和结构芯材产品的高科技企业，产品主要应用于风能发电行业，是国内新一代风力电机叶片芯材行业规模最大的生产企业之一，能有效推动清洁能源发展，促进温室气体减排；禾隆新材在国内木塑复合材料（WPC）领域位于前列，未来有望成为国内龙头，公司生产原料主要为废弃塑料、家具生产边角料等废弃物，能有效应对塑料污染，减少森林砍伐。禹闳资本作为国内影响力投资的先行者，致力于在联合国可持续发展目标框架指导下，支持、投资旨在规模化解决社会和环境问题的创新企业，促进人类可持续发展。 绿叶投资完成对长沙百奥云投资 绿叶投资于近期披露了对长沙百奥云数据科技有限公司（百奥云）的天使轮投资。投资金额为数百万人民币。百奥云2018年成立于长沙，专注于大数据育种方向，通过数据化服务，机器学习等方式节省育种家的人工成本，提升育种基因层面的筛选效率。育种为农业产业链高附加值端点，优质的种质资源为农业的核心资产，百奥云通过新兴科技的手段高效的分析，挖掘育种潜力，在国内种业的长期发展中贡献深远。从应对气候变化的角度，通过其智能育种数据平台，百奥云可以推动筛选和培育更加适应气候变化的品种，同时减少农药与化肥使用。绿叶投资是国内首家专注于早期绿色投资的影响力投资机构，面向天使轮和Pre-A轮的绿色企业开展投资。一期投资涵盖可持续农业和循环经济两大主题。 

国内外影响力投资资讯盘点 2020年第一季度 2020年第一季度的全球金融市场因为疫情危机持续动荡。然而在这样一个充满不确定性的特殊时期，各类资本依然纷纷加码影响力投资，其中不乏国际金融巨头。以下是我们为您整理的本季度全球影响力投资资讯： 芬兰经济与就业部旗下的影响力投资专业中心启动 芬兰经济与就业部成立的影响力投资专业中心（The Centre of Expertise for Impact Investing）于2020年1月开始运作，继承芬兰国家研发基金(The Finnish National Fund for Research and Development）在芬兰发展有效采购和社会影响债券（SIB）模式的工作。影响力投资专业中心的关键任务是协助公共部门进行成果式契约（outcome contracting）。专业中心还将与其他参与影响力投资的主体（如投资者和服务提供商）合作，以扩大影响力投资市场。 富时罗素发布新气候风险调整政府债券指数 囊括欧洲货币联盟国家 2020年1月16日，全球指数、数据和分析服务提供商富时罗素（FTSE Russell）推出第一支完全由欧洲货币联盟国家组成的、根据国家气候风险调整其所占权重的政府债券指数“Climate EGBI”。该指数扩大了富时罗素的气候风险调整后的政府债券指数的范围，由Beyond Ratings提供数据，将会赋予对气候风险的恢复能力和准备程度更高的国家以更高权重。此前，富时罗素在2019年7月发布了全球气候风险调整政府债券指数“Climate WGBI”。 渣打银⾏发布可持续发展⽬标投资机会地图 2020年1⽉16⽇，渣打银⾏发布了“2030年机会研究”。研究显⽰，在新兴市场中进⾏与基础设施建设相关的三个可持续发展⽬标的投资，将为投资者开拓约9.668万亿的市场。该研究聚焦的三个可持续发展⽬标是：SDG 6-清洁饮⽔和卫⽣设施；SDG 7-经济适⽤的清洁能源；和SDG 9-产业、创新和基础设施。在发展最为迅速的15个新兴市场中，中国和印度的潜⼒最为巨⼤，将分别有2.829和1.124万亿的投资规模。就中国而言，报告认为，最大的可持续发展目标投资机会来自交通基础设施和改善数字化接入。这二者均为可持续发展目标9的关键指标，旨在促进产业、创新和基础设施发展。 花旗集团成立1.5亿美元规模影响力投资基金 2020年1月17日，花旗集团宣布成立1.5亿美元的花旗影响力基金(Citi Impact Fund)，规模为同业中最大。花旗集团会将自有资金投向总部位于美国国内、利用创新手段解决下列四大社会问题的公司：劳动力开发、普惠金融、社会基础设施和可持续性。该基金会瞄准拥有客户基础、已进行过几轮募资，并且完全由女性和少数群体领导或拥有的公司。 亚行推出风险投资平台 向具有社会影响力的科技初创企业投资 2020年2月3日，亚洲开发银行（ADB）批准建立风投平台ADB Ventures，为产品和服务具有社会影响力、有助于在亚太地区实现联合国可持续发展目标（SDGs）的科技初创公司提供支持和投资。亚行风投基金1（ADB Ventures Investment Fund 1；该基金的主要信托基金）的目标规模为5000万美元。 与传统的风投基金不同，亚行风投基金1通过两个部门提供为期三年、规模为1200万美元的技术援助计划。 亚行风投SEED（ADB Ventures SEED）是一个捐赠项目，旨在降低进行技术试验的风险并促进其向新兴市场的扩展。亚行风投LAB（ADB Ventures LAB）包含企业创新项目和加速器，将为这些初创企业提供支持并帮助创造技术试验的机会。 KKR完成募集13亿美元的全球影响基金 2020年2月12日，全球投资公司KKR宣布其全球影响力基金（KKR Global Impact Fund）完成募集，最终募集规模为13亿美元。该基金将投资于核心业务模式为环境或社会问题提供商业解决方案的公司。该基金的投资重点是在中低端市场，为至少一项联合国可持续发展目标（SDGs）做出了可衡量的进步的公司。2019年10月，KKR全球影响力业务在中国已经组建团队。 贝莱德创建基金会以推动更具包容性和可持续性的经济发展 2020年2月13日，总部位于纽约的资产管理公司贝莱德（BlackRock）建立了基金会，旨在推动更具包容性和可持续性的经济发展，并为其捐赠了PennyMac Financial Services, Inc.的1560万股股票，市值5.89亿美元。这项慈善捐款将为公司未来的影响力投资与合作伙伴关系提供长期资金，促进可持续性和经济流动性，并为缺乏资源和未充分就业的人们建立金融安全网。贝莱德在今年一月份曾宣布，其在管资产中的可持续发展资产将由目前的900亿美金10年内增加至一万亿美金。 联合国亚太经济社会委员会与小型企业援助基金合作 释放1.5亿美元资金助力亚洲女性创业 2020年3月4日，联合国亚太经济社会委员会（ESCAP）与小型企业援助基金（SEAF）合作，通过在亚洲的影响力投资来助力女性创业。该合作旨在建立并管理关注女性的私募股权影响力基金来释放成长资金。SEAF将启动并管理SEAF妇女经济赋权基金（SEAF Women’s Economic Empowerment Fund）并扩大SEAF孟加拉国风投（SEAF Bangladesh Ventures）的规模。ESCAP将通过技术援助和赠款来支持SEAF。这两个基金将带来总计超过1.5亿美元的资金，以催化东盟和孟加拉国的女性创业环境。 菲尼克斯资本发布《2020年全球影响力平台基金报告》 2020年3月20日，菲尼克斯资本（Phenix Capital）发布《2020年全球影响力平台基金报告：机构投资者的市场地图》。报告关键要点如下：  （I）全球1,306个影响力投资基金已募集2,450亿欧元资金；  （II）过去十年中，已有1,600亿欧元资金被实际投资；  （III）私募股权是最主要的资产类别，在私募市场内筹集了1,760亿欧元；  （IV）发达国家市场占投资总额的47％，并将继续成为影响力投资行业增长的主要驱动力；  （V）获得投资最多的联合国可持续发展目标（SDGs）是：SDG13气候行动、SDG7经济适用的清洁能源、SDG9产业创新和基础设施，迄今为止筹集了最多的机构资金；  （VI）SDG13气候行动已在211个管理机构的465个基金中获得了1,060亿欧元的投资，平均基金规模为2.05亿欧元。 全球善财领袖俱乐部影响力投资分会成立 3月18日上午，国际公益学院全球善财领袖俱乐部举行第三次线上思享会暨影响力投资分会成立仪式。国际公益学院董事会主席、联合国可持续发展指导委员会成员、招商银行原行长马蔚华为分会成立揭牌，潘异、李晓波、陈剑光、移冰、张飞雁、张君婷、胡冰、牛犇、徐志鹏、赵丹萍、饶翔等33位国际公益学院GPL俱乐部会员加入分会。国投基业股权投资公司董事长范释元和银河金桥投资董事长乔迁、致一科技董事长俞锦等三位GPL俱乐部成员分别担任影响力投资分会首届主召集人和副召集人，并分享了他们对推动实践影响力投资的行动、思考和设想。国际公益学院助理院长、北京师范大学教授傅昌波主持思享会和成立仪式。 

GIIN 全球影响力投资网络，是一个关注和推动影响力投资的国际网络。近期，GIIN发布了《影响力投资市场规模》报告，南都基金会对其进行了翻译和整理，希望大家对全球影响力投资的发展状况有更多了解。

我们为你准备了一份书单，读完它们，你可以快速而全面地了解社会企业和共益企业。

我们为你整理了这份书单，读完这几本书，你可以快速而全面地了解影响力投资。

2019年3月25日，南都基金会与Jed Emerson关于“The Purpose of Capital”的图书授权签约仪式在上海举行。本书中文版将由中信出版社在9月底出版。

由中国企业家俱乐部主办的“2018中国绿公司年会”于4月22日-24日在天津举行...

到目前为止，禹闳资本60%以上项目集中在绿色农业、低碳环保、医疗养老、文化教育等...

2017-06-21 马广志 益生益事益生益事 - 公益｜教育｜理性｜责任马老师...

本文转自于公益时报